Quelle sera la croissance du TVL des protocoles de prêt ? Depuis le début de l'année : - Le TVL d'Aave a doublé : de 34 milliards de dollars à 69 milliards de dollars - Le TVL de Morpho a doublé : de 5 milliards de dollars à 10 milliards de dollars - Le TVL de Kamino a augmenté de 1,7× : de 3 milliards de dollars à 5 milliards de dollars Et je crois que ce n'est que le début. Les marchés de prêt sont la fondation qui propulse l'expansion de la DeFi. Si vous vous souvenez du marché haussier de 2021, tout a commencé avec l'été DeFi - qui a lui-même commencé par la croissance des protocoles de prêt : d'abord Compound, puis Aave, puis MakerDAO. Pourquoi cela se produit-il ? Dans la crypto, la fonction principale des protocoles de prêt n'est pas de générer des revenus d'intérêts - c'est de permettre l'effet de levier. - L'augmentation des prix des actifs booste la valeur des garanties - Une garantie plus élevée réduit les ratios LTV - Un LTV plus bas signifie que vous pouvez emprunter plus et réinvestir - Les traders empruntent des stablecoins pour acheter plus d'actifs, ce qui augmente la demande pour les prêts en stablecoins Ce cycle alimente la hausse des taux d'intérêt pour l'emprunt de stablecoins. Historiquement, cela était particulièrement important lorsque les marchés dérivés étaient immatures. Aujourd'hui, nous avons une infrastructure robuste - des PerpDEXs rapides, des dérivés Pendle, du trading de base onchain/offchain, et plus encore. Cela signifie-t-il que les protocoles de prêt sont moins importants maintenant ? - Absolument pas. 1. La croissance x3 de l'ETH a débloqué environ 380 milliards de dollars d'actifs inactifs 2. Environ 30 % (environ 140 milliards de dollars) de cette liquidité pourrait commencer à circuler dans le Web3 3. Les taux de prêt en stablecoins vont d'abord augmenter, finançant les positions LP et le trading PerpDEX, le reste s'écoulant vers les DEX et d'autres protocoles DeFi 4. Cela fera monter les taux de dépôt ETH et BTC 5. Les entreprises DAT - en particulier celles axées sur l'ETH - vont de plus en plus déposer de l'ETH dans des protocoles de prêt, élargissant les garanties ; les DAT basées sur le BTC pourraient suivre plus tard 6. Une liquidité supplémentaire en ETH pourrait déclencher une large saison des altcoins alors que le capital se déplace entre les chaînes à la recherche de rendement 7. Cela augmente le TVL des protocoles de prêt natifs à travers divers réseaux, recyclant davantage de liquidité sur la chaîne 8. Finalement, un surendettement déclenchera une correction ou un effondrement Je crois que nous sommes maintenant au début de la phase 3. Si Ethereum reste au-dessus de 4 000 dollars pendant une période prolongée, ce cycle pourrait durer des mois. La clé est de suivre les flux de liquidité pour savoir à quelle phase nous sommes. Nous sommes au bord d'une saison des altcoins. Si cela se matérialise, les protocoles de prêt seront les plus grands gagnants - surpassant même le marché des PerpDEX. Parce que le prêt est, et restera, la fondation de la DeFi. ====================================== Si vous avez aimé la recherche, merci de liker/retweeter et de suivre @Eugene_Bulltime Et suivez de forts visionnaires et analystes : @0xBreadguy @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @Moomsxxx @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @0xCheeezzyyyy @arndxt_xo @alpha_pls