Tässä syklissä näin selvästi, että stablecoinit ovat kuin vampyyreja, jotka syövät pitkähäntäisten kryptovarojen likviditeettiä ja sitten takautuvat Yhdysvaltain osakemarkkinoille "siirtoon", mikä luo uuden "DeFi-kesän", mutta tällä kertaa päähenkilö on Yhdysvaltain osakkeet! Mikä oli DeFi-kesä 2020? Joukolla pieniä kolikoita ja pitkähäntäisiä omaisuuseriä (niitä "ilmakolikoita", joihin kukaan ei kiinnitä huomiota) on spekuloitu, ja kaikki likviditeetti on imetty AMM-pooleihin, kuten Uniswapiin ja SushiSwapiin. Stablecoineista (USDT, DAI, USDC) on tullut "tähtiä absorboiva menetelmä", yksityissijoittajat vaihtavat ETH:n ja BTC:n stablecoineihin, ja stablecoinit lukitaan likviditeettipooliin, mikä hyödyntää koko DeFi:n TVL:ää. Samanlainen kuin nykyinen Bn-alfa. MEME-hinnat ovat nousseet pilviin ja romahtaneet, ja yksityissijoittajat ovat leikattu maahan, mutta suuret toimijat ovat syöneet paljon rahaa luottamalla markkinatakaukseen ja arbitraasiin BNB:hen. Nyt "Yhdysvaltain osakekesä" vuonna 2025 on muuttanut perustaansa. Nyt ei ole aika pelata ETH:lla/dogella, vaan pitää hallussaan yhdysvaltalaisten osakkeiden, kuten Applen, Tslan, Amazonin jne., erinomaisia varoja. RWA:sta tulee sitten ketjun sisäinen omaisuuserä ja se heitetään DeFi-protokollaan vakuudeksi. Stablecoin on edelleen sama "vampyyri", mutta tällä kertaa se syö ketjussa olevien osakkeiden likviditeettiä. Kuinka syödä? Panostat lainausprotokollaan (kuten Aave, Compound-päivitys), lainaat USDC:tä ja USDT:tä, ja sitten käytät näitä vakaita kolikoita Curve-, Balancer- tai uusiin aggregointiprotokolliin vaihtaaksesi muita omaisuuseriä tai nostaaksesi varoja suoraan ketjun ulkopuolelta ja muuttuaksesi dollareiksi pankkitileille. Tämä prosessi on kuin musta aukko: stablecoinit imevät ketjussa olevien osakevarojen likviditeetin ja muuttuvat TVL:ksi lainausprotokollia varten, jotka näyttävät "kukoistavilta", mutta itse asiassa varat ovat virtanneet ketjun ulkopuolelle stablecoinien kautta. Osta ketjun ulkopuolelta Teslaa, Applea tai hallitsemiasi pienyhtiöiden osakkeita. Yhdysvaltain osakemarkkinoille ruiskutettiin suoraan likviditeettiä tästä "ketjusta puristetun käteisen" aallosta, kaupankäyntivolyymi kasvoi, osakekurssi vakiintui ja jopa nosti aallon. Eikö tämä ole käänteinen verensiirto yhdysvaltalaisille osakkeille? Tuolloin DeFi Summer oli ETH:n ja altcoinien karnevaali, ja nyt yhdysvaltalaisista osakkeista on tullut kohde-etuuksia, ja vakaita kolikoita voi edelleen pelata, syöden sekä ketjussa että sen ulkopuolella! Lisäksi tämä "Yhdysvaltain osakekesän" aalto voi edelleen kiertää itseään. Ketjun ulkopuolella ostamasi yhdysvaltalaiset osakkeet voidaan tokenisoida, siltaa uudelleen DeFiin ja jatkaa polttamista, stablecoinien lainaamista, varojen nostamista, osakkeiden ostamista ja vastavuoroisuutta. Stablecoinit ovat kuin väsymätön "portteri", joka imee pitkähäntäisten kryptovaluuttojen hajanaista likviditeettiä (nuo pienet protokollat, aircoin-poolit) ja muuntaa ne oikeaksi rahaksi ketjun ulkopuolisilla Yhdysvaltain osakemarkkinoilla. Yksityissijoittajat tekevät edelleen MEME-poimintoja ketjussa, mutta he eivät ymmärrä, että stablecoinit ovat "varastaneet" heidän likviditeettinsä, josta on epäsuorasti tullut polttoainetta Yhdysvaltain osakemarkkinoille. Tämä pelattavuus on vielä kovempaa kuin vuonna 2020, koska Yhdysvaltain osakkeiden volyymi ja vaatimustenmukaisuus tappoivat suoraan vuoden altcoinit. Ketjun sisäinen protokolla tunnistaa premia-koneen hinnan, ketjun ulkopuolinen välitys tunnistaa dollarikäteisen ja stablecoin on "voiteluaine" keskellä. Niin kauan kuin hallitset muutaman pienen yhtiön osakkeen rytmiä ja nostat ketjun ulkopuolista hintaa, ketjun sisäinen protokolla kohtelee niitä "korkealaatuisina omaisuuserinä" ja vapauttaa valtavan määrän stablecoin-lainoja, ja koko järjestelmä on kuin rahanpainokone. Kun markkinat kuumenevat, yksityissijoittajat ja instituutiot ryntäävät sisään, ja TVL:n ja yhdysvaltalaisten osakkeiden kaupankäyntivolyymi nousee nousuun, ja on kunnon "vuoden 2025 Yhdysvaltain osakekesä"! Entä kuka lopulta ottaa ohjat käsiinsä? Hei, protokollan selvitysjärjestelmä ja myöhäiset yksityissijoittajat, olette jo karanneet fiat-valuutan kanssa.