Co przyniesie wzrost TVL protokołów pożyczkowych? Od początku roku: - TVL Aave wzrosło 2x: z 34 miliardów dolarów do 69 miliardów dolarów - TVL Morpho wzrosło 2x: z 5 miliardów dolarów do 10 miliardów dolarów - TVL Kamino wzrosło 1,7×: z 3 miliardów dolarów do 5 miliardów dolarów I wierzę, że to dopiero początek. Rynki pożyczkowe są fundamentem, który napędza rozwój DeFi. Jeśli pamiętasz rynek byka z 2021 roku, wszystko zaczęło się od DeFi Summer - które samo w sobie rozpoczęło się od wzrostu protokołów pożyczkowych: najpierw Compound, potem Aave, a następnie MakerDAO. Dlaczego tak się dzieje? W kryptowalutach podstawową funkcją protokołów pożyczkowych nie jest generowanie dochodu z odsetek - to umożliwienie dźwigni. - Wzrost cen aktywów zwiększa wartość zabezpieczenia - Wyższe zabezpieczenie obniża wskaźniki LTV - Niższe LTV oznacza, że możesz pożyczyć więcej i ponownie zainwestować - Traderzy pożyczają stablecoiny, aby kupić więcej aktywów, co zwiększa popyt na pożyczki stablecoinowe Ten cykl napędza rosnące stawki odsetek za pożyczki stablecoinowe. Historycznie, było to szczególnie ważne, gdy rynki pochodnych były niedojrzałe. Dziś mamy solidną infrastrukturę - szybkie PerpDEXy, pochodne Pendle, handel na łańcuchu/poza łańcuchem i inne. Czy to oznacza, że protokoły pożyczkowe są teraz mniej ważne? - Absolutnie nie. 1. Wzrost ETH o 3x odblokował dodatkowe ~$380 miliardów w nieaktywnych aktywach 2. Około 30% (~$140 miliardów) tej płynności mogłoby zacząć krążyć w Web3 3. Stawki pożyczek stablecoinowych wzrosną jako pierwsze, finansując pozycje LP i handel PerpDEX, a reszta popłynie do DEXów i innych protokołów DeFi 4. To podniesie stawki depozytów ETH i BTC 5. Firmy DAT - szczególnie te skoncentrowane na ETH - będą coraz częściej deponować ETH w protokołach pożyczkowych, zwiększając zabezpieczenie; oparte na BTC DAT mogą podążyć później 6. Dodatkowa płynność ETH mogłaby zapoczątkować szeroki altseason, gdy kapitał przemieszcza się między łańcuchami w poszukiwaniu zysku 7. To zwiększa TVL rodzimych protokołów pożyczkowych w różnych sieciach, ponownie recyklingując płynność na łańcuchu 8. Ostatecznie, nadmierne dźwignie wywołają korektę lub załamanie Wierzę, że jesteśmy teraz na początku etapu 3. Jeśli Ethereum utrzyma się powyżej 4000 dolarów przez dłuższy czas, ten cykl może trwać miesiącami. Kluczowe jest śledzenie przepływów płynności, aby wiedzieć, na którym etapie jesteśmy. Jesteśmy na krawędzi altseason. Jeśli się zmaterializuje, protokoły pożyczkowe będą największymi zwycięzcami - przewyższając nawet rynek PerpDEX. Ponieważ pożyczanie jest, i pozostanie, fundamentem DeFi. ====================================== Jeśli podobały Ci się badania, proszę polub/retweetuj i obserwuj @Eugene_Bulltime I obserwuj silnych wizjonerów i analityków: @0xBreadguy @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @Moomsxxx @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @0xCheeezzyyyy @arndxt_xo @alpha_pls