Spread-urile sunt aproape de minime record, în timp ce randamentele rămân ridicate. Această deconectare există pentru că piețele de credit încă depind de intermediari care decid ce risc este evaluat, când și pentru cine. Crypto poate rezolva acest lucru. Piețele de credit în lanț pot face randamentul programabil, compus și transparent. Fiecare instrument tokenizat poate reprezenta o pretenție reală asupra riscului, nu o expunere sintetică ascunsă în spatele straturilor de bilanțuri. Piețele investment grade și high yield pot trăi în lanț. Contractele inteligente pot evalua durata, incapacitatea de plată și lichiditatea în timp real. Monedele stabile și titlurile de trezorerie tokenizate se mișcă deja miliarde în acest fel. Următorul pas este creditul, hârtia corporativă tokenizată, împrumuturile securitizate și pool-urile structurate care se compensează pe registre deschise în loc de șine private. Când creditul devine software, piața devine globală. Spread-urile se comprimă în mod natural, deoarece informațiile se mișcă cu viteza codului. Viitorul randamentului nu constă în urmărirea punctelor de bază, ci în rescrierea modului în care sunt create aceste puncte de bază. Noua piață de obligațiuni nu va fi construită de bănci. Dacă construiți o companie sau un protocol, veniți să vorbiți cu noi @krakenfx