Оновлення щодо проблеми черги стейкінгу Ethereum, на яку багато людей останнім часом звертають увагу, а також мої подальші погляди. Все почалося з того, що @justinsuntron вивів велику суму свого $ETH депозиту на @aave, що безпосередньо призвело до різкого зростання кредитних ставок платформи. Така зміна відсоткових ставок є фатальним ударом по великих інвесторах, які грають у «револьверні кредити». Дозвольте мені пояснити, як вони грають: вони вносять stETH, потім позичають ETH, і відразу ж переводять позичені ETH у новий stETH... Просто повторіть це так, витягуючи важіль до крайності. Тому, коли вартість запозичень стрімко зростає, єдиним виходом для них є «делеверж», тобто терміново закрити свої позиції. Це означає, що їм доводиться продавати велику суму stETH на вторинному ринку, щоб погасити запозичення. Ця хвиля концентрованого тиску на продажі, природно, призвела до короткочасного «розв'язання» обмінних курсів між stETH і ETH. У цей час арбітражник купує stETH за зниженою ціною, потім розвертається і йде до офіційного представника, щоб стати в чергу, знімаючи стейкінг у співвідношенні 1:1 в обмін на $ETH. Це пряма причина, чому ми спостерігаємо сплеск черг та виїздів. Але тут є критичний часовий лаг. Виходячи з поточного номера черги, офіційне зняття стейкінгу займає в середньому 11-12 днів. Якщо подія почала бродити 16 липня, то $ETH, подані цими арбітражниками на викуп, будуть по-справжньому розблоковані не раніше 27 липня. Це також означає, що з 16 по 27 число кількість людей у черзі буде тільки входити і не виходити, тому червона лінія на графіку даних буде продовжувати зростати. Тому я думаю, що реальний флюгер – це тренд після 27 липня. І ми побачили, що з того дня тенденція до черг на вихід із закладу почала сповільнюватися і потроху знижуватися. З цієї точки зору, я особисто схильний вважати, що ця хвиля розблокувального тиску походить від зниження ринкової поведінки, а не від великих інвесторів, які не впевнені в перспективах ринку і хочуть продати, перш ніж $ETH кинеться до $4 000. Якщо це дійсно останнє, то зрозуміло, що кількість людей, які стоять у черзі, щоб покинути поле, повинна залишатися на високому рівні. Тому ви можете продовжувати спостерігати за цим графіком в найближчі кілька днів, щоб побачити, чи продовжить червона лінія падати або флетить (тоді будьте особливо обережні). 📈