He hablado con muchos inversores que quieren exposición a las criptomonedas a través de la renta variable, pero les asustan, comprensiblemente, las carteras llenas de mineros y exchanges puros que han sufrido repetidas explosiones y quiebras. Si eso te suena a ti, diseñamos el ETF VanEck Onchain Economy (ticker: NODE) pensando en ti. NODE es un ETF de gestión activa que puede tener ETP de criptomonedas globales con un peso de hasta el 25 por ciento, junto con empresas con estrategias creíbles para ganar o ahorrar dinero a través de bitcoin, activos digitales y la economía en cadena. El problema que estamos tratando de resolver es gestionar la volatilidad a la baja sin perder la exposición a los impulsores de crecimiento subyacentes. Muchas acciones puras cotizan a dos o incluso tres veces la volatilidad del propio bitcoin, impulsadas por una combinación de apalancamiento, pequeñas capitalizaciones de mercado y modelos de negocio muy idiosincrásicos. Los datos históricos muestran que agregar bitcoin a estas acciones ha mejorado los rendimientos totales y ha reducido el riesgo general de la cartera. Por lo general, NODE mantendrá una posición central en un ETF de bitcoin regulado, proporcionando una exposición limpia al propio BTC y permitiendo que el resto de la cartera se centre en la capitalización, la correlación y el flujo de caja. Para complementar este núcleo, NODE tiene tanto sectores de alta volatilidad, como mineros y exchanges, como sectores de menor volatilidad, como comercio electrónico, tecnología financiera, semiconductores, energía, infraestructura y servicios públicos. Cada uno se selecciona en función de la participación medible en la economía onchain, ya sea a través de los ingresos, la infraestructura o la alineación estratégica. Estos últimos sectores pueden ofrecer algo crítico: lastre. Muchos nombres aquí pagan dividendos, son menos volátiles y pueden servir como bloques de construcción de gestión de riesgos. En períodos de estrés o dislocación, ese lastre se puede desechar para aligerar la carga y asumir más riesgo cuando un lavado lo invita. Las empresas de servicios públicos, en particular, están empezando a beneficiarse de los mismos vientos de cola estructurales que respaldan la adopción de bitcoin, incluida la política a favor del crecimiento, una energía más abundante y un replanteamiento de la conexión entre la energía y el dinero. La combinación de estas exposiciones puede ofrecer un equilibrio atractivo de ataque y defensa. Las empresas de los 11 sectores de GICS se están involucrando ahora en la economía onchain, ampliando el conjunto de oportunidades para los inversores en renta variable y ayudando a sentar las bases para una exposición más amplia y diversificada a las criptomonedas. Hemos diseñado NODE para inversores que ven la oportunidad pero quieren mantener la convicción a lo largo del ciclo. Creemos que este enfoque reflexivo de la construcción de carteras puede ayudar a los inversores a mantener el rumbo, y nos sentiríamos honrados de ganarnos su confianza.