In diesem Zyklus sehe ich deutlich, wie Stablecoins wie Vampire die Liquidität von Long-Tail-Krypto-Assets vollständig aufzehren und dann den US-Aktienmarkt "bluten lassen", um einen neuen "DeFi-Sommer" zu erzeugen, wobei diesmal die Hauptakteure die US-Aktien sind!\n\nWas war 2020 während des DeFi-Sommers los? Eine Menge kleiner Coins und Long-Tail-Assets (diese unbeachteten "Luftmünzen") wurden in die Höhe getrieben, die Liquidität wurde vollständig in AMM-Pools wie Uniswap und SushiSwap gesogen. Stablecoins (USDT, DAI, USDC) wurden zur "Absaugtechnik", Kleinanleger tauschten ETH und BTC gegen Stablecoins, die dann in Liquiditätspools gesperrt wurden, was die gesamte TVL von DeFi in die Höhe trieb. Ähnlich wie jetzt bei Bn alpha. Meme-Preise schwanken stark, Kleinanleger werden verwirrt, während große Spieler durch Market Making und Arbitrage mit BNB gut verdienen.\n\nJetzt, im Jahr 2025, hat dieser "US-Aktien-Sommer" eine neue Basis. Es ist nicht mehr die Zeit, in der man ETH/Doge spielt, sondern man hält sich an hervorragende US-Aktien wie Apple, Tesla, Amazon. RWA wird zu On-Chain-Assets, die in DeFi-Protokollen als Sicherheiten verwendet werden. Stablecoins sind immer noch die "Vampire", aber diesmal saugen sie die Liquidität von On-Chain-Aktien auf. Wie saugen sie? Du hinterlegst Wapple in einem Kreditprotokoll (wie einer verbesserten Version von Aave oder Compound), leihst dir USDC oder USDT, und dann werden diese Stablecoins von dir in Curve, Balancer oder neuen Aggregationsprotokollen gegen andere Assets getauscht oder direkt in Fiat ausgezahlt, um in deinem Bankkonto in Dollar zu landen. Dieser Prozess ist wie ein schwarzes Loch: Die Liquidität der On-Chain-Aktien wird von Stablecoins aufgesogen und wird zur TVL des Kreditprotokolls, das "blüht", aber tatsächlich ist das Geld bereits durch Stablecoins nach unten geflossen.\nDann kaufst du außerhalb der Kette Tesla, Apple oder die kleine Aktie, die du kontrollierst. Der US-Aktienmarkt wird direkt mit dieser "aus der Kette extrahierten Liquidität" versorgt, das Handelsvolumen steigt, die Aktienpreise stabilisieren sich und können sogar angehoben werden. Ist das nicht eine umgekehrte Blutspende für den US-Aktienmarkt? Der DeFi-Sommer damals war ein Fest für ETH und Altcoins, jetzt sind die US-Aktien die Basis-Assets, und Stablecoins spielen weiterhin eine Rolle, indem sie sowohl On-Chain als auch Off-Chain profitieren!\n\nNoch erstaunlicher ist, dass dieser "US-Aktien-Sommer" sich selbst zirkulieren kann. Die US-Aktien, die du außerhalb der Kette kaufst, können wieder tokenisiert werden, um erneut in DeFi zu gelangen, weiterhin als Sicherheiten hinterlegt, Stablecoins geliehen, ausgezahlt und Aktien gekauft, immer wieder. Stablecoins sind wie ein unermüdlicher "Transportarbeiter", der die verstreute Liquidität von Long-Tail-Krypto (diese kleinen Protokolle, die Pools von Luftmünzen) aufnimmt und in echtes Geld im Off-Chain-US-Aktienmarkt umwandelt. Kleinanleger, die On-Chain MEME-Händler sind, haben überhaupt nicht bemerkt, dass ihre Liquidität bereits von Stablecoins "gestohlen" wurde und indirekt zum Treibstoff des US-Aktienmarktes geworden ist.\n\nDieses Spiel ist noch aggressiver als 2020, denn die Größe und Regulierung des US-Aktienmarktes übertrifft die Altcoins von damals. On-Chain-Protokolle erkennen die Prämienpreise, Off-Chain-Broker akzeptieren Dollar-Cash, Stablecoins sind das "Schmiermittel" dazwischen. Du musst nur das Tempo gut steuern, den Preis einiger kleiner Aktien außerhalb der Kette anheben, und die On-Chain-Protokolle werden sie als "hochwertige Assets" betrachten und eine riesige Menge an Stablecoin-Darlehen freigeben, das gesamte System wird wie eine Druckmaschine. Wenn der Markt heiß wird, stürzen sich Kleinanleger und Institutionen hinein, TVL und Handelsvolumen der US-Aktien steigen gleichzeitig, ein sicheres "US-Aktien-Sommer 2025"! Wer am Ende die Last trägt? Hey, das sind die Liquidationssysteme der Protokolle und die verspäteten Kleinanleger, während du schon mit Fiat abgehauen bist.