Okej, degens och marknadsstruktur besatta. Har precis hittat något som faktiskt kan vara alfa, inte bara ännu en narrativ hägring.
Kika på den här @246_club. De kokar ihop ett naturligt räntespel mellan de enade utlåningsjättarna och de isolerade poolerna. Kan bli intressant. Läs detta om du inte odlar damm. 👇
1. Spelet förändras när du tittar på rörmokeriet. De flesta av er apar efter vad som än pumpar. Jag tittar på varför priserna skiljer sig åt.
Enhetliga marknader (t.ex. @Aave) Djup, delad likviditet. Effektiv, visst, men delad risk innebär säkerhetstak. Generellt lägre lånekostnader.
Isolerade marknader (t.ex. @MorphoLabs) Varje par är en silo. Renare risk, men likviditeten blir fragmenterad. Det innebär högre utlåningsavkastning för insättare.
2. Så, hur odlar 246 Club denna spridning?
Grundidén är att låna billigt från Aave, och låna dyrt på Morpho. Vinsten är spreaden. Inte komplicerat, kräver bara smart utförande och kapitalaggregering.
3. Det här är inte någon ponziavkastning. Detta är att dra nytta av strukturell ineffektivitet. 246 Club tar "klibbig" Aave-likviditet och sätter den i arbete där pengarna faktiskt tjänas: på isolerade marknader med högre ränta. Du tillhandahåller kapital, de optimerar. Och om du verkligen är degenererad kan du loopa detta. Sätt in, låna, sätt in igen. Klassisk sammansättning av avkastning.
4. Återutlåning (utbudssidan) Det är här du använder ditt kapital. Du sätter helt enkelt in aTokens $aUSDC på 246 Club, vilket ger "lånekraft" till 246 Club. Du får fortfarande din basavkastning från Aave, plus en del av den ökade avkastningen från 246 Club. Passiv alfa för dina inaktuella aTokens.
5. Lån över protokoll (efterfrågesidan) Det är så de får det billiga kapitalet. Du kan sätta in kvittotoken från isolerade marknader med hög avkastning (som @Rings_Protocol $wstkscUSD) som säkerhet. Sedan lånar du tillgångar till en lägre ränta från Aave på 246 Club och börjar arbitrera priserna.
6. Aaves lånesida är enorm, likviditeten är likvid och folk litar på den. Det innebär konsekvent lägre lånekostnader. Isolerade marknader är utformade för att erbjuda högre utlåningsavkastningar. Detta är inte bara en flyktig möjlighet; Det är ett strukturellt arbitrage som bör bestå så länge dessa marknadsdesigner samexisterar. De odlar bara ineffektiviteten.
8. Props till lagen som bygger rälsen här.
@Aave av @StaniKulechov & @lemiscate OG:s likviditetsmonster; @MorphoLabs av @PaulFrambot För att bygga den isolerade primitiven som skapar denna spridning.
Och till det @246_club teamet för att de faktiskt kopplar ihop dessa punkter och bygger bron. @0x_Bartender @0xkooone @0xrestrict @k__is__silent @madiha_right @Glovin_
163
17,98 tn
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.