Sự phát triển của DeFi Staking – Từ phần thưởng đơn giản đến chiến lược lợi nhuận phức tạp
Bài đăng của khách HodlXGửi bài viết của bạn
Việc đặt cược và đặt lại thanh khoản đang định hình lại bối cảnh DeFi vào năm 2025 như thế nào
Kể từ khi thành lập, hệ sinh thái DeFi (tài chính phi tập trung) đã chuyển đổi một cách khó tin, với cơ chế đặt cược phát triển và không còn tồn tại dưới dạng đơn giản là nhận phần thưởng PoS (proof-of-stake), vì chúng hiện đang được nâng cao như các chương trình tạo ra lợi nhuận khá phức tạp.
Sự gia tăng của các giao thức đặt cược thanh khoản và đặt lại là một trong những xu hướng DeFi thiết yếu của năm 2025, khi công nghệ này thay đổi cách người dùng tương tác với blockchain để nhận phần thưởng và nhận lợi nhuận.
Khó khăn trong việc đăng ký thảm họa và khoảng trống thiên tai lấp đầy nút thắt cổ chai đặt cược truyền thống
Mặc dù vai trò là cơ sở của mạng PoS, việc đặt cược cổ điển từ lâu đã kéo theo hai chi phí tiềm ẩn - người dùng phải từ bỏ thanh khoản bằng cách khóa các mã thông báo để cung cấp cho mạng lưới của họ sự bảo mật và kiếm thù lao trong xã hội.
Hạn chế như vậy luôn khiến các nhà đầu tư khác nằm ngoài quá trình đặt cược, đặc biệt là những người quan tâm đến việc tự do bán hoặc thường xuyên sử dụng tài nguyên của họ, giống như trong các dịch vụ và giao thức DeFi khác.
Khi DeFi chuyển đổi thành một sản phẩm trưởng thành, vấn đề thậm chí còn gần hơn.
Người dùng buộc phải đặt cược để nhận phần thưởng đặt cược hoặc tham gia vào các khoản tạo ra lợi nhuận khác, chẳng hạn như cho vay, vay hoặc cung cấp thanh khoản cho DEX (sàn giao dịch phi tập trung).
Ở một mức độ lớn, loại tình huống này để lại quá nhiều giá trị, dẫn đến việc sử dụng vốn không hiệu quả trong toàn bộ hệ sinh thái.
Đó là cuộc cách mạng đặt cược lỏng.
Đặt cược thanh khoản được tạo ra để giải quyết tình thế tiến thoái lưỡng nan này một cách trang nhã và cho phép người dùng đặt cược mã thông báo của họ và duy trì các mã thông báo phái sinh thanh khoản phản ánh cổ phần của họ.
Các LST (token staking thanh khoản) này có thể giao dịch tự do. Chúng có thể được bảo đảm làm tài sản thế chấp hoặc tạo đòn bẩy trong các giao thức DeFi khác, do đó loại bỏ cái được gọi là hình phạt thanh khoản của việc đặt cược truyền thống.
Ý tưởng này trở nên phổ biến với các giao thức như Lido Finance cung cấp stETH (Ethereum đã đặt cược) như một phiên bản linh hoạt của ETH đã đặt cược.
Công nghệ mới này đã làm cho các trường hợp sử dụng và chiến lược năng suất có thể xảy ra.
Bây giờ, người dùng có thể đặt cược ETH và đổi lại, lấy răng – sau đó sử dụng nó trong các giải pháp DeFi như cung cấp thanh khoản trên DEX, nhận được nhiều phần thưởng hơn bằng cách cho vay các giao thức hoặc làm theo các ý tưởng DeFi khác.
Những tác động là rất lớn.
Các giao thức này đã tăng cường bảo mật tổng thể của mạng bằng cách cho phép rút tài sản đã đặt cược khi một cổ phần ít có khả năng bị tấn công bởi một người quan sát lười biếng, vì điều này làm tăng số lượng người đặt cược - do đó làm cho mạng an toàn hơn - và vì nó bổ sung vốn cho hệ sinh thái DeFi bằng cách tạo ra nhiều vốn hơn để đặt cược và do đó được sử dụng bởi tất cả các giao thức có sẵn.
Biên giới mới – đặtcược
Restaking đã trở thành bản nâng cấp hợp lý dựa trên hiệu quả của việc đặt cược thanh khoản.
Với việc mua lại, người dùng có thể tăng cường đảm bảo bảo mật cho tài sản thế chấp của họ để bao gồm các dịch vụ và giao thức blockchain khác và kiếm được các khoản thanh toán khác đồng thời.
EigenLayer là một trong những công ty đầu tiên tham gia vào thị trường này và họ đã phát triển điều mà một số người gọi là sự thay đổi mô hình trong cách xử lý bảo mật blockchain.
Thay vì mỗi giao thức mới yêu cầu khởi động bảo mật của nó, đặt lại cho phép chia sẻ tài sản đã đặt cọc để bảo mật nhiều dịch vụ thông qua một bộ đặt cược duy nhất.
Điều đó làm cho mô hình bảo mật hiệu quả hơn và mang lại cho cổ phần nhiều cơ hội doanh thu hơn.
Công nghệ không kết thúc tại thời điểm đó. LRT (token đặt lại thanh khoản) là lớp thứ hai của hệ sinh thái như vậy và cho phép tính thanh khoản của các vị thế được trình bày lại giống như cách LST cho phép đặt cược truyền thống.
Điều này tạo thành một hiệu ứng kép, nơi người dùng có thể nhận được phần thưởng được tạo ra bởi một nguồn duy nhất trong khi vẫn giữ được tính thanh khoản và khả năng tham gia vào các quy trình DeFi khác.
Sự thức tỉnh của thể chế
Thực tế là ngày càng có nhiều tổ chức quan tâm đến cơ chế đặt cược DeFi có lẽ là sự phát triển quan trọng nhất vào năm 2025.
DeFi đã được sử dụng để xác định nhiều dịch vụ tài chính hiện tại dựa trên thế giới tài chính truyền thống, nhưng chúng đang trở nên cởi mở hơn với đề xuất giá trị của các chiến thuật đặt cược đã phát triển này.
Một số yếu tố đang gây ra sự thay đổi.
Đầu tiên, môi trường pháp lý đã được cải thiện và một số quy tắc đơn giản đang kết tinh liên quan đến việc đặt cược tài sản kỹ thuật số và tham gia DeFi.
Thứ hai, cơ sở hạ tầng đã trở nên rất trưởng thành và các hình thức giám sát và công cụ tuân thủ cấp tổ chức cho phép tài chính truyền thống thâm nhập vào không gian an toàn hơn.
Các tổ chức tài chính hàng đầu đã ngừng coi DeFi là một sân cỏ đầu cơ và thay vào đó coi nó là một nguồn lợi nhuận hợp lý có thể bổ sung cho khoản đầu tư thông thường.
Thực tế là các giao thức đặt cược thanh khoản và đặt lại cho phép kiếm được nhiều thu nhập - giữ tùy chọn di chuyển các vị thế do thực tế thị trường khác nhau - phù hợp với thực tiễn quản lý rủi ro thể chế.
Rủi ro và những cân nhắc và thách thức của nó
Cùng với những triển vọng ly kỳ, sự phát triển của các quy trình đặt cược đã làm nảy sinh những rủi ro mới mà người ta sẽ phải chú ý kỹ lưỡng.
Rủi ro của hợp đồng thông minh cũng đã trở nên phức tạp, do mọi người đang xử lý các giao thức phức tạp hơn.
Tất cả các trừu tượng giữa đặt cược lỏng, đặt lại và đặt lại thanh khoản đều đưa ra các nguồn thất bại có thể xảy ra.
Có nhiều sắc thái hơn để cắt giảm rủi ro. Trong staking cổ điển, người dùng bị cắt giảm do các hành vi sai trái của trình xác thực trên một mạng riêng lẻ.
Khi xem lại, những rủi ro này cộng dồn lên nhau trên các dịch vụ và giao thức khác nhau. Khi một trình xác thực độc hại khi bảo mật nhiều mạng bằng cách đặt cược, tiền phạt thậm chí có thể nghiêm trọng hơn.
Sự phức tạp của các hệ thống như vậy cũng gây ra các loại rủi ro hệ thống mới. Càng nhiều vốn chảy vào các giao thức đặt cược được kết nối với nhau, khả năng thất bại leo thang càng lớn.
Tác động tiềm ẩn của một vấn đề nghiêm trọng với một trong những nhà cung cấp đặt cược thanh khoản lớn nhất trên hệ sinh thái DeFi là rất lớn.
Đến tương lai – Tương lai của năng suất
Con đường phát triển của staking DeFi này nói lên ý tưởng rằng chúng ta chỉ mới bắt đầu sự thay đổi mô hình, giống như các mạng blockchain được bảo mật và thưởng cho người dùng.
Khái niệm đặt cược lợi suất - khả năng kiếm được nhiều hơn một nguồn thu nhập trên một tài sản cơ bản - đang trở nên tiên tiến hơn.
Những tiến bộ hơn nữa cũng có thể liên quan đến việc đặt lại chuỗi chéo khi giá trị được đặt cọc trên blockchain đầu tiên có thể được sử dụng để bảo mật các dịch vụ trên các chuỗi khác.
Điều này sẽ làm cho hệ sinh thái đa chuỗi thậm chí còn đan xen và hiệu quả hơn, đồng thời mang đến cho người dùng các nguồn doanh thu đa dạng hơn.
Cũng có khả năng cao là việc tích hợp tài chính truyền thống với các cơ chế DeFi như vậy sẽ tăng tốc.
Có khả năng tạo ra các công cụ tài chính mới để cung cấp tỷ giá DeFi cho danh mục đầu tư thông thường khi các tổ chức cảm thấy thoải mái hơn với đường cong rủi ro-phần thưởng của các chiến lược đặt cược nâng cao hơn.
Sự rõ ràng của quy định sẽ vẫn cực kỳ quan trọng đối với sự phát triển này.
Các nhà lập pháp và cơ quan quản lý càng có cái nhìn sâu sắc về hoạt động bên trong của các hệ thống này, thì càng có nhiều hướng dẫn về sự dễ dàng hoặc hạn chế có thể xuất hiện có thể tăng tốc độ sử dụng các cơ chế này hoặc thu hẹp cách chúng phát triển.
Kết thúc
Sự phát triển của đặt cược đơn giản sang các chiến lược tạo lợi nhuận phức tạp hơn là một sự phát triển của công nghệ và một sự thay đổi mô hình trong hiệu quả vốn và các mô hình bảo mật blockchain của chúng tôi.
Bằng cách loại bỏ các đánh đổi hạn chế sự tham gia của cổ phần trong quá khứ, các giao thức đặt cược thanh khoản và đặt lại đang mở ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.
Khi các cơ chế này tiếp tục trưởng thành và trở thành xu hướng chủ đạo, chúng chắc chắn sẽ đóng vai trò trọng tâm trong quá trình chuyển đổi tổng thể của hệ thống tài chính.
Có thể có nhiều nguồn thu nhập trong một tài sản, duy trì tính thanh khoản và là một phần của hệ thống dịch vụ tài chính lớn hơn, có sức hấp dẫn mạnh mẽ đến mức tài chính thông thường khó bỏ qua.
Điểm quan trọng là những người tham gia nên nhìn rõ rủi ro và phần thưởng của những cơ hội này.
Quang học mới trong DeFi sẽ tạo ra một cơ hội mới và bất kỳ ai hiểu rõ nhất cách hoạt động trong sự phức tạp và quản lý rủi ro sẽ ở trong tình huống tốt nhất để tận dụng mô hình mới này.
Erick Otieno Odhiambo là một nhà phát triển full-stack làm việc tự do cho các dự án và blog dựa trên tiền điện tử, với sự quan tâm mạnh mẽ đến công nghệ blockchain. Ông có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực phát triển phần mềm và tạo nội dung. Mục tiêu của anh ấy là giảng dạy và khuyến khích bằng những câu chuyện được nghiên cứu kỹ lưỡng về Web 3.0.
Theo dõi chúng tôi trên Twitter Facebook Telegram
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Ý kiến được bày tỏ tại The Daily Hodl không phải là lời khuyên đầu tư. Các nhà đầu tư nên thực hiện thẩm định trước khi thực hiện bất kỳ khoản đầu tư rủi ro cao nào vào Bitcoin, tiền điện tử hoặc tài sản kỹ thuật số. Xin lưu ý rằng việc chuyển khoản và giao dịch của bạn là rủi ro của riêng bạn và bất kỳ khoản lỗ nào bạn có thể phải chịu là trách nhiệm của bạn. The Daily Hodl không khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ loại tiền điện tử hoặc tài sản kỹ thuật số nào, The Daily Hodl cũng không phải là cố vấn đầu tư. Xin lưu ý rằng The Daily Hodl tham gia vào tiếp thị liên kết.
The post Sự phát triển của DeFi Staking – Từ phần thưởng đơn giản đến chiến lược lợi nhuận phức tạp appeared first on The Daily Hodl.