Op 3 juli bevestigden een aantal reguliere financiële media dat Peter Thiel (Peter Thiel) samen met tech-miljardairs Palmer Luckey en Joe Lonsdale een nieuwe bank genaamd Erebor lanceert, en formeel een nationale bankvergunning heeft aangevraagd bij de OCC, het Office of the Comptroller of the Monetary Office. De beoogde klanten van de bank zijn crypto-, AI-, defensie- en productiestart-ups die "reguliere banken niet willen bedienen" in een poging een vervanging te worden voor de ineenstorting van Silicon Valley Bank.

OCC maakt de aanvraag van Erebor voor een nieuwe bankvergunning bekend

Achter de "Lonely Mountain", wie heeft de leiding?

In de canon van Tolkien is Erebor, of "Eenzame Berg", een ondergronds koninkrijk gesticht door dwergen dat veel goud en schatten bevat dat later werd overspoeld door de draak Smaug. In het hele verhaal van The Hobbit is de eenzame berg niet alleen een symbool van rijkdom, maar ook een strijd voor orde, soevereiniteit en wederopbouw

De afbeelding van de kristallen bol uit de film "The Lord of the Rings" en het logo van Palantir

Het is geen toeval dat "Erebor" werd gekozen als naam van de nieuwe bank. Het zet het favoriete naamgevingssysteem van Peter Thiel voort: zijn investeringsmaatschappij Palantir, wat magische kristallen bol betekent, komt uit The Lord of the Rings, en Valar Ventures' tegenhanger "Vera Protoss" en Rivendell Capital "Rivendell", die beide verwijzingen zijn naar Midden-aarde.

De samenstelling van de promotors van de bank heeft ook een duidelijk kenmerk van "Silicon Valley political capital intersection":

Peter Thiel (PayPal & Palantir, leider van het Founders Fund)

Palmer Luckey (oprichter van Oculus, mede-bedenker van Anduril)

Joe Lonsdale (mede-bedenker van Palantir en oprichter van 8VC)

Alle drie zijn ze belangrijke politieke donoren van Trump bij de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024 en hebben ze nauwe banden met de GENIUS Act, die momenteel door het Congres wordt doorgedrukt.

Volgens de aanvraag van Erebor bij het Office of the Comptroller of the Currency (OCC) zal het Founders Fund deelnemen aan de investering als de belangrijkste kapitaalfinancier, en zullen de drie oprichters niet betrokken zijn bij het dagelijks beheer en zullen ze alleen als bestuurders betrokken zijn bij de bestuursstructuur. Het managementteam van de bank is de voormalige CEO van Aer Compliance, een Circle-adviseur en compliance-softwarebedrijf, met als doel de grens tussen politiek en operaties duidelijk te trekken en haar positie als geïnstitutionaliseerde financiële instelling te benadrukken.

Onder deze meervoudige genesting van naamgeving, kapitaal en politiek is de setting van Erebor niet alleen een keuze van culturele symbolen, maar ook een signaal dat het wil worden gezien als een activahub in de nieuwe financiële orde, die niet alleen in overeenstemming is met het reguliere regelgevingssysteem, maar ook de onafhankelijkheid van technisch kapitaal binnen institutionele grenzen behoudt.

Gerelateerd lezen: Silicon Valley slaat rechtsaf: Peter Thiel, A16Z en de politieke ambities van crypto

Na SVB steeg Erebor weer

In maart 2023 verklaarde Silicon Valley Bank (SVB) de ineenstorting als gevolg van een mismatch in activa en een liquiditeitscrisis, en werd daarmee het op één na grootste bankfaillissement in de financiële geschiedenis van de VS. Na het ongeval werden de deposito's van verschillende cryptobedrijven zoals Circle, BlockFi en Avalanche bevroren, wat een systemische paniek veroorzaakte en de prijs van Bitcoin op een gegeven moment onder de $ 20.000 daalde. Het SVB-incident werd een keerpunt in de breuk in het financiële ecosysteem in Silicon Valley, en het zette verschillende promotors van Erebor er ook toe aan een onafhankelijk bankprogramma te lanceren.

De activa van SVB werden vervolgens overgenomen door First Citizens, en sommige van haar leidinggevenden verhuisden naar HSBC in de VS, waarmee ze haar servicemogelijkheden gedeeltelijk voortzette. Voor een groot aantal beginnende technologiebedrijven zijn de oorspronkelijke accountdiensten, kredietondersteuning en risicotolerantiemechanismen echter moeilijk te reproduceren. In de bankaanvraagdocumenten van Erebor staat duidelijk dat tot de beoogde klanten technologiebedrijven behoren die "zijn afgewezen door reguliere banken vanwege de ineenstorting van de SVB", waaronder cryptocurrency-bedrijven (inclusief handel, bewaring en afwikkeling), AI-startups, defensietechnologiebedrijven en mid-to-high-end productiestart-ups, evenals werknemers, investeerders en buitenlandse juridische entiteiten van deze bedrijven.

In tegenstelling tot het SVB-model stelt Erebor een 1:1 reservesysteem voor en beperkt het de lening/depositoratio tot minder dan 50% om looptijdmismatches en kredietinflatierisico's te voorkomen. Volgens de documenten zullen stablecoins een van de kernactiviteiten zijn, en USDC, DAI, RLUSD, enz. vallen allemaal binnen het bereik van mogelijke bewaring, met als doel de "meest gereguleerde stablecoin-handelsinstelling" te worden, die toegang tot fiat-valuta en bewaringsdiensten voor activa biedt onder het uitgangspunt van naleving.

Bovendien zijn de drie hoofdsponsors van Erebor - Palmer Luckey, Joe Lonsdale en Peter Thiel - belangrijke financiers van de Trump-campagne van 2024 en hebben ze donaties gedaan aan verschillende Republikeinse politieke actiecomités. Hun directe politieke band met de belangrijkste promotors van de GENIUS Act geeft het Erebor-project ook een duidelijke institutionele goedkeuring als het beleidsvenster zich opent. Deze drievoudige structuur van "financiële vacature + beleidsverwachting + klant met hoog risico" zorgt voor een realistische motivatie en padontwerp voor de applicatie van Erebor.

S.394 - GENIALE WET 2025

Cryptobank, Thiel is al heel lang van plan

Een van de meest opmerkelijke krachten achter Erebor is het Founders Fund, een ervaren durfkapitaalbedrijf onder leiding van Peter Thiel en een van de directe investeerders in het initiatief van de bank.

Peter Thiel met het Founders Fund

Founders Fund, opgericht in 2005 door Peter Thiel, Ken Howery en Luke Nosek, was een van de eerste durfkapitaalbedrijven in Silicon Valley die "non-consensus investing" als strategische richting hanteerde. De investeringen van het fonds in een vroeg stadium omvatten Facebook, SpaceX, Palantir, Stripe, Airbnb en Lyft, en drukken een sterke stempel op de Web2- en deeptech-tracks.

In tegenstelling tot de meeste reguliere durfkapitalisten, pleit Founders Fund expliciet voor "dystopisch technologisch idealisme", waarbij het er de voorkeur aan geeft te investeren in gebieden waar beleid en instellingen nog niet zijn vastgesteld, met name grijze gebieden op het gebied van regelgeving, zoals defensietechnologie, kunstmatige intelligentie, bio-engineering en crypto-activa.

In de cryptosector heeft het fonds geïnvesteerd in infrastructuurprojecten zoals Anchorage Digital (de eerste bewaarder van digitale activa met een vergunning van de Nationale Bank), LayerZero, BitGo, Ramp Network, EigenLabs, enz., en is het een typische vertegenwoordiger van de "institutionele cross-over" op het pad van crypto-financialisering in de Verenigde Staten.

Het Founders Fund staat ook bekend om zijn sterke politieke houding. Oprichter Peter Thiel is al lang een aanhanger van Amerikaanse conservatieven, een belangrijke beschermheer van de campagnes van Trump in 2016 en 2024, en is actief in het beleidsdiscours van anti-regulering en anti-mainstream centrale banksystemen. Het fonds is niet alleen een directe investeerder in Erebor, maar ook een belangrijke tussenpersoon in het verbinden van het fonds met het politieke blok achter de GENIUS Act.

De opkomst van Erebor wordt gezien als een uitbreiding van dit netwerk op het financiële knooppunt: het biedt niet alleen diensten voor de afwikkeling en bewaring van digitale activa, maar probeert ook legaal een aantal opkomende zakelijke klanten aan te nemen in het kader van het federale systeem "afgewezen door reguliere banken" - waarvan een aanzienlijk aantal de langdurige ondersteuning is van het Founders Fund-systeem, waaronder AI, defensie, biotechnologie en crypto-industrieën met hoge volatiliteit. Als we dieper kijken, in de context van de GENIUS Act en de promotie van "stablecoin-herregulering" door de nieuwe SEC-voorzitter, zal Erebor er zeer waarschijnlijk naar streven om de eerste batch van "US dollar relay banks" te worden die USDC, RLUSD en andere reguliere stablecoins in een conforme hoedanigheid bewaren, en een federaal clearingpad voor stablecoins bieden.

Dit is niet alleen de geboorte van een nieuwe bank, maar meer als een "built-in-the-system" dat wordt gedomineerd door durfkapitaallogica: Founders Fund gokt niet op een financiële instelling, maar bouwt een controleerbare interface naar de financiële orde, bouwt een onafhankelijk stabiel steunpunt dat de bestaande financiële structuur kan doorkruisen voor zijn dominante technologische imperiumsysteem. Als Erebor een licentie heeft en soepel werkt, zou het het eerste financiële middenplatform kunnen worden dat door durfkapitaal is gebouwd, door het beleidsvenster dringt en "ondernemingen binnen en buiten de institutionele grenzen" bedient.

Concurrentielandschap en toekomstige uitdagingen van cryptobanken

De concurrentie voor Erebor is niet gemakkelijk. Met de geleidelijke duidelijkheid van de regelgeving in de Verenigde Staten, luidt de crypto-industrie een nieuwe ronde van "compliant bankieren" in, en een groep spelers met verschillende positioneringen versnelt hun lay-out:

Anchorage Digital is de eerste crypto-bewaarder met een licentie van Bank Negara, gericht op overheidspartnerschappen en institutionele activadiensten;

Circle heeft een vergunning voor een trustbank aangevraagd, gericht op de bewaring van USDC-reserves en het opruimen van circulatie;

Ripple is van plan om een nieuw grensoverschrijdend afwikkelingsnetwerk op te bouwen met de RLUSD stablecoin en tegelijkertijd een federale bankvergunning aan te vragen;

Daarnaast onderzoeken trustbanken op staatsniveau, zoals Custodia Bank en Paxos Trust, ook op verschillende manieren financiële diensten die aan de Amerikaanse dollar zijn gekoppeld.

De onderscheidende factor van Erebor is daarentegen dat het een volledige nationale bankvergunning aanvraagt en expliciet "stablecoin-handel en bewaring" opneemt in zijn belangrijkste bedrijfsactiviteiten. Dit maakt het van nature gekwalificeerd om over staatsgrenzen heen te opereren en volledig compliant te zijn, en zijn servicedoelen zijn niet langer beperkt tot de digitale activa-industrie, maar zijn uitgebreid naar AI, defensie, biotechnologie en andere klantgroepen die "door traditionele banken als risicovol worden beschouwd". Vergeleken met het instellingsgerichte bewaringsmodel van Anchorage, lijkt Erebor meer op een "commercieel bankkantoor" dat crypto- en hightechbedrijven ondersteunt. Vergeleken met de rol van B2B-circulatiemarkten zoals Circle en Ripple, probeert Erebor een financieel knooppunt op te zetten met een hoger regelgevend niveau en een hogere toetredingsdrempel binnen het federale systeem.

Kortom, Erebor is geen "invulling" in het cryptobanklandschap, het is een "rush op institutioneel niveau" die ernaar streeft anders te zijn dan de selectie van licenties, activastructuren en doelklanten. In de toekomst kan het niet alleen concurreren met andere cryptobanken om middelen van klanten, maar ook diep kruisen met het door de Fed geleide betalingssysteem en het wetgevingsproces van stablecoins, en een van de meest symbolische pogingen worden in deze ronde van evolutie van het "digitale dollar"-systeem.

Thiel's Erebor wil niet alleen AI-bedrijven helpen geld te beheren, het wil ook een "transferinterface" worden voor de toekomst van financiën - tussen traditionele banken en crypto-activa, tussen staatsregulering en technologische autonomie.

Als het slaagt, zal het niet alleen stablecoins hosten, maar ook een deel van het toekomstige kanaal voor "digitale macht".

In Midden-aarde kunnen dwergen immers inderdaad tegen hun eigen koninkrijken vechten.