Доброе утро! Вот наше 6-е издание Caladan Weekly, острое, основанное на данных чтение о рынках цифровых активов, потоках ликвидности и оптимизации казначейства для учреждений. Благодарности @0xavarek за написание. Ниже представлен предварительный обзор полного дайджеста. Подпишитесь ниже, чтобы увидеть полную версию 🔖 -- Caladan Weekly: Оценка протокола: Анализ доходов, Поведение капитала и Оценка L1 -- Ключевые выводы: - Разрыв между доходами протокола и TVL: Протоколы, генерирующие доход, такие как @aave V3 (1,48 млн долларов в день) и @MorphoLabs Blue (0,89 млн долларов в день), оправдывают свои оценки за счет реальной активности, в то время как протоколы с высоким TVL, такие как @veda_labs (3,44 млрд долларов) и @sparkdotfi Liquidity (3,60 млрд долларов), показывают минимальное генерирование дохода, что указывает на инфляцию оценки. - Миграционные паттерны капитала L1: Экосистема @solana демонстрирует институциональную зрелость с общим TVL в 5,45 млрд долларов и 80,9% удержания капитала (лидер @jito_sol с 2,66 млрд долларов), в то время как @SuiNetwork показывает быстрый потенциал роста с 74,6% удержания, @Aptos сталкивается с трудностями с 68,9% удержания, указывая на проблемы в развитии, а @NEARProtocol демонстрирует явный исход капитала с 71,3% удержания. - Отслеживание поведения институционального капитала: Анализ удержания за несколько периодов показывает четкие институциональные предпочтения - протоколы со стабильными бизнес-моделями (@BlackRock BUIDL 97,9%, @pendle_fi 99,2%) превосходят альтернативы, зависящие от сети (@LidoFinance 86,6%) и сложные стратегии (@ethena_labs 86,5%) в течение 120-дневных наблюдений. - Идентификация устойчивого и субсидируемого дохода: Органические паттерны роста сборов (Morpho +71% за 120 дней, Pendle +100% за 120 дней) резко контрастируют с падающими доходами, зависящими от стратегии (Ethena -20% за 120 дней), предоставляя четкие сигналы для институционального распределения для устойчивых моделей дохода.

Хотите получить полный еженедельный отчет на свой почтовый ящик? Подпишитесь здесь: