Den 3 juli bekräftade ett antal stora finansmedier att Peter Thiel (Peter Thiel) är med och startar en ny bank som heter Erebor tillsammans med techmiljardärerna Palmer Luckey och Joe Lonsdale, och att han formellt har ansökt om en nationell banklicens från OCC, Office of the Comptroller of the Monetary Office. Bankens målkunder är nystartade företag inom krypto, AI, försvar och tillverkning som "vanliga banker inte vill betjäna" i ett försök att bli en ersättning för Silicon Valley Banks kollaps.

OCC offentliggör Erebors ansökan om ny banklicens

Vem är det som bestämmer bakom "Ensamma Berget"?

I Tolkiens kanon är Erebor, eller "Ensamma berget", ett underjordiskt kungarike grundat av dvärgar som innehåller mycket guld och skatter som senare invaderades av draken Smaug. Genom hela The Hobbits berättelse är det ensamma berget inte bara en symbol för rikedom, utan också en kamp för ordning, suveränitet och återuppbyggnad

Bilden av kristallkulan från filmen "Sagan om ringen" och logotypen för Palantir

Det är ingen tillfällighet att "Erebor" valdes som namn på den nya banken. Det fortsätter Peter Thiels föredragna namnsystem: hans investeringsföretag Palantir, som betyder magisk kristallkula, är från Sagan om ringen, och Valar Ventures motsvarighet "Vera Protoss" och Rivendell Capital "Vattnadal", som båda är referenser till Midgård.

Sammansättningen av bankens initiativtagare har också en distinkt egenskap hos "Silicon Valleys politiska kapitalskärningspunkt":

Peter Thiel (PayPal & Palantir, grundare av fonden)

Palmer Luckey (Oculus grundare, Anduril medskapare)

Joe Lonsdale (Medskapare av Palantir och grundare av 8VC)

Alla tre är viktiga politiska donatorer till Trump i det amerikanska presidentvalet 2024 och har nära band till GENIUS Act, som för närvarande drivs fram av kongressen.

Enligt Erebors ansökan till Office of the Comptroller of the Currency (OCC) kommer Founders Fund att delta i investeringen som huvudsaklig kapitalstödjare, och de tre grundarna kommer inte att vara involverade i den dagliga förvaltningen och kommer endast att vara involverade i styrningsstrukturen som styrelseledamöter. Bankens ledningsgrupp är den tidigare vd:n för Aer Compliance, ett Circle-rådgivare och mjukvaruföretag för efterlevnad, med syftet att tydligt dra gränsen mellan politik och verksamhet och lyfta fram sin position som en institutionaliserad finansiell institution.

Under denna multipla häckning av namngivning, kapital och politik är Erebors inställning inte bara ett val av kulturella symboler, utan också en signal om att det vill ses som ett tillgångsnav i den nya finansiella ordningen, som inte bara är i linje med det vanliga regleringssystemet, utan också behåller det tekniska kapitalets oberoende inom institutionella gränser.

Relaterad läsning: Silicon Valley svänger höger: Peter Thiel, A16Z och Cryptos politiska ambitioner

Efter SVB steg Erebor igen

I mars 2023 förklarade Silicon Valley Bank (SVB) kollaps på grund av obalans mellan tillgångar och likviditetskris, vilket blev den näst största bankkonkursen i USA:s finanshistoria. Efter olyckan frystes insättningarna från flera kryptoföretag som Circle, BlockFi och Avalanche, vilket utlöste en systemisk panik, och priset på Bitcoin föll under 20 000 dollar vid ett tillfälle. SVB-incidenten blev en vändpunkt i det finansiella ekosystemets spricka i Silicon Valley, och den fick också flera av Erebors initiativtagare att lansera ett oberoende bankprogram.

SVB:s tillgångar förvärvades därefter av First Citizens, och några av dess chefer flyttade till HSBC i USA, där de delvis fortsatte att tillhandahålla tjänster. För ett stort antal teknikföretag i ett tidigt skede är det dock svårt att reproducera de ursprungliga kontotjänsterna, kreditstödet och risktoleransmekanismerna. I Erebors bankansökningsdokument står det tydligt att dess målkunder inkluderar teknikföretag som har "avvisats av vanliga banker på grund av SVB:s kollaps", inklusive kryptovalutaföretag (inklusive handel, förvaring och avveckling), AI-startups, försvarsteknikföretag och nystartade tillverkningsföretag i mellan- till högprissegmentet, såväl som anställda, investerare och utländska juridiska enheter i dessa företag.

Till skillnad från SVB-modellen föreslår Erebor ett 1:1 reservsystem och begränsar förhållandet mellan utlåning och inlåning till mindre än 50 % för att undvika löptidsobalans och kreditinflationsrisker. Enligt dess dokument kommer stablecoins att vara en av kärnverksamheterna, och USDC, DAI, RLUSD, etc. är alla inom ramen för potentiell förvaring, med målet att bli den "mest välreglerade stablecoin-handelsinstitutionen", som tillhandahåller tillgång till fiatvaluta och tillgångsförvaringstjänster under förutsättningen att de följs.

Dessutom är Erebors tre huvudsponsorer – Palmer Luckey, Joe Lonsdale och Peter Thiel – viktiga finansiärer av Trump-kampanjen 2024 och har gjort donationer till flera republikanska politiska aktionskommittéer. Deras direkta politiska koppling till de centrala förespråkarna för GENIUS Act ger också Erebor-projektet ett tydligt institutionellt stöd när det politiska fönstret öppnas. Denna tredubbla struktur av "finansiell vakans + försäkringsförväntan + högriskkund" ger en realistisk motivation och vägdesign för Erebors applikation.

S.394 - GENILAGEN 2025

Kryptobanken, Thiel har planerat under lång tid

En av de mest anmärkningsvärda krafterna bakom Erebor är Founders Fund, ett veteranriskkapitalbolag som leds av Peter Thiel och en av direktinvesterarna i bankens initiativ.

Peter Thiel med Grundarfonden

Founders Fund grundades 2005 av Peter Thiel, Ken Howery och Luke Nosek och var ett av de första riskkapitalbolagen i Silicon Valley som antog "icke-konsensusinvesteringar" som sin strategiska inriktning. Fondens investeringar i tidiga skeden inkluderar Facebook, SpaceX, Palantir, Stripe, Airbnb och Lyft, vilket lämnar ett starkt avtryck på Web2- och deep tech-spåren.

Till skillnad från de flesta vanliga riskkapitalister förespråkar Founders Fund uttryckligen "dystopisk teknisk idealism" och föredrar att investera i områden där policyer och institutioner ännu inte har etablerats, särskilt regulatoriska gråzoner som försvarsteknik, artificiell intelligens, bioteknik och kryptotillgångar.

Inom kryptosektorn har fonden investerat i infrastrukturprojekt som Anchorage Digital (den första förvaringsinstitutet för digitala tillgångar som är licensierat av National Bank), LayerZero, BitGo, Ramp Network, EigenLabs, etc., och är en typisk representant för den "institutionella crossovern" i vägen för kryptofinansialisering i USA.

Founders Fund har också uppmärksammats för sin starka politiska hållning. Grundaren Peter Thiel har länge varit en anhängare av amerikanska konservativa, en viktig beskyddare av Trumps kampanjer 2016 och 2024, och är aktiv i den politiska diskursen om anti-reglering och anti-mainstream centralbankssystem. Fonden är inte bara en direktinvesterare i Erebor, utan också en viktig mellanhand för att koppla den till det politiska blocket bakom GENIUS Act.

Framväxten av Erebor ses som en förlängning av detta nätverk av finansiella nav: det tillhandahåller inte bara avveckling och förvaringstjänster för digitala tillgångar, utan försöker också lagligt ta sig an ett antal nya företagskunder inom ramen för det federala systemet "avvisade av vanliga banker" - varav ett betydande antal är långsiktigt stöd från Founders Fund-systemet, inklusive AI, försvar, bioteknik och kryptoindustrier med hög volatilitet. Om man tittar djupare, i samband med GENIUS Act och den nya SEC-ordförandens främjande av "stablecoin-omreglering", kommer Erebor med stor sannolikhet att sträva efter att bli den första omgången av "US-dollarreläbanker" som förvarar USDC, RLUSD och andra vanliga stablecoins i en kompatibel kapacitet, vilket ger en federal clearingväg för stablecoins.

Detta är inte bara födelsen av en ny bank, utan mer som ett "inbyggt-i-systemet" som domineras av riskkapitallogik: Founders Fund satsar inte på en finansiell institution, utan bygger ett kontrollerbart gränssnitt till den finansiella ordningen, bygger en oberoende stabil stödjepunkt som kan korsa den befintliga finansiella strukturen för sitt dominerande teknologiska imperiesystem. Om Erebor är licensierat och fungerar smidigt kan det bli den första finansiella mellanplattformen som byggts av riskkapital, som tränger igenom policyfönstret och betjänar "företag inom och utanför de institutionella gränserna".

Konkurrenslandskap och framtida utmaningar för kryptobanker

Konkurrensen om Erebor är inte lätt. Med den gradvisa klarheten i den regulatoriska miljön i USA inleder kryptoindustrin en ny omgång av "compliant banking", och en grupp aktörer med olika positionering påskyndar sin layout:

Anchorage Digital är det första kryptoförvaringsinstitutet som är licensierat av Bank Negara, med fokus på statliga partnerskap och tillgångstjänster av institutionell kvalitet;

Circle har ansökt om en trust bank-licens, med fokus på USDC-reservförvaring och cirkulationsclearing;

Ripple planerar att bygga ett nytt gränsöverskridande avvecklingsnätverk med RLUSD stablecoin och ansöka om en federal banklicens samtidigt;

Dessutom utforskar förtroendebanker på statlig nivå som Custodia Bank och Paxos Trust också stablecoin-finansiella tjänster som är knutna till den amerikanska dollarn på olika sätt.

Däremot är Erebors särskiljande faktor att den ansöker om en fullfjädrad nationell banklicens och uttryckligen inkluderar "stablecoin-handel och förvaring" i sitt huvudsakliga verksamhetsområde. Detta gör det naturligt kvalificerat för att verka över statsgränser och vara helt kompatibelt, och dess servicemål är inte längre begränsade till den digitala tillgångsindustrin, utan har expanderat till AI, försvar, bioteknik och andra kundgrupper som "anses vara högriskkunder av traditionella banker". Jämfört med Anchorages institutionsfokuserade förvaringsmodell är Erebor mer som ett "commercial banking middle office" som stöder krypto- och högteknologiska företag. Jämfört med B2B-cirkulationsmarknader som Circle och Ripple försöker Erebor etablera en finansiell nod med en högre regleringsnivå och högre inträdeströskel inom det federala systemet.

Kort sagt är Erebor inte en "fill-in" i kryptobanklandskapet, det är en "institutionell nivårusning" som strävar efter att skilja sig från urvalet av licenser, tillgångsstrukturer och målkunder. I framtiden kan det inte bara konkurrera med andra kryptobanker om kundresurser, utan också djupt korsa det Fed-ledda betalningssystemet och stablecoin-lagstiftningsprocessen, vilket blir ett av de mest symboliska försöken i denna omgång av "digital dollar"-systemutveckling.

Thiels Erebor vill inte bara hjälpa AI-företag att hantera pengar, de vill bli ett "överföringsgränssnitt" för framtidens finans – mellan traditionella banker och kryptotillgångar, mellan statlig reglering och teknisk autonomi.

Om det lyckas kommer det inte bara att vara värd för stablecoins – det kommer att vara värd för en del av den framtida kanalen för "digital kraft".

När allt kommer omkring, i Midgård, kan dvärgar verkligen slåss mot sina egna kungariken.