Pe 3 iulie, o serie de mass-media financiare mainstream au confirmat că Peter Thiel (Peter Thiel) co-lansează o nouă bancă numită Erebor împreună cu miliardarii din domeniul tehnologiei Palmer Luckey și Joe Lonsdale și a solicitat oficial o licență de bancă națională de la OCC, Biroul Controlorului Biroului Monetar. Clienții țintă ai băncii sunt start-up-uri cripto, AI, apărare și producție pe care "băncile mainstream nu vor să le servească" în încercarea de a deveni un înlocuitor pentru prăbușirea Silicon Valley Bank.

OCC dezvăluie cererea Erebor pentru o nouă licență bancară

În spatele "Muntelui Singuratic", cine este responsabil?

În canonul lui Tolkien, Erebor, sau "Muntele Singuratic", este un regat subteran fondat de pitici care conține mult aur și comori care au fost mai târziu invadate de dragonul Smaug. De-a lungul poveștii Hobbitului, muntele singuratic nu este doar un simbol al bogăției, ci și o luptă pentru ordine, suveranitate și reconstrucție

Imaginea globului de cristal din filmul "Stăpânul Inelelor" și logo-ul Palantir

Nu este o coincidență faptul că "Erebor" a fost ales ca nume al noii bănci. Continuă sistemul de denumire preferat al lui Peter Thiel: firma sa de investiții Palantir, care înseamnă globul de cristal magic, este din Stăpânul Inelelor, iar omologul Valar Ventures "Vera Protoss" și Rivendell Capital "Rivendell", ambele fiind referințe la Pământul de Mijloc.

Componența promotorilor băncii are, de asemenea, o caracteristică distinctă de "intersecție a capitalului politic din Silicon Valley":

Peter Thiel (PayPal și Palantir, Founders Fund Leader)

Palmer Luckey (fondator Oculus, co-creator Anduril)

Joe Lonsdale (co-creator al Palantir și fondator al 8VC)

Toți trei sunt donatori politici importanți ai lui Trump în alegerile prezidențiale din SUA din 2024 și au legături strânse cu Legea GENIUS, care este în prezent promovată de Congres.

Conform cererii Erebor la Biroul Controlorului Monedei (OCC), Fondul Fondatorilor va participa la investiție în calitate de principal finanțator de capital, iar cei trei fondatori nu vor fi implicați în managementul de zi cu zi și vor fi implicați doar în structura de guvernanță în calitate de directori. Echipa de management a băncii este fostul CEO al Aer Compliance, un consilier Circle și o companie de software de conformitate, cu scopul de a trasa clar linia dintre politică și operațiuni și de a-și evidenția poziția de instituție financiară instituționalizată.

Sub această imbricare multiplă de denumiri, capital și politică, cadrul Erebor nu este doar o alegere de simboluri culturale, ci și un semnal că vrea să fie văzut ca un centru de active în noua ordine financiară, care nu numai că este în conformitate cu sistemul de reglementare principal, dar păstrează și independența capitalului tehnic în limitele instituționale.

Citește înrudit: Silicon Valley se întoarce la dreapta: Peter Thiel, A16Z și ambițiile politice ale criptomonedelor

După SVB, Erebor a crescut din nou

În martie 2023, Silicon Valley Bank (SVB) a declarat colaps din cauza nepotrivirii activelor și a crizei de lichiditate, devenind al doilea cel mai mare faliment bancar din istoria financiară a SUA. După accident, depozitele mai multor companii cripto, cum ar fi Circle, BlockFi și Avalanche, au fost înghețate, declanșând o panică sistemică, iar prețul Bitcoin a scăzut sub 20.000 USD la un moment dat. Incidentul SVB a devenit un punct de cotitură în ruptura ecosistemului financiar din Silicon Valley și a determinat mai mulți dintre promotorii Erebor să lanseze un program bancar independent.

Activele SVB au fost ulterior achiziționate de First Citizens, iar unii dintre directorii săi s-au mutat la HSBC în SUA, continuând parțial capacitățile sale de servicii. Cu toate acestea, pentru un număr mare de companii de tehnologie aflate la început de drum, serviciile de cont inițiale, sprijinul de credit și mecanismele de toleranță la risc sunt dificil de reprodus. Documentele cererii bancare ale Erebor afirmă în mod clar că clienții săi țintă includ companii de tehnologie care au fost "respinse de băncile principale din cauza prăbușirii SVB", inclusiv companii de criptomonede (inclusiv tranzacționare, custodie și decontare), startup-uri AI, companii de tehnologie de apărare și start-up-uri de producție de ultimă generație, precum și angajați, investitori și entități juridice străine ale acestor companii.

Spre deosebire de modelul SVB, Erebor propune un sistem de rezerve 1:1 și limitează raportul împrumut/depozit la mai puțin de 50% pentru a evita neconcordanța scadențelor și riscurile de inflație a creditului. Potrivit documentelor sale, monedele stabile vor fi una dintre afacerile de bază, iar USDC, DAI, RLUSD etc. sunt toate în sfera de custodie potențială, cu scopul de a deveni "cea mai bine reglementată instituție de tranzacționare a monedelor stabile", oferind acces la monede fiduciare și servicii de custodie a activelor sub premisa conformității.

În plus, cei trei sponsori principali ai Erebor – Palmer Luckey, Joe Lonsdale și Peter Thiel – sunt finanțatori cheie ai campaniei Trump din 2024 și au făcut donații mai multor comitete de acțiune politică republicane. Legătura lor politică directă cu promotorii de bază ai Legii GENIUS oferă, de asemenea, proiectului Erebor o aprobare instituțională clară pe măsură ce fereastra politică se deschide. Această structură triplă de "vacantă financiară + așteptări de politică + client cu risc ridicat" oferă o motivație realistă și un design al căii pentru aplicația Erebor.

S.394 - LEGEA GENIUS 2025

Banca cripto, Thiel plănuiește de mult timp

Una dintre cele mai notabile forțe din spatele Erebor este Founders Fund, o firmă veterană de capital de risc condusă de Peter Thiel și unul dintre investitorii direcți în inițiativa băncii.

Peter Thiel cu Fondul Fondatorilor

Fondată în 2005 de Peter Thiel, Ken Howery și Luke Nosek, Founders Fund a fost una dintre primele firme de capital de risc din Silicon Valley care a adoptat "investițiile fără consens" ca direcție strategică. Investițiile în stadiu incipient ale fondului includ Facebook, SpaceX, Palantir, Stripe, Airbnb și Lyft, lăsând o amprentă puternică pe pistele Web2 și deep tech.

Spre deosebire de majoritatea capitaliștilor de risc mainstream, Founders Fund susține în mod explicit "idealismul tehnologic distopic", preferând să investească în domenii în care politicile și instituțiile nu au fost încă stabilite, în special în zonele gri de reglementare, cum ar fi tehnologia de apărare, inteligența artificială, bioingineria și activele cripto.

În sectorul cripto, fondul a investit în proiecte de infrastructură precum Anchorage Digital (primul custode de active digitale licențiat de Banca Națională), LayerZero, BitGo, Ramp Network, EigenLabs etc. și este un reprezentant tipic al "crossover-ului instituțional" pe calea financiarizării cripto în Statele Unite.

Fondul Fondatorilor a fost, de asemenea, remarcat pentru poziția sa politică puternică. Fondatorul Peter Thiel a fost mult timp un susținător al conservatorilor americani, un patron cheie al campaniilor lui Trump din 2016 și 2024 și este activ în discursul politic al sistemelor bancare centrale anti-reglementare și anti-mainstream. Fondul nu este doar un investitor direct în Erebor, ci și un intermediar cheie în conectarea acestuia cu blocul politic din spatele GENIUS Act.

Apariția Erebor este văzută ca o extensie a acestei rețele: nu numai că oferă servicii de decontare și custodie a activelor digitale, dar încearcă și să preia legal o serie de clienți enterprise emergenți în cadrul sistemului federal "refuzat de băncile principale" - dintre care un număr considerabil reprezintă sprijinul pe termen lung al sistemului Founders Fund, inclusiv AI, apărare, biotehnologie și industrii cripto cu volatilitate ridicată. Privind mai în profunzime, în contextul Legii GENIUS și al promovării de către noul președinte al SEC a "rereglementării monedelor stabile", este foarte probabil ca Erebor să se străduiască să devină primul lot de "bănci releu în dolari americani" care păstrează USDC, RLUSD și alte monede stabile mainstream într-o capacitate conformă, oferind o cale federală de compensare pentru monedele stabile.

Aceasta nu este doar nașterea unei noi bănci, ci mai degrabă un "sistem încorporat" dominat de logica capitalului de risc: Founders Fund nu pariază pe o instituție financiară, ci construiește o interfață controlabilă cu ordinea financiară, construind un punct de sprijin stabil independent care poate traversa structura financiară existentă pentru sistemul său dominant de imperiu tehnologic. Dacă Erebor este licențiat și funcționează fără probleme, ar putea deveni prima platformă financiară de mijloc construită de capital de risc, pătrunzând prin fereastra de politică și deservind "întreprinderi din interiorul și din afara granițelor instituționale".

Peisajul competitiv și provocările viitoare ale băncilor cripto

Concurența pentru Erebor nu este ușoară. Odată cu claritatea treptată a mediului de reglementare din Statele Unite, industria cripto inaugurează o nouă rundă de "servicii bancare conforme", iar un grup de jucători cu poziționări diferite își accelerează aspectul:

Anchorage Digital este primul custode cripto licențiat de Bank Negara, concentrându-se pe parteneriate guvernamentale și servicii de active de nivel instituțional;

Circle a solicitat o licență de bancă fiduciară, concentrându-se pe custodia rezervei USDC și compensarea circulației;

Ripple intenționează să construiască o nouă rețea de decontare transfrontalieră cu moneda stabilă RLUSD și să solicite o licență bancară federală în același timp;

În plus, băncile fiduciare la nivel de stat, cum ar fi Custodia Bank și Paxos Trust, explorează, de asemenea, serviciile financiare de monede stabile legate de dolarul american în moduri diferite.

În schimb, diferențiatorul Erebor este că solicită o licență bancară națională completă și include în mod explicit "tranzacționarea și custodia stablecoins" în domeniul său principal de activitate. Acest lucru îl face calificat în mod natural să opereze peste granițele statului și să fie pe deplin conform, iar obiectivele sale de servicii nu se mai limitează la industria activelor digitale, ci s-au extins la AI, apărare, biotehnologie și alte grupuri de clienți care sunt "considerate cu risc ridicat de către băncile tradiționale". În comparație cu modelul de custodie centrat pe instituții al Anchorage, Erebor seamănă mai mult cu un "birou de mijloc bancar comercial" care sprijină companiile cripto și de înaltă tehnologie. În comparație cu rolul piețelor de circulație B2B, cum ar fi Circle și Ripple, Erebor încearcă să stabilească un nod financiar cu un nivel de reglementare mai ridicat și un prag de intrare mai mare în sistemul federal.

Pe scurt, Erebor nu este o "completare" în peisajul bancar cripto, este o "grabă la nivel instituțional" care se străduiește să fie diferită de selecția licențelor, a structurilor de active și a clienților țintă. În viitor, s-ar putea nu numai să concureze cu alte bănci cripto pentru resursele clienților, ci și să se intersecteze profund cu sistemul de plăți condus de Fed și procesul legislativ al stablecoin-urilor, devenind una dintre cele mai simbolice încercări din această rundă de evoluție a sistemului "dolarului digital".

Erebor nu vrea doar să ajute companiile de inteligență artificială să gestioneze banii, ci vrea să devină o "interfață de transfer" pentru viitorul finanțelor - între băncile tradiționale și activele cripto, între reglementarea statului și autonomia tehnologică.

Dacă va reuși, nu va găzdui doar monede stabile, ci va găzdui o porțiune din viitorul canal pentru "puterea digitală".

La urma urmei, în Pământul de Mijloc, piticii pot într-adevăr să lupte cu propriile lor regate.