AMMs Escuros, JIT e Inovação na Microestrutura do Mercado de Perpetuais Os AMMs Escuros são uma nova classe de AMM que surgiram recentemente e que permitem que os formadores de mercado forneçam liquidez de descanso superior para ativos à vista. Eles utilizam algumas estratégias em torno do uso de CU e como o agendador de transações funciona para reduzir a seleção adversa para o formador de mercado. Eles são "escuros" no sentido de que sua lógica de cotação é opaca em comparação com os AMMs tradicionais. Começaram a dominar o volume à vista na Solana à medida que mais formadores de mercado se movem de cotações em CLOB/AMMs para operar seu próprio AMM Escuro. Os AMMs Escuros podem ser usados para os perpétuos da Drift? Sim! O design da Drift permite liquidez JIT, ou seja, a capacidade de um formador de mercado colocar e preencher o pedido de um usuário de forma atômica. Enquanto um CLOB comum impõe uma lógica de correspondência estrita, tornando-o incompatível com os AMMs Escuros, o suporte da Drift para liquidez JIT permite que um formador de mercado sobreponha seu próprio AMM Escuro sobre a Drift. Como funcionaria? 1) Os formadores de mercado podem escrever um programa Solana que tenha uma instrução que pega o pedido de um usuário e faz um preenchimento JIT. 2) O formador de mercado envia continuamente transações otimizadas de CU que atualizam os parâmetros do programa que determinam a lógica de cotação. 3) O programa expõe um método para simular as cotações atuais do programa. 4) Os bots mantenedores da Drift adicionam o programa AMM Escuro como uma das fontes de liquidez que usam para preencher os pedidos dos usuários. Os bots também podem preencher contra o AMM Escuro chamando o programa diretamente. Ambos simulam para determinar se podem preencher com sucesso contra ele. Semelhante a como o Jupiter agrega entre vários AMMs Escuros para o mercado à vista, a Drift consegue fazer o mesmo para os perpétuos. Isso só é possível porque a Drift fornece uma interface JIT simples para qualquer formador de mercado inovar sobre ela, o que significa que podem iterar rapidamente na melhoria da liquidez de descanso para os usuários sem precisar implantar uma nova exchange. Isso, em última análise, fala sobre o poder mais amplo da composabilidade em DeFi. À medida que um primitivo central se solidifica (ou seja, o motor de risco da Drift), inovações adicionais podem ser sobrepostas. Estou animado para ver os formadores de mercado experimentarem com isso. Por favor, entre em contato se estiver interessado 🙏🏻