Ich habe die Bewertungsmodelle durchgerechnet. $CRCL sollte viele Erwartungen übertroffen haben. Ich werde in Betracht ziehen, short zu gehen, wenn Wettbewerber mit der Einhaltung von Vorschriften nachziehen und die Zinssätze für USDC auf den Perp-Konten von CB schrittweise gesenkt werden. Die Hauptüberlegungen sind wie folgt: 1. Die Ausgabe von Stablecoins steht in engem Zusammenhang mit dem Zyklus der Krypto-Industrie. Um August 2022 herum erreichte die Ausgabe ihren Höhepunkt, und bis Ende 2023 fiel die USDC-Ausgabe um 56%. Gleichzeitig gibt es die Hypothese, dass die Handelsvolumina in Krypto-Transaktionen, die in U abgerechnet werden, in Zukunft kleiner werden, während BTC und andere Mainstream-Coins in den US-Markt und ETFs integriert werden. 2. Circle hat im Q2 einen Anreizplan eingeführt, um seine Ausgabe aufrechtzuerhalten, aber die Ergebnisse sind aus Wachstums Sicht gering. Die Ausgabe wuchs nur um weniger als 5%, was zeigt, dass selbst hohe Zinssätze nicht zu einem Anstieg der Ausgabe im Q2 führten. Ob die aktuelle Ausgabe ohne die Zinserhaltung aufrechterhalten werden kann, bleibt abzuwarten. 3. Der Markt ist kurzfristig eine Abstimmungsmaschine, und ob die von den Märkten propagierte regulatorische Knappheit eine zentrale Barriere darstellt. Wenn man sich die Wettbewerber ansieht, werden Paypal und Stripe in Zukunft, wenn sie in den Stablecoin-Markt eintreten, eine schwächere Compliance-Fähigkeit als Circle haben? USD1 wird von Trumps Sohn geleitet, USDT hat die Unterstützung von Rutniks Sohn, wer hat nicht einen guten Vater? Wenn Tether in Zukunft näher an der Compliance ist, könnte die Wettbewerbsfähigkeit und Knappheit des ersten Stablecoins unter diesen Umständen nicht nachhaltig sein. 4. Ab dem 5. Juli dürfen Kleinanleger an Neuemissionen teilnehmen, die meisten beschränkten Aktien werden innerhalb von 180 Tagen nach der Aktienausgabe eingeschränkt. 5. Was die Teilnahme von USDC am Handelsfluss betrifft, ist die Fähigkeit minimal, man muss es kaum beachten. Der größte Unterstützer ist derzeit CB, im Vergleich zu Stripe und Paypal, selbst JD ist stärker, ich weiß nicht, wie das Konzept der Abrechnung umgesetzt werden kann.