Wie können Sie Onchain-Private-Credit-Repos in institutionellem Maßstab umsetzen?
Wir haben das Thema eingehend für den @MidasRWA mF-ONE-Token untersucht, in Zusammenarbeit mit @FasanaraCapital, die heute bei @MorphoLabs dank Smokehouse USDC an Bord kommen.
mF-ONE ist eine Kombination aus einem sofortigen Liquiditätssleeve, einer eigenständigen delta-neutralen Krypto-Strategie und einer aktiven Allokation zum Fasanara F-ONE Fonds.
F-ONE ist ein Multi-Strategie-Fonds für private Kredite, der diversifizierte Exposition gegenüber privaten Krediten für KMU bietet.
Fasanara hat eine langjährige Erfolgsbilanz in der Finanzierung von KMU durch technologiegestützte Origination-Plattformen. Es startete seine Aktivität im Bereich der Rechnungsfinanzierung im Jahr 2014 und gründete seinen Flaggschifffonds im Jahr 2017.
Rechnungsfinanzierung bezieht sich auf einen Vorschuss, der dem Verkäufer gewährt wird, der durch eine vom Schuldner zu zahlende Rechnung abgesichert ist. Fonds wie Fasanara schließen die Finanzierungslücke, die von traditionellen Banken hinterlassen wird, indem sie kleinen Unternehmen Kapital anbieten und gleichzeitig Zugang zu größeren KMU erhalten, für die sie über mehr Daten verfügen, um das Kreditrisiko zu bewerten.
Der Markt ist auf einen effektiven LTV von 84,5 % eingestellt, was Morpho's 91,5 % LTV + einen 7,7 % Oracle-Rabatt kombiniert.
Dies bietet einen größeren Liquidationsbonus und ein wettbewerbsfähiges LTV-Verhältnis.
Die anfängliche Kreditobergrenze in Smokehouse USDC wird auf 20 Millionen Dollar festgelegt und konservativ skaliert.
Langfristige Fälligkeiten bieten Chancen für Inhaber und Spekulanten. Es ist jedoch immer noch riskant und sollte mit Vorsicht angegangen werden.
Wir hoffen, dass diese Struktur anderen Marktteilnehmern als Lernmaterial dienen kann, während sich die Landschaft für private Kredite im DeFi-Bereich erweitert.
Folge @SteakhouseFi für weitere nicht übereinstimmende Formate
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