Dunkle AMMs, JIT und zukünftige Innovationen in der Mikrostruktur des Perpetual-Marktes Dunkle AMMs sind eine neue Klasse von AMMs, die kürzlich aufgetaucht sind und es Market Makern ermöglichen, überlegene ruhende Liquidität für Spot-Assets bereitzustellen. Sie nutzen einige Tricks im Zusammenhang mit der Nutzung von CUs und wie der Transaktionsscheduler funktioniert, um die adverse Selektion für den Market Maker zu reduzieren. Sie sind "dunkel" im Sinne von undurchsichtiger Preisbildungslogik im Vergleich zu traditionellen AMMs. Sie haben begonnen, das Spot-Volumen auf Solana zu dominieren, da immer mehr Market Maker von der Preisbildung auf CLOB/AMMs zu ihrem eigenen Dunklen AMM wechseln. Können Dunkle AMMs für Drifts Perpetuals verwendet werden? Ja! Das Design von Drift ermöglicht JIT-Liquidität, d.h. die Fähigkeit eines Market Makers, eine Benutzerbestellung atomar zu platzieren und auszuführen. Während ein einfaches CLOB strenge Matching-Logik durchsetzt, was es inkompatibel mit Dunklen AMMs macht, ermöglicht die Unterstützung von JIT-Liquidität durch Drift einem Market Maker, sein eigenes Dunkles AMM über Drift zu legen. Wie würde es funktionieren? 1) Market Maker können ein Solana-Programm schreiben, das eine Anweisung enthält, die eine Benutzerbestellung entgegennimmt und eine JIT-Ausführung durchführt. 2) Der Market Maker sendet kontinuierlich CU-optimierte Transaktionen, die die Parameter des Programms aktualisieren, die die Preisbildungslogik bestimmen. 3) Das Programm stellt eine Methode zur Verfügung, um die aktuellen Preise des Programms zu simulieren. 4) Drift-Keeper-Bots fügen das Dunkle AMM-Programm als eine der Liquiditätsquellen hinzu, die sie zur Ausführung von Benutzerbestellungen verwenden. Bots können auch gegen das Dunkle AMM ausfüllen, indem sie direkt in das Programm aufrufen. Sie simulieren beide, um zu bestimmen, ob sie erfolgreich dagegen ausfüllen können. Ähnlich wie Jupiter über mehrere Dunkle AMMs für Spot aggregiert, kann Drift dasselbe für Perpetuals tun. Dies ist nur möglich, weil Drift eine einfache JIT-Schnittstelle für jeden Market Maker bereitstellt, um darauf zu innovieren, was bedeutet, dass sie schnell an der Verbesserung der ruhenden Liquidität für Benutzer arbeiten können, ohne eine neue Börse bereitstellen zu müssen. Dies spricht letztendlich für die größere Kraft der Komposabilität in DeFi. Wenn ein Kernprimitive sich verfestigt (d.h. die Drift-Risiko-Engine), können weitere Innovationen darauf aufgebaut werden. Ich bin gespannt zu sehen, wie Market Maker damit experimentieren. Bitte kontaktiere mich, wenn du interessiert bist 🙏🏻