No puedo predecir el futuro, pero tengo una confianza inquebrantable en Pendle. Siempre la he tenido, siempre la tendré. No por lo que Pendle ha logrado al resistir múltiples ciclos de mercado, sino por cómo llena un vacío crítico en DeFi: el comercio de rendimientos con eficiencia de capital incorporada. Los escépticos pueden argumentar que el crecimiento de Pendle está ligado a la expansión de DeFi: el TVL de DeFi se ha disparado de $600M a más de $110B en solo cinco años. Mientras los activos generen rendimiento, Pendle puede desbloquear mercados de rendimiento profundos y líquidos a su alrededor. Esto empodera a los protocolos para construir experiencias de usuario más ricas, abstraiendo puntos y rendimientos flotantes a cambio de rendimientos fijos de primera clase, habilitando nuevos manuales para la eficiencia de capital. Estos rendimientos fijos se han convertido en herramientas esenciales para la preservación de la riqueza dentro del espacio, y serán clave para atraer más adopción institucional. Como el jefe @tn_pendle dijo acertadamente, DeFi ha madurado más allá de su infancia, pero el comercio de rendimientos aún está en su temprano amanecer. En la actualidad, solo ~3% del TVL de DeFi (activos que generan rendimiento) se está negociando, casi en su totalidad en Pendle. En contraste, el 100% de todos los rendimientos (o tasas) en TradFi se negocian a través de los mercados de derivados de $600 billones. Un sabio pajarito dijo una vez, los rendimientos que puedes controlar son mejores que el precio del token por el que rezas. Para aquellos que están ajustando modelos de valoración de Boros para Pendle de manera regular: no puedo darte una respuesta ya que nadie ha hecho el mismo producto a gran escala. ¿Hasta dónde puede Pendle llevar los límites de DeFi más allá de su estado actual? Personalmente, mi imaginación está desbordada. El trabajo no está hecho, más acciones.