Como você pode executar um repo de crédito privado onchain em uma escala institucional?
Exploramos a questão em profundidade para o token mF-ONE da @MidasRWA, em cooperação com a @FasanaraCapital, que está sendo integrado hoje na @MorphoLabs graças ao Smokehouse USDC.
mF-ONE é um composto de uma camada de liquidez instantânea, uma estratégia de criptomoeda delta-neutra independente e uma alocação ativa para o fundo Fasanara F-ONE.
F-ONE é um fundo de crédito privado de múltiplas estratégias que oferece exposição diversificada ao crédito privado de PME.
A Fasanara tem um histórico de longa data no financiamento de PME através de plataformas de originação habilitadas por tecnologia. Lançou sua atividade de financiamento de faturas em 2014 e estabeleceu seu fundo principal em 2017.
O financiamento de faturas refere-se a um adiantamento em dinheiro fornecido ao vendedor, garantido por uma fatura a ser paga pelo devedor. Fundos como a Fasanara abordam a lacuna de financiamento deixada pelos bancos tradicionais, oferecendo capital a pequenas empresas enquanto ganham exposição a PME maiores, nas quais têm maior acesso a dados para avaliar o risco de crédito.
O mercado está definido para um LTV efetivo de 84,5%, combinando o LTV de 91,5% da Morpho + um desconto de 7,7% do oráculo
Isto proporciona um maior bônus de liquidação e uma relação LTV competitiva
O limite inicial de empréstimo em Smokehouse USDC será definido em $20 milhões e escalonado de forma conservadora
A discrepância de maturidade de longo prazo apresenta oportunidades para detentores e especuladores. No entanto, ainda é arriscado e deve ser feito com cuidado.
Esperamos que esta estrutura possa fornecer notas para outros participantes do mercado aprenderem, à medida que o panorama do crédito privado em DeFi se expande.
Siga @SteakhouseFi para mais formatação com desajuste de maturidade
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