Em 3 de julho, uma série de meios de comunicação financeiros tradicionais confirmou que Peter Thiel (Peter Thiel) está co-lançando um novo banco chamado Erebor com os bilionários da tecnologia Palmer Luckey e Joe Lonsdale, e solicitou formalmente uma licença bancária nacional do OCC, o Escritório do Controlador do Escritório Monetário. Os clientes-alvo do banco são startups de criptomoedas, IA, defesa e manufatura que "os bancos tradicionais não querem servir", em uma tentativa de se tornar um substituto para o colapso do Silicon Valley Bank.

OCC divulga pedido de licença bancária da Eebor

Por trás da "Montanha Solitária", quem está no comando?

No cânone de Tolkien, Erebor, ou "Montanha Solitária", é um reino subterrâneo fundado por anões que contém muito ouro e tesouro que mais tarde foi invadido pelo dragão Smaug. Ao longo da história de O Hobbit, a montanha solitária não é apenas um símbolo de riqueza, mas também uma luta pela ordem, soberania e reconstrução

A imagem da bola de cristal do filme "O Senhor dos Anéis" e o logotipo da Palantir

Não é por acaso que "Erebor" foi escolhido como nome do novo banco. Continua o sistema de nomenclatura preferido de Peter Thiel: sua empresa de investimentos Palantir, que significa bola de cristal mágica, é de O Senhor dos Anéis, e a contraparte da Valar Ventures "Vera Protoss" e Rivendell Capital "Rivendell", ambas referências à Terra Média.

A composição dos promotores do banco também tem uma característica distinta de "intersecção do capital político do Vale do Silício":

Peter Thiel (PayPal & Palantir, Líder do Fundo de Fundadores)

Palmer Luckey (Fundador da Oculus, Cocriador da Anduril)

Joe Lonsdale (Cocriador da Palantir & Fundador da 8VC)

Os três são importantes doadores políticos de Trump nas eleições presidenciais norte-americanas de 2024 e têm laços estreitos com a Lei GENIUS, que está atualmente a ser impulsionada pelo Congresso.

De acordo com o pedido de Erebor ao Office of the Comptroller of the Currency (OCC), o Fundo de Fundadores participará do investimento como principal financiador de capital, e os três fundadores não estarão envolvidos na gestão diária e apenas estarão envolvidos na estrutura de governança como diretores. A equipa de gestão do banco é constituída pelo antigo CEO da Aer Compliance, uma consultora da Circle e empresa de software de compliance, com o objetivo de traçar claramente a linha divisória entre política e operações e destacar a sua posição como instituição financeira institucionalizada.

Sob este aninhamento múltiplo de nomenclatura, capital e política, o cenário de Erebor não é apenas uma escolha de símbolos culturais, mas também um sinal de que quer ser visto como um centro de ativos na nova ordem financeira, que não só está em linha com o sistema regulatório convencional, mas também mantém a independência do capital técnico dentro dos limites institucionais.

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Após a SVB, Erebor ressuscitou

Em março de 2023, o Silicon Valley Bank (SVB) declarou colapso devido ao descasamento de ativos e crise de liquidez, tornando-se a segunda maior falência bancária da história financeira dos EUA. Após o acidente, os depósitos de várias empresas de criptomoedas, como Circle, BlockFi e Avalanche, foram congelados, provocando um pânico sistêmico, e o preço do Bitcoin caiu abaixo de US$ 20.000 em um ponto. O incidente do SVB tornou-se um ponto de viragem na rutura do ecossistema financeiro no Vale do Silício, e também levou vários dos promotores de Erebor a lançar um programa bancário independente.

Os ativos da SVB foram posteriormente adquiridos pela First Citizens, e alguns de seus executivos se mudaram para o HSBC nos EUA, continuando parcialmente suas capacidades de serviço. No entanto, para um grande número de empresas tecnológicas em fase inicial, os serviços de conta originais, o apoio ao crédito e os mecanismos de tolerância ao risco são difíceis de reproduzir. Os documentos de aplicação bancária da Erebor afirmam claramente que seus clientes-alvo incluem empresas de tecnologia que foram "rejeitadas pelos bancos tradicionais devido ao colapso da SVB", incluindo empresas de criptomoedas (incluindo negociação, custódia e liquidação), startups de IA, empresas de tecnologia de defesa e start-ups de manufatura de médio a alto padrão, bem como funcionários, investidores e entidades jurídicas estrangeiras dessas empresas.

Ao contrário do modelo SVB, o Erebor propõe um sistema de reservas de 1:1 e limita o rácio empréstimo/depósito a menos de 50% para evitar desfasamentos de prazos de vencimento e riscos de inflação de crédito. De acordo com seus documentos, as stablecoins serão um dos principais negócios, e USDC, DAI, RLUSD, etc. estão todos dentro do escopo de custódia potencial, com o objetivo de se tornar a "instituição de negociação de stablecoin mais bem regulamentada", fornecendo acesso à moeda fiduciária e serviços de custódia de ativos sob a premissa de conformidade.

Além disso, os três principais patrocinadores de Erebor – Palmer Luckey, Joe Lonsdale e Peter Thiel – são os principais financiadores da campanha de Trump de 2024 e fizeram doações a vários comitês de ação política republicanos. A sua ligação política direta aos principais promotores da Lei GENIUS também dá ao projeto Erebor um claro apoio institucional à medida que a janela política se abre. Esta estrutura tripla de "vaga financeira + expectativa de política + cliente de alto risco" fornece uma motivação realista e um desenho de caminho para a candidatura da Erebor.

S.394 - ATO GENIUS 2025

Banco de criptomoedas, Thiel vem planejando há muito tempo

Uma das forças mais notáveis por trás do Erebor é o Founders Fund, uma empresa veterana de capital de risco liderada por Peter Thiel e um dos investidores diretos na iniciativa do banco.

Peter Thiel com o Fundo dos Fundadores

Fundado em 2005 por Peter Thiel, Ken Howery e Luke Nosek, o Founders Fund foi uma das primeiras empresas de capital de risco no Vale do Silício a adotar o "investimento não consensual" como sua direção estratégica. Os investimentos iniciais do fundo incluem Facebook, SpaceX, Palantir, Stripe, Airbnb e Lyft, deixando uma forte marca na Web2 e nas trilhas de tecnologia profunda.

Ao contrário da maioria dos capitalistas de risco convencionais, o Founders Fund defende explicitamente o "idealismo tecnológico distópico", preferindo investir em áreas onde as políticas e instituições ainda não foram estabelecidas, especialmente áreas cinzentas regulatórias, como tecnologia de defesa, inteligência artificial, bioengenharia e criptoativos.

No setor cripto, o fundo investiu em projetos de infraestrutura como Anchorage Digital (o primeiro custodiante de ativos digitais licenciado pelo Banco Nacional), LayerZero, BitGo, Ramp Network, EigenLabs, etc., e é um típico representante do "crossover institucional" no caminho da financeirização cripto nos Estados Unidos.

O Founders Fund também se notabilizou pela sua forte posição política. O fundador Peter Thiel tem sido um apoiante dos conservadores americanos, um patrono fundamental das campanhas de Trump em 2016 e 2024, e é ativo no discurso político dos sistemas bancários centrais anti-regulação e anti-mainstream. O fundo não é apenas um investidor direto na Erebor, mas também um intermediário fundamental para conectá-la com o bloco político por trás da Lei GENIUS.

O surgimento do Erebor é visto como uma extensão do centro financeiro dessa rede: ele não apenas fornece serviços de liquidação e custódia de ativos digitais, mas também tenta assumir legalmente uma série de clientes empresariais emergentes sob a estrutura do sistema federal "rejeitado pelos bancos tradicionais" - um número considerável dos quais são o apoio de longo prazo do sistema Founders Fund, incluindo IA, defesa, biotecnologia e indústrias cripto de alta volatilidade. Olhando mais profundamente, no contexto da Lei GENIUS e da promoção do novo presidente da SEC de "re-regulação de stablecoin", é muito provável que a Erebor se esforce para se tornar o primeiro lote de "bancos de retransmissão de dólares dos EUA" que custódiam USDC, RLUSD e outras stablecoins tradicionais em uma capacidade compatível, fornecendo um caminho de compensação federal para stablecoins.

Não se trata apenas do nascimento de um novo banco, mas mais de um "built-in-the-system" dominado pela lógica do capital de risco: o Founders Fund não está apostando em uma instituição financeira, mas construindo uma interface controlável para a ordem financeira, construindo um fulcro estável independente que possa atravessar a estrutura financeira existente para seu sistema de império tecnológico dominante. Se a Erebor for licenciada e funcionar sem problemas, poderá tornar-se a primeira plataforma intermédia financeira construída por capital de risco, penetrando através da janela política e servindo "empresas dentro e fora dos limites institucionais".

Cenário competitivo e desafios futuros dos bancos cripto

A concorrência pelo Erebor não é fácil. Com a clareza gradual do ambiente regulatório nos Estados Unidos, a indústria cripto está inaugurando uma nova rodada de "bancos compatíveis", e um grupo de players com diferentes posicionamentos está acelerando seu layout:

A Anchorage Digital é a primeira custodiante de criptomoedas licenciada pelo Bank Negara, com foco em parcerias governamentais e serviços de ativos de nível institucional;

A Circle solicitou uma licença de banco fiduciário, com foco na custódia de reservas USDC e compensação de circulação;

A Ripple planeja construir uma nova rede de liquidação transfronteiriça com a stablecoin RLUSD e solicitar uma licença bancária federal ao mesmo tempo;

Além disso, bancos fiduciários de nível estatal, como o Custodia Bank e o Paxos Trust, também estão explorando serviços financeiros de stablecoin atrelados ao dólar americano de diferentes maneiras.

Em contraste, o diferencial da Erebor é que ela se aplica a uma licença bancária nacional completa e inclui explicitamente "negociação e custódia de stablecoin" em seu escopo de negócios principal. Isso a torna naturalmente qualificada para operar em linhas estatais e estar totalmente em conformidade, e suas metas de serviço não se limitam mais à indústria de ativos digitais, mas se expandiram para IA, defesa, biotecnologia e outros grupos de clientes que são "considerados de alto risco pelos bancos tradicionais". Em comparação com o modelo de custódia focado em instituições da Anchorage, o Erebor é mais como um "escritório intermediário bancário comercial" que suporta empresas cripto e de alta tecnologia. Em comparação com o papel dos mercados de circulação B2B, como Circle e Ripple, a Erebor tenta estabelecer um nó financeiro com um nível regulatório mais alto e um limiar de entrada mais alto dentro do sistema federal.

Em suma, o Erebor não é um "preenchimento" no cenário bancário de criptomoedas, é uma "corrida de nível institucional" que se esforça para ser diferente da seleção de licenças, estruturas de ativos e clientes-alvo. No futuro, ele pode não apenas competir com outros bancos cripto por recursos de clientes, mas também se cruzar profundamente com o sistema de pagamento liderado pelo Fed e o processo legislativo de stablecoin, tornando-se uma das tentativas mais simbólicas nesta rodada de evolução do sistema de "dólar digital".

O Erebor de Thiel não quer apenas ajudar as empresas de IA a gerir dinheiro, quer tornar-se uma "interface de transferência" para o futuro das finanças - entre bancos tradicionais e criptoativos, entre regulação estatal e autonomia tecnológica.

Se tiver sucesso, não hospedará apenas stablecoins – hospedará uma parte do futuro canal de "poder digital".

Afinal, na Terra Média, os anões podem realmente lutar contra seus próprios reinos.