Ладно, дегенераты и одержимые рыночной структурой. Только что нашел что-то, что может быть действительно альфа, а не просто очередная нарративная мираж.
Посмотрите на это @246_club. Они готовят игру на естественной ставке арбитража между объединенными кредитными гигантами и изолированными пулами. Может быть интересно. Читайте это, если вы не собираете пыль. 👇
1. Игра меняется, когда вы смотрите на ликвидность. Большинство из вас просто вкладываются в то, что растет. Я смотрю на то, почему ставки различаются.
Унифицированные рынки (например, @Aave) Глубокая, общая ликвидность. Эффективно, конечно, но общий риск означает лимиты на залог. Обычно более низкие затраты на заимствование.
Изолированные рынки (например, @MorphoLabs) Каждая пара — это отдельный сегмент. Чище риск, но ликвидность фрагментируется. Это означает более высокие доходы от кредитования для вкладчиков.
2. Итак, как клуб 246 зарабатывает на этой разнице?
Основная идея заключается в том, чтобы занять деньги по низкой ставке на Aave и одолжить по высокой ставке на Morpho. Прибыль — это разница. Ничего сложного, просто требуется умное исполнение и агрегация капитала.
3. Это не какой-то понци-доход. Это получение прибыли от структурных неэффективностей. 246 Club берет "липкую" ликвидность Aave и использует ее там, где действительно зарабатываются деньги: на изолированных рынках с более высокими ставками. Вы предоставляете капитал, они оптимизируют. И если вы действительно азартный, вы можете это зациклить. Внести, занять, снова внести. Классическое накопление дохода.
4. Ребалансировка (Сторона предложения) Здесь вы используете свой капитал. Вы просто вносите aTokens $aUSDC в 246 Club, предоставляя "кредитную мощность" 246 Club. Вы по-прежнему получаете свою базовую доходность Aave, плюс долю от увеличенной доходности 246 Club. Пассивный альфа для ваших устаревших aTokens.
5. Кросс-протокольное заимствование (Сторона спроса) Вот как они получают дешевый капитал. Вы можете внести токены-чеки из высокодоходных изолированных рынков (например, @Rings_Protocol $wstkscUSD) в качестве залога. Затем вы заимствуете активы по более низкой ставке у Aave на 246 Club и начинаете арбитражировать ставки.
6. Заемная сторона Aave огромна, ликвидность высокая, и люди доверяют ей. Это означает постоянные низкие затраты на заимствование. Изолированные рынки, по замыслу, предлагают более высокие доходы от кредитования. Это не просто мимолетная возможность; это структурный арбитраж, который должен сохраняться, пока эти рыночные конструкции сосуществуют. Они просто используют неэффективности.
8. Респект командам, которые строят инфраструктуру здесь.
@Aave от @StaniKulechov и @lemiscate — оригинальный ликвидный монстр; @MorphoLabs от @PaulFrambot за создание изолированного примитива, который создает этот спред.
И команде @246_club за то, что они действительно соединили эти точки и построили мост. @0x_Bartender @0xkooone @0xrestrict @k__is__silent @madiha_right @Glovin_
163
17,96 тыс.
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.