3. července řada mainstreamových finančních médií potvrdila, že Peter Thiel (Peter Thiel) spoluzakládá novou banku s názvem Erebor s technologickými miliardáři Palmerem Luckeym a Joe Lonsdalem a formálně požádal o licenci národní banky od OCC, Úřadu kontrolora měnového úřadu. Cílovými zákazníky banky jsou krypto, AI, obranné a výrobní start-upy, kterým "mainstreamové banky nechtějí sloužit" ve snaze stát se náhradou za kolaps Silicon Valley Bank.

OCC odhaluje žádost společnosti Erebor o novou bankovní licenci

Kdo stojí za "Osamělou horou", kdo to řídí?

V Tolkienově kánonu je Erebor neboli "Osamělá hora" podzemní království založené trpaslíky, které obsahuje spoustu zlata a pokladů, které později ovládl drak Šmak. V celém Hobitově příběhu je osamělá hora nejen symbolem bohatství, ale také bojem za řád, suverenitu a rekonstrukci

Obrázek křišťálové koule z filmu "Pán prstenů" a logo společnosti Palantir

Není náhodou, že jako název nové banky bylo zvoleno "Erebor". Pokračuje v preferovaném systému pojmenování Petera Thiela: jeho investiční společnost Palantir, což znamená kouzelná křišťálová koule, je z Pána prstenů a protějšek Valar Ventures "Vera Protoss" a Rivendell Capital "Roklinka", přičemž oba jsou odkazy na Středozem.

Složení zakladatelů banky má také výraznou charakteristiku "průsečíku politického hlavního města Silicon Valley":

Peter Thiel (PayPal & Palantir, vedoucí fondu zakladatelů)

Palmer Luckey (zakladatel společnosti Oculus, spolutvůrce Andurilu)

Joe Lonsdale (spoluzakladatel společnosti Palantir a zakladatel společnosti 8VC)

Všichni tři jsou důležitými politickými dárci Trumpa v amerických prezidentských volbách v roce 2024 a mají úzké vazby na zákon GENIUS, který v současné době prosazuje Kongres.

Podle žádosti společnosti Erebor podané Úřadu měnového kontrolora (OCC) se fond zakladatelů bude podílet na investici jako hlavní kapitálový podporovatel a tři zakladatelé se nebudou podílet na každodenním řízení a budou zapojeni do struktury řízení pouze jako ředitelé. Manažerský tým banky je bývalým generálním ředitelem společnosti Aer Compliance, poradenské společnosti Circle a softwarové společnosti pro dodržování předpisů, s cílem jasně vymezit hranici mezi politikou a provozem a zdůraznit její pozici jako institucionalizované finanční instituce.

V rámci tohoto mnohonásobného vnoření pojmenování, kapitálu a politiky není prostředí Ereboru jen volbou kulturních symbolů, ale také signálem, že chce být vnímáno jako centrum aktiv v novém finančním řádu, který je nejen v souladu s hlavním regulačním systémem, ale také si zachovává nezávislost technického kapitálu v rámci institucionálních hranic.

Související čtení: Silicon Valley se obrací doprava: Peter Thiel, A16Z a politické ambice kryptoměny

Po SVB Erebor opět vzrostl

V březnu 2023 vyhlásila banka Silicon Valley Bank (SVB) kolaps v důsledku nesouladu aktiv a krize likvidity, čímž se stala druhým největším krachem banky v americké finanční historii. Po nehodě byly zmrazeny vklady několika krypto společností, jako jsou Circle, BlockFi a Avalanche, což vyvolalo systémovou paniku a cena Bitcoinu v jednu chvíli klesla pod 20 000 USD. Incident SVB se stal zlomovým bodem v rozpadu finančního ekosystému v Silicon Valley a také přiměl několik propagátorů Ereboru k zahájení nezávislého bankovního programu.

Aktiva SVB následně získala společnost First Citizens a někteří její vedoucí pracovníci se přesunuli do HSBC v USA, čímž částečně pokračovali v jejích schopnostech v oblasti služeb. Pro velký počet technologických společností v rané fázi vývoje je však obtížné reprodukovat původní účetní služby, úvěrovou podporu a mechanismy tolerance rizika. V dokumentech bankovní žádosti společnosti Erebor je jasně uvedeno, že mezi její cílové zákazníky patří technologické společnosti, které byly "odmítnuty tradičními bankami kvůli kolapsu SVB", včetně kryptoměnových společností (včetně obchodování, úschovy a vypořádání), startupů v oblasti umělé inteligence, společností zabývajících se obrannými technologiemi a začínajících výrobních podniků střední až vyšší třídy, jakož i zaměstnanců, investorů a zahraničních právnických osob těchto společností.

Na rozdíl od modelu SVB navrhuje Erebor rezervní systém 1:1 a omezuje poměr úvěrů a vkladů na méně než 50 %, aby se zabránilo nesouladu splatnosti a rizikům úvěrové inflace. Podle jejích dokumentů budou stablecoiny jedním z hlavních oborů podnikání a USDC, DAI, RLUSD atd. jsou všechny v rozsahu potenciální úschovy s cílem stát se "nejlépe regulovanou institucí pro obchodování se stablecoiny", která poskytuje přístup k fiat měně a služby úschovy aktiv za předpokladu dodržování předpisů.

Kromě toho jsou tři hlavní sponzoři Ereboru – Palmer Luckey, Joe Lonsdale a Peter Thiel – klíčovými sponzory Trumpovy kampaně v roce 2024 a poskytli dary několika republikánským politickým akčním výborům. Jejich přímé politické spojení s hlavními propagátory zákona GENIUS také dává projektu Erebor jasnou institucionální podporu, jakmile se otevře okno pro tvorbu politiky. Tato trojitá struktura "finanční volnost + očekávání politiky + vysoce rizikový zákazník" poskytuje realistickou motivaci a návrh cesty pro aplikaci Erebor.

S.394 - GENIUS ACT 2025

Kryptobanka, Thiel plánuje už dlouho

Jednou z nejpozoruhodnějších sil stojících za Ereborem je Founders Fund, veteránská společnost rizikového kapitálu vedená Peterem Thielem a jedním z přímých investorů v iniciativě banky.

Peter Thiel s fondem zakladatelů

Společnost Founders Fund, kterou v roce 2005 založili Peter Thiel, Ken Howery a Luke Nosek, byla jednou z prvních firem rizikového kapitálu v Silicon Valley, která přijala "nekonsensuální investování" jako svůj strategický směr. Mezi investice fondu v rané fázi patří Facebook, SpaceX, Palantir, Stripe, Airbnb a Lyft, které zanechávají silnou stopu na dráze Web2 a deep tech.

Na rozdíl od většiny mainstreamových investorů rizikového kapitálu Founders Fund výslovně obhajuje "dystopický technologický idealismus" a dává přednost investicím do oblastí, kde ještě nebyly zavedeny politiky a instituce, zejména do regulačních šedých zón, jako jsou obranné technologie, umělá inteligence, bioinženýrství a krypto aktiva.

V krypto sektoru fond investoval do infrastrukturních projektů, jako je Anchorage Digital (první správce digitálních aktiv licencovaný národní bankou), LayerZero, BitGo, Ramp Network, EigenLabs atd., a je typickým představitelem "institucionálního crossoveru" na cestě financializace kryptoměn ve Spojených státech.

Fond zakladatelů je také známý svým silným politickým postojem. Zakladatel Peter Thiel je dlouhodobým podporovatelem amerických konzervativců, klíčovým patronem Trumpových kampaní v letech 2016 a 2024 a je aktivní v politickém diskurzu anti-regulačních a anti-mainstreamových systémů centrálního bankovnictví. Fond je nejen přímým investorem v Ereboru, ale také klíčovým prostředníkem při jeho propojení s politickým blokem, který stojí za zákonem GENIUS.

Vznik Ereboru je považován za rozšíření finančního centra této sítě: poskytuje nejen služby vypořádání a úschovy digitálních aktiv, ale také se snaží legálně převzít řadu nově vznikajících podnikových zákazníků v rámci federálního systému "odmítnutého mainstreamovými bankami" - z nichž značný počet je dlouhodobou podporou systému Founders Fund, včetně AI, obrany, biotechnologií a kryptoprůmyslu s vysokou volatilitou. Podíváme-li se hlouběji, v souvislosti se zákonem GENIUS a podporou "re-regulace stablecoinů" novým předsedou SEC se Erebor velmi pravděpodobně bude snažit stát se první várkou "přelévacích bank amerického dolaru", které spravují USDC, RLUSD a další běžné stablecoiny v souladu s předpisy a poskytují federální clearingovou cestu pro stablecoiny.

Nejedná se jen o zrod nové banky, ale spíše o "vestavěnou banku", které dominuje logika rizikového kapitálu: Founders Fund nesází na finanční instituci, ale buduje kontrolovatelné rozhraní k finančnímu řádu, buduje nezávislý stabilní opěrný bod, který může překračovat stávající finanční strukturu pro svůj dominantní systém technologického impéria. Pokud bude Erebor licencován a bude fungovat hladce, mohl by se stát první finanční střední platformou vybudovanou rizikovým kapitálem, která pronikne oknem politiky a bude sloužit "podnikům uvnitř i vně institucionálních hranic".

Konkurenční prostředí a budoucí výzvy kryptobank

Konkurence pro Erebor není jednoduchá. S postupným vyjasňováním regulačního prostředí ve Spojených státech vstupuje kryptoprůmysl do nového kola "vyhovujícího bankovnictví" a skupina hráčů s různým postavením urychluje své rozložení:

Anchorage Digital je prvním správcem kryptoměn licencovaným bankou Negara, který se zaměřuje na vládní partnerství a služby aktiv na institucionální úrovni;

Společnost Circle požádala o licenci svěřenecké banky se zaměřením na úschovu rezerv USDC a zúčtování oběhu;

Ripple plánuje vybudovat novou síť přeshraničního vypořádání se stablecoinem RLUSD a zároveň požádat o federální bankovní licenci;

Kromě toho svěřenecké banky na státní úrovni, jako jsou Custodia Bank a Paxos Trust, také zkoumají stablecoinové finanční služby navázané na americký dolar různými způsoby.

Naproti tomu odlišnost Ereboru spočívá v tom, že žádá o plnohodnotnou národní bankovní licenci a výslovně zahrnuje "obchodování se stablecoiny a úschovu" do svého hlavního obchodního rozsahu. Díky tomu je přirozeně kvalifikovaná působit přes státní hranice a být plně v souladu s předpisy a její cíle služeb se již neomezují pouze na odvětví digitálních aktiv, ale rozšířily se na umělou inteligenci, obranu, biotechnologie a další skupiny zákazníků, které jsou "tradičními bankami považovány za vysoce rizikové". Ve srovnání s modelem úschovy v Anchorage zaměřeným na instituce je Erebor spíše "střední kanceláří komerčního bankovnictví", která podporuje krypto a high-tech společnosti. Ve srovnání s rolí B2B oběhových trhů, jako jsou Circle a Ripple, se Erebor snaží vytvořit finanční uzel s vyšší regulační úrovní a vyšším vstupním prahem v rámci federálního systému.

Stručně řečeno, Erebor není "výplní" v prostředí krypto bankovnictví, je to "spěch na institucionální úrovni", který se snaží odlišit od výběru licencí, struktur aktiv a cílových zákazníků. V budoucnu může nejen soutěžit s ostatními kryptobankami o zákaznické zdroje, ale také se hluboce protnout s platebním systémem vedeným Fedem a legislativním procesem stablecoinů, čímž se stane jedním z nejsymboličtějších pokusů v tomto kole vývoje systému "digitálního dolaru".

Thielův Erebor nechce jen pomáhat společnostem zabývajícím se umělou inteligencí spravovat peníze, ale chce se stát "převodním rozhraním" pro budoucnost financí - mezi tradičními bankami a kryptoaktivy, mezi státní regulací a technologickou autonomií.

Pokud se to podaří, nebude hostit pouze stablecoiny – bude hostit část budoucího kanálu pro "digitální energii".

Koneckonců, ve Středozemi mohou trpaslíci skutečně bojovat se svými vlastními královstvími.