Ich habe mit einem alten OG, der an der Stanford-Universität studiert, gesprochen. Er hat einige sehr interessante Punkte geteilt, die ich mir merken möchte: 1. Er glaubt, dass Circle kurzfristig bereits seinen Höhepunkt erreicht hat. Der Preisanstieg wurde hauptsächlich durch Call-Optionen angetrieben, die implizite Volatilität (IV) hat bereits begonnen zu sinken, was bedeutet, dass sich möglicherweise ein Fenster für Leerverkäufe eröffnet hat (keine Anlageberatung). 2. Im Krypto-Bereich sollte man auf keinen Fall Geld leihen, insbesondere wenn der Hebel bricht. Geld zu leihen bedeutet, weiter zu zocken, und irgendwann wird man alles verlieren. 3. Viele Leute im Krypto-Bereich können das Geld, das sie anderen geliehen haben, nicht zurückbekommen und können nicht klagen. Sie haben Angst, die Polizei zu rufen, weil die Hauptobjekte Stablecoins sind, es gibt keinen Vertrag und keine rechtliche Unterstützung, und sie fürchten, in größere Probleme verwickelt zu werden, weshalb sie oft einfach ihr Pech akzeptieren. 4. In Zukunft wird der Krypto-Bereich eine Kombination aus Bitcoin-Spot, Mainstream-Kontrakten, Krypto-ETFs und Krypto-Aktien sein. Altcoins werden dann niemanden mehr interessieren, on-chain wird es nur noch Roboter geben, kaum noch lebende Menschen. 5. Wertvolle Objekte sind die Top 10 Coins und US-Aktien, alles andere sind Betrügereien. Mainstream-Coins sind reines Glücksspiel, und bei den kleinen Marktkapitalisierungen von Altcoins kauft man ein, um anderen den Ausstieg zu ermöglichen. 6. Tokenisierte Aktien sieht er auch nicht sehr positiv. Das Modell der tokenisierten Aktien ähnelt zu sehr dem der Offshore-Broker. Tokenisierte Aktien können nur in Kombination mit DeFi zur Erzielung von APY genutzt werden, was für Aktien-Spieler nicht die gleiche Nachfrage hat. 7. Der Unterschied zwischen Stablecoins und Banken ist immer noch sehr groß. In der Krypto-Welt benötigen Stablecoin-Halter ein festes Einkommen. Wenn man Stablecoins hat, ist es leicht zu verstehen, dass man ein festes Einkommen möchte. Aber wenn man Stablecoins und BTC hat und Aktien spielen möchte, gehört man nicht mehr zur gleichen Gruppe. 8. Ich habe das Gefühl, dass jede Erzählung in jeder Runde die Liquidität im Krypto-Bereich abzieht. Nur ETFs haben die BTC-Liquidität erhöht (bei ETH kann man das nicht einmal sagen). Die Geschwindigkeit, mit der Liquidität abgezogen wird, übersteigt die Geschwindigkeit, mit der Stablecoins im Krypto-Bereich ausgegeben werden. Viele der neuen Stablecoins werden außerhalb des Krypto-Bereichs verwendet. 9. Bn hat jetzt eine Denkweise, die sich nicht wesentlich von Pumpfun unterscheidet. Egal ob es sich um Bns eigenes Eigenkapital oder BNB handelt, sie suchen nach Haltern und Alpha, um die Liquidität für den Ausstieg zu maximieren, und ziehen damit die Liquidität aus dem Ökosystem ab. 10. Stablecoin-Unternehmen verdienen an Zinsdifferenzen und nicht an Gebühren. Obwohl sie die Rolle von Visa spielen, verdienen sie tatsächlich nach dem Geschäftsmodell der Banken. Traditionelles Visa verdient an Gebühren, Banken verdienen an Zinsdifferenzen, daher gibt es tatsächlich Unterschiede im Geschäftsmodell. Das ist auch der Grund, warum Visa Stablecoins begrüßt, während die Banken sie nicht mögen, denn Stablecoin-Unternehmen nehmen den Banken tatsächlich Einnahmen weg.