Come puoi eseguire un repo di credito privato onchain su scala istituzionale?
Abbiamo esplorato la questione in profondità per il token mF-ONE di @MidasRWA, in collaborazione con @FasanaraCapital, che oggi si integra su @MorphoLabs grazie a Smokehouse USDC.
mF-ONE è un composito di una manica di liquidità istantanea, una strategia delta-neutra cripto autonoma e un'allocazione attiva al fondo Fasanara F-ONE.
F-ONE è un fondo di credito privato multi-strategia che offre un'esposizione diversificata al credito privato delle PMI.
Fasanara ha una lunga esperienza nel finanziamento delle PMI attraverso piattaforme di origine abilitate dalla tecnologia. Ha avviato la sua attività di finanziamento delle fatture nel 2014 e ha istituito il suo fondo di punta nel 2017.
Il finanziamento delle fatture si riferisce a un anticipo di cassa fornito al venditore, garantito da una fattura pagabile dal debitore. Fondi come Fasanara affrontano il divario di finanziamento lasciato dalle banche tradizionali offrendo capitale alle piccole aziende mentre ottengono esposizione a PMI più grandi, su cui hanno un accesso maggiore ai dati per valutare il rischio di credito.
Il mercato è impostato su un LTV efficace dell'84,5%, combinando il LTV del 91,5% di Morpho + uno sconto oracle del 7,7%.
Questo fornisce un bonus di liquidazione maggiore e un rapporto LTV competitivo.
Il limite iniziale di prestito in Smokehouse USDC sarà fissato a 20 milioni di dollari e scalato in modo conservativo.
Il mismatch di scadenza a lungo termine presenta opportunità per i detentori e gli speculatori. Tuttavia, è ancora rischioso e dovrebbe essere fatto con cautela.
Speriamo che questa struttura possa fornire spunti per altri partecipanti al mercato da cui apprendere mentre il panorama del credito privato in DeFi si espande.
Segui @SteakhouseFi per ulteriori formattazioni con mismatch di maturità
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