Zerknąłem na model wyceny i policzyłem rachunki $CRCL powinien znacznie przekroczyć wiele oczekiwań Rozważę shortowanie, gdy pojawią się konkurenci, którzy podejmą działania zgodne z regulacjami, oraz gdy zacznie się stopniowe obniżanie stawki procentowej USDC na koncie Perp w CB Główne rozważania są następujące: 1. Ilość wydanych stablecoinów jest ściśle związana z cyklem branży Crypto. W okolicach sierpnia 2022 roku ilość osiągnęła szczyt, a do końca 2023 roku spadła o 56%. Jednocześnie istnieje założenie, że w procesie, w którym główne kryptowaluty, takie jak BTC, stają się bardziej zbliżone do akcji na giełdzie i ETF-ów, wolumen transakcji kryptowalutowych rozliczanych w USD w przyszłości może się zmniejszyć. 2. Circle w drugim kwartale wprowadził program motywacyjny, aby utrzymać swoją ilość wydaną, ale z perspektywy wzrostu efekty są znikome. Ilość wzrosła o mniej niż 5%, co pokazuje, że nawet przy wysokich stopach procentowych, nie udało się osiągnąć dużego wzrostu w drugim kwartale. Po utracie wsparcia w postaci stóp procentowych, czy będzie możliwe utrzymanie obecnej ilości, pozostaje do zbadania. 3. Rynek w krótkim okresie jest maszyną do głosowania, a kluczowym pytaniem jest, czy promowana przez rynek rzadkość zgodności jest rzeczywiście kluczową barierą. Z perspektywy konkurencji, jeśli Paypal i Stripe w przyszłości wejdą na rynek stablecoinów, czy ich zdolności do działania zgodnie z regulacjami będą gorsze niż Circle? USD1 jest wspierany przez syna Trumpa, USDT przez syna Rutnicka, kto nie ma dobrego ojca? Jeśli Tether w przyszłości zbliży się do zgodności, to w rzeczywistości w tej rywalizacji, konkurencyjność i rzadkość pierwszego stablecoina niekoniecznie będą zrównoważone. 4. Od 5 lipca zaczyna się zniesienie ograniczeń dla inwestorów detalicznych, większość akcji z ograniczeniami będzie miała zakaz sprzedaży przez 180 dni od emisji. 5. Jeśli chodzi o udział USDC w obiegu handlowym, jego zdolności są minimalne, praktycznie nie ma co na to patrzeć. Obecnie największym graczem jest CB, w porównaniu do Stripe, Paypal, nawet JD jest silniejszy, nie wiem, jak koncepcja rozliczenia ma się zrealizować.