Już wcześniej wskazałem, że model mm Avellaneda i Stoikov AS ma wiele nierealistycznych cech. Przygotuję listę w nadchodzącym tweecie. Ale chcę wrócić do czegoś, co już poruszałem, ale warto to powtórzyć. AS nie uwzględnia ticków cenowych ani kolejek priorytetowych. To model ciągłej ceny i teoretycznie powinieneś zmieniać oferty kupna i sprzedaży w miarę jak cena średnia ewoluuje w ramach dynamiki stochastycznej. Można pokryć koszty gazu i pobierać tylko opłaty za maker i taker, co złagodziłoby obciążenie dla mm — i prowadziłoby do węższych spreadów. Jednak gdy zastępujemy zlecenie, tracimy priorytet w kolejce, więc istnieje koszt alternatywny związany z anulowaniem, nawet jeśli nie ma opłaty za anulowanie (a nawet jeśli priorytetowo traktujesz anulowania). W modelu ciągłej wyceny AS można sobie wyobrazić sytuację, w której ciągle anulujesz zlecenia w oparciu o zmieniającą się cenę aktywów i ciągle wracasz na koniec kolejki — a twoje zlecenia nigdy nie są realizowane! Z drugiej strony, jeśli nie anulujemy z szybkością, obawiamy się, że nasze przestarzałe oferty zostaną zrealizowane. Ale 1) co dokładnie to oznacza i 2) jak można to naprawić? 1) Zostanie zrealizowane odnosi się do zwykłej obawy, że nasza oferta jest przestarzała i poinformowany trader zagra przeciwko nam. 2) Aby dowiedzieć się, jak to naprawić za pomocą prostej heurystyki, musisz wziąć udział w moim wykładzie @aptos.😇😇😇