Heinäkuun 3. päivänä useat valtavirran talousmediat vahvistivat, että Peter Thiel (Peter Thiel) perustaa uuden pankin nimeltä Erebor teknologiamiljardöörien Palmer Luckeyn ja Joe Lonsdalen kanssa ja on virallisesti hakenut kansallista pankkitoimilupaa OCC:ltä, rahaviraston tarkastajan toimistolta. Pankin kohdeasiakkaita ovat krypto-, tekoäly-, puolustus- ja valmistusalan startup-yritykset, joita "valtavirran pankit eivät halua palvella" yrittäessään korvata Silicon Valley Bankin romahduksen.

OCC julkistaa Ereborin hakemuksen uudesta pankkitoimiluvasta

Kuka on vastuussa "Yksinäisen vuoren" takana?

Tolkienin kaanonissa Erebor eli "Yksinäinen vuori" on kääpiöiden perustama maanalainen valtakunta, joka sisältää paljon kultaa ja aarteita, jotka lohikäärme Smaug myöhemmin valtasi. Koko Hobitin tarinan ajan yksinäinen vuori ei ole vain vaurauden symboli, vaan myös taistelu järjestyksen, suvereniteetin ja jälleenrakennuksen puolesta

Kristallipallon kuva elokuvasta "Taru sormusten herrasta" ja Palantirin logo

Ei ole sattumaa, että uuden pankin nimeksi valittiin "Erebor". Se jatkaa Peter Thielin suosimaa nimeämisjärjestelmää: hänen sijoitusyhtiönsä Palantir, joka tarkoittaa maagista kristallipalloa, on Taru sormusten herrasta -elokuvasta, ja Valar Venturesin vastine "Vera Protoss" ja Rivendell Capitalin "Rivendell", jotka molemmat ovat viittauksia Keski-Maahan.

Pankin promoottoreiden kokoonpanolla on myös selkeä "Piilaakson poliittisen pääoman risteyskohta" -ominaisuus:

Peter Thiel (PayPal & Palantir, perustajien rahaston johtaja)

Palmer Luckey (Oculuksen perustaja, Andurilin luoja)

Joe Lonsdale (Palantirin perustaja ja 8VC:n perustaja)

Kaikki kolme ovat tärkeitä poliittisia lahjoittajia Trumpille Yhdysvaltain vuoden 2024 presidentinvaaleissa, ja heillä on läheiset siteet GENIUS-lakiin, jota kongressi parhaillaan ajaa.

Ereborin Office of the Comptroller of the Currency (OCC) -toimistolle tekemän hakemuksen mukaan Founders Fund osallistuu sijoitukseen pääasiallisena pääoman rahoittajana, ja kolme perustajaa eivät osallistu päivittäiseen johtamiseen ja osallistuvat hallintorakenteeseen vain johtajina. Pankin johtoryhmä on Circle-neuvonantaja- ja vaatimustenmukaisuusohjelmistoyrityksen Aer Compliancen entinen toimitusjohtaja, jonka tavoitteena on vetää selvä raja politiikan ja toiminnan välille ja korostaa sen asemaa institutionalisoituneena rahoituslaitoksena.

Tämän nimeämisen, pääoman ja politiikan moninaisuuden keskellä Ereborin ympäristö ei ole vain kulttuuristen symbolien valinta, vaan myös signaali siitä, että se haluaa tulla nähdyksi omaisuuden keskuksena uudessa rahoitusjärjestyksessä, joka ei ole vain linjassa valtavirran sääntelyjärjestelmän kanssa, vaan myös säilyttää teknisen pääoman riippumattomuuden institutionaalisten rajojen sisällä.

Aiheeseen liittyvää luettavaa: Piilaakso kääntyy oikealle: Peter Thiel, A16Z ja Crypton poliittiset tavoitteet

SVB:n jälkeen Erebor nousi jälleen

Maaliskuussa 2023 Silicon Valley Bank (SVB) julisti romahduksen omaisuuserien epäsuhtaisuuden ja likviditeettikriisin vuoksi, ja siitä tuli Yhdysvaltain taloushistorian toiseksi suurin pankkikonkurssi. Onnettomuuden jälkeen useiden kryptoyhtiöiden, kuten Circlen, BlockFi:n ja Avalanchen, talletukset jäädytettiin, mikä aiheutti systeemisen paniikin, ja Bitcoinin hinta putosi jossain vaiheessa alle 20 000 dollarin. SVB-tapauksesta tuli käännekohta Piilaakson rahoitusekosysteemin repeämisessä, ja se sai myös useita Ereborin promoottoreita käynnistämään itsenäisen pankkiohjelman.

Myöhemmin First Citizens osti SVB:n omaisuuden, ja osa sen johtajista siirtyi HSBC:lle Yhdysvaltoihin ja jatkoi osittain sen palveluvalmiuksia. Suurelle määrälle varhaisen vaiheen teknologiayrityksiä alkuperäisiä tilipalveluja, luottotukea ja riskinsietomekanismeja on kuitenkin vaikea toistaa. Ereborin pankkihakemusasiakirjoissa todetaan selvästi, että sen kohdeasiakkaisiin kuuluvat teknologiayritykset, jotka "valtavirran pankit ovat hylänneet SVB:n romahduksen vuoksi", mukaan lukien kryptovaluuttayritykset (mukaan lukien kaupankäynti, säilytys ja selvitys), tekoälyn startup-yritykset, puolustusteknologiayritykset ja keski- ja huippuluokan valmistusyritykset sekä näiden yritysten työntekijät, sijoittajat ja ulkomaiset oikeushenkilöt.

Toisin kuin SVB-mallissa, Erebor ehdottaa 1:1-varantojärjestelmää ja rajoittaa laina-talletussuhteen alle 50 prosenttiin maturiteettierojen ja luottoinflaatioriskien välttämiseksi. Sen asiakirjojen mukaan stablecoinit ovat yksi ydinliiketoiminnoista, ja USDC, DAI, RLUSD jne. ovat kaikki potentiaalisen säilytyksen piirissä, ja tavoitteena on tulla "parhaiten säännellyksi stablecoin-kauppalaitokseksi", joka tarjoaa fiat-valuuttojen saatavuutta ja omaisuuden säilytyspalveluita vaatimustenmukaisuuden edellytyksenä.

Lisäksi Ereborin kolme pääsponsoria – Palmer Luckey, Joe Lonsdale ja Peter Thiel – ovat vuoden 2024 Trumpin kampanjan keskeisiä rahoittajia ja ovat tehneet lahjoituksia useille republikaanien poliittisille toimintakomiteoille. Heidän suora poliittinen yhteytensä GENIUS-lain ydinedistäjiin antaa Erebor-hankkeelle myös selkeän institutionaalisen tuen poliittisen ikkunan avautuessa. Tämä kolminkertainen rakenne "taloudellinen vajaakäyttöaste + vakuutusodotukset + korkean riskin asiakas" tarjoaa realistisen motivaation ja polkusuunnittelun Ereborin hakemukselle.

S.394 - GENIUS ACT 2025

Kryptopankki, Thiel on suunnitellut pitkään

Yksi merkittävimmistä voimista Ereborin takana on Founders Fund, Peter Thielin johtama veteraanipääomayhtiö ja yksi pankin aloitteen suorista sijoittajista.

Peter Thiel ja perustajarahasto

Peter Thielin, Ken Howeryn ja Luke Nosekin vuonna 2005 perustama Founders Fund oli yksi ensimmäisistä pääomasijoitusyhtiöistä Piilaaksossa, joka otti strategiseksi suunnakseen "ei-konsensussijoittamisen". Rahaston varhaisen vaiheen sijoituksia ovat Facebook, SpaceX, Palantir, Stripe, Airbnb ja Lyft, jotka jättävät vahvan jäljen Web2:n ja syväteknologian poluille.

Toisin kuin useimmat valtavirran pääomasijoittajat, Founders Fund kannattaa nimenomaisesti "dystooppista teknologista idealismia" ja sijoittaa mieluummin alueille, joilla politiikkaa ja instituutioita ei ole vielä vakiintunut, erityisesti sääntelyn harmaille alueille, kuten puolustusteknologiaan, tekoälyyn, biotekniikkaan ja kryptovaroihin.

Kryptoalalla rahasto on sijoittanut infrastruktuurihankkeisiin, kuten Anchorage Digital (ensimmäinen keskuspankin lisensoima digitaalisen omaisuuden säilyttäjä), LayerZero, BitGo, Ramp Network, EigenLabs jne., ja se on tyypillinen "institutionaalisen risteyden" edustaja krypton finansialisoitumisen tiellä Yhdysvalloissa.

Founders Fund on tunnettu myös vahvasta poliittisesta kannastaan. Perustaja Peter Thiel on pitkään ollut amerikkalaisten konservatiivien kannattaja, Trumpin vuosien 2016 ja 2024 kampanjoiden keskeinen suojelija ja on aktiivinen sääntelyn ja valtavirran vastaisten keskuspankkijärjestelmien poliittisessa keskustelussa. Rahasto ei ole vain suora sijoittaja Ereborissa, vaan myös keskeinen välittäjä sen yhdistämisessä GENIUS-lain takana olevaan poliittiseen blokkiin.

Ereborin syntyminen nähdään tämän verkoston rahoituskeskuksen jatkeena: se ei ainoastaan tarjoa digitaalisten omaisuuserien selvitys- ja säilytyspalveluja, vaan yrittää myös laillisesti ottaa vastaan useita nousevia yritysasiakkaita liittovaltion järjestelmän puitteissa, jonka "valtavirran pankit hylkäävät" - joista huomattava osa on Founders Fund -järjestelmän pitkäaikaista tukea, mukaan lukien tekoäly-, puolustus-, bioteknologia- ja korkean volatiliteetin kryptoteollisuus. Syvemmälle katsottuna, GENIUS-lain ja uuden SEC:n puheenjohtajan "stablecoin-uudelleensääntelyn" edistämisen yhteydessä Erebor pyrkii hyvin todennäköisesti olemaan ensimmäinen erä "Yhdysvaltain dollarin välityspankkeja", jotka säilyttävät USDC:tä, RLUSD:tä ja muita valtavirran vakaita kolikoita vaatimustenmukaisessa ominaisuudessa ja tarjoavat liittovaltion selvityspolun stablecoineille.

Tämä ei ole vain uuden pankin synty, vaan enemmänkin "sisäänrakennettu järjestelmä", jota hallitsee riskipääomalogiikka: Founders Fund ei lyö vetoa rahoituslaitoksesta, vaan rakentaa hallittavan rajapinnan rahoitusjärjestykseen, rakentaen riippumattoman vakaan tukipisteen, joka voi ylittää olemassa olevan rahoitusrakenteen hallitsevalle teknologiselle imperiumijärjestelmälleen. Jos Erebor on lisensoitu ja toimii sujuvasti, siitä voi tulla ensimmäinen riskipääomalla rakennettu taloudellinen keskitaso, joka tunkeutuu politiikkaikkunan läpi ja palvelee "yrityksiä institutionaalisten rajojen sisällä ja ulkopuolella".

Kryptopankkien kilpailutilanne ja tulevaisuuden haasteet

Kilpailu Ereborista ei ole helppoa. Yhdysvaltojen sääntely-ympäristön asteittaisen selkeytymisen myötä kryptoteollisuus on aloittamassa uuden "vaatimustenmukaisen pankkitoiminnan" kierroksen, ja joukko toimijoita, joilla on erilainen asema, nopeuttaa asetteluaan:

Anchorage Digital on ensimmäinen Bank Negaran lisensoima kryptosäilytysyhteisö, joka keskittyy valtion kumppanuuksiin ja institutionaalisiin omaisuuspalveluihin;

Circle on hakenut luottamuspankin toimilupaa, joka keskittyy USDC:n varantojen säilytykseen ja verenkierron selvittämiseen;

Ripple aikoo rakentaa uuden rajat ylittävän selvitysverkoston RLUSD-stablecoinin kanssa ja hakea samalla liittovaltion pankkitoimilupaa;

Lisäksi osavaltiotason luottamuspankit, kuten Custodia Bank ja Paxos Trust, tutkivat myös Yhdysvaltain dollariin sidottuja stablecoin-rahoituspalveluita eri tavoin.

Sitä vastoin Ereborin erottava tekijä on se, että se hakee täysin varusteltua kansallista pankkitoimilupaa ja sisällyttää nimenomaisesti "stablecoin-kaupankäynnin ja -säilytyksen" pääliiketoimintaansa. Tämä tekee siitä luonnollisesti pätevän toimimaan yli osavaltioiden rajojen ja noudattamaan täysin vaatimuksia, ja sen palvelukohteet eivät enää rajoitu digitaalisten omaisuuserien teollisuuteen, vaan ne ovat laajentuneet tekoälyyn, puolustukseen, bioteknologiaan ja muihin asiakasryhmiin, joita "perinteiset pankit pitävät riskialttiina". Anchoragen instituutiokeskeiseen säilytysmalliin verrattuna Erebor on enemmän kuin "liikepankkien välitoimisto", joka tukee krypto- ja korkean teknologian yrityksiä. Verrattuna B2B-levikkimarkkinoihin, kuten Circleen ja Rippleen, Erebor yrittää perustaa finanssisolmun, jolla on korkeampi sääntelytaso ja korkeampi pääsykynnys liittovaltion järjestelmään.

Lyhyesti sanottuna Erebor ei ole "täydennys" kryptopankkiympäristössä, se on "institutionaalisen tason kiire", joka pyrkii eroamaan lisenssien, omaisuusrakenteiden ja kohdeasiakkaiden valinnasta. Tulevaisuudessa se ei voi vain kilpailla muiden kryptopankkien kanssa asiakasresursseista, vaan myös risteytyä syvästi Fedin johtaman maksujärjestelmän ja stablecoin-lainsäädäntöprosessin kanssa, ja siitä tulee yksi symbolisimmista yrityksistä tällä "digitaalisen dollarin" järjestelmän evoluution kierroksella.

Thielin Erebor ei halua vain auttaa tekoälyyrityksiä hallitsemaan rahaa, vaan se haluaa tulla "siirtorajapinnaksi" rahoituksen tulevaisuudelle - perinteisten pankkien ja kryptovarojen välillä, valtion sääntelyn ja teknologisen autonomian välillä.

Jos se onnistuu, se ei isännöi vain stablecoineja – se isännöi osaa tulevasta "digitaalisen voiman" kanavasta.

Loppujen lopuksi Keski-Maassa kääpiöt voivat todellakin taistella omia valtakuntiaan vastaan.