FalconX komt op de lijst, zal het eerste aandeel van de crypto-makelaardij Circle of Coinbase kopiëren?

Origineel | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Auteur | Jingle (@XiaMiPP)

Op 5 juni 2025 werd stablecoin-gigant Circle officieel genoteerd aan de New York Stock Exchange tegen een uitgifteprijs van $ 31 per aandeel, aanzienlijk hoger dan de vroege schatting van $ 24 ~ $ 26. Wat nog opmerkelijker is, is dat vanaf nu de prijs van CRCL na sluitingstijd is gestegen tot $ 214 en dat de marktwaarde meer dan $ 48 miljard heeft overschreden, een cumulatieve stijging van bijna 600% in iets meer dan tien dagen. Tegelijkertijd presteerde ook een nieuwe reeks crypto-aandelen zoals SBET en SRM sterk. (Voor details, zie: "Crypto Bull Market, All in US Stocks: Ten Days of Circle from $31 to $165")

In de context van de voortdurende verbetering van de regelgeving in de Verenigde Staten en de versnelde toetreding van institutionele fondsen, versnelt de trend van cryptobedrijven die "naar Wall Street gaan" op een allround manier. Volgens de belangrijkste zakelijke positionering zijn beurzen, stablecoins en mining allemaal vertegenwoordigd, en de crypto prime broker FalconX bleek binnen het jaar een noteringsplan voor te bereiden. Het bedrijf van $ 8 miljard, dat wereldwijde institutionele beleggers bedient, probeert het tijdsbestek te grijpen voor deze "institutionaliseringsgolf" om de kapitaalmarkten te grijpen.

Hoe komt FalconX uit Silicon Valley uit de crypto prime brokerage-route?

FalconX werd in 2018 geboren in Silicon Valley, een plek die uitblinkt in het vertalen van technische verhalen naar hoofdstedelijke mythen. Mede-oprichter Prabhakar Reddy heeft een sterke achtergrond in grensoverschrijdende financiële infrastructuur en zijn vroege oprichting van OpenFX was gericht op technische diensten op de forexmarkt, die ook een solide basis legde voor het handelssysteem van FalconX.

In tegenstelling tot cryptobeurzen voor particulieren, richt FalconX zich sinds de oprichting op institutionele klanten, duidelijk gepositioneerd als een "Prime Broker", gericht op het leveren van een volledig scala aan diensten voor professionele beleggers, en zijn bedrijf bestrijkt drie kernsectoren:

• Geaggregeerde liquiditeit en intelligente orderroutering van meerdere beurzen, Efficiënte matchmaking en kostenoptimalisatie realiseren;

• Gestructureerde financiering en hypotheken voor cryptoactiva aanbieden om aan de flexibele financieringsbehoeften van instellingen te voldoen;

• Breid vermogensbeheer- en derivatenstrategieproducten uit om een complete oplossing te creëren voor institutionele beleggingsportefeuilles.

Vanaf 2025 heeft FalconX wereldwijde kantoren opgezet op zeven plaatsen, waaronder New York, Londen, Singapore, Silicon Valley, Bangalore en Valletta, en heeft het in feite de eerste constructie van zijn institutionele servicenetwerk voltooid.

Het FalconX-team integreert de dubbele genen van traditionele financiën en technologie, met kernleden van topbedrijven zoals JPMorgan Chase, Citigroup, PayPal, Kraken, Affirm en Microsoft, met rigoureuze risicobeheersingsmogelijkheden en uitstekende technische uitvoering.

In 2022 sloot het bedrijf een financieringsronde van $ 150 miljoen af en de waardering steeg naar $ 8 miljard, gesteund door investeerders, waaronder GIC, Tiger Global, Accel, Lightspeed en ander bekend institutioneel kapitaal, wat gewicht toevoegt aan het merkimago dat de voorkeur geniet van zijn instellingen.

Versnelling van de M&A-expansie, FalconX's 2025

Bij het ingaan van 2025 heeft FalconX het tempo van de bedrijfsuitbreiding aanzienlijk versneld, waarbij de nadruk ligt op de drie belangrijkste sectoren van de derivatenmarkt, institutionele financiering en vermogensbeheer, en de strategische intentie wordt steeds duidelijker:

januari 2025, de overname van de derivatenstart-up Arbelos Markets, waardoor haar capaciteiten op het gebied van gestructureerd productontwerp en risicoafdekking verder worden versterkt;

In maart 2025 werkte het samen met StoneX om Solana-futuresproducten te lanceren op de Chicago Mercantile Exchange (CME) en voltooide het de eerste blokhandel, terwijl het de belangrijkste liquiditeitsverschaffer van CME-cryptoderivaten werd;

In mei 2025 werkte hij samen met Cantor Fitzgerald om de eerste door Bitcoin gedekte financieringstransactie af te ronden, met plannen om tot $2 miljard aan institutionele klanten aan te bieden van het financieringsbedrag. In dezelfde periode ging het een strategisch partnerschap aan met Standard Chartered, een wereldwijde bank, om het kanaal tussen traditionele financiën en de cryptomarkt verder te openen met behulp van zijn bank- en valutaservicecapaciteiten;

In juni 2025 verwierf het een meerderheidsbelang in vermogensbeheerder Monarq Asset Management (voorheen LedgerPrime, voorheen onderdeel van het FTX-ecosysteem) om de productmogelijkheden van FalconX op het gebied van vermogensbeheer en kwantitatieve handel uit te breiden om klanten te bereiken.

Door een reeks fusies en overnames, productlanceringen en strategische partnerschappen transformeert FalconX geleidelijk van een single deal matching "broker" rol naar een platformgebaseerde financiële dienstverlener die meerdere activa en meerdere servicemodules omvat. Deze stappen verrijken niet alleen de bedrijfsmatrix, maar bouwen ook een overtuigender kapitaalverhaal op voor de komende voorbereidingen voor de beursgang.

Waarom op dit moment naar de beurs gaan? Bronnen achter de beursgang

informeel adviseurs van investeringsbankieren benaderd om de haalbaarheid van een beursgang te beoordelen en kunnen binnen het jaar een beursnoteringsaanvraag indienen, volgens bronnen achter de beursgang.

De keuze om op dit moment te beginnen met de voorbereidingen voor de notering is geen overhaaste zet. De afgelopen maanden hebben er een reeks historische gebeurtenissen plaatsgevonden in de crypto-industrie.

Circle landde met succes op de New York Stock Exchange en de marktkapitalisatie steeg tot $ 48 miljard in de eerste tien dagen van de notering, wat de marktverwachtingen ver overtrof. Deze prestatie heeft het vertrouwen van beleggers enorm vergroot en de risicoprijslogica van de kapitaalmarkt voor cryptobedrijven snel veranderd; Toonaangevende platforms zoals Kraken, Gemini en Bullish hebben ook voorbereidingsplannen voor IPO's aangekondigd en het kapitaalvenster gaat geleidelijk open.

Tegelijkertijd zijn er subtiele veranderingen in de regelgeving. De nieuwe Amerikaanse regering heeft een vriendelijker signaal afgegeven en de SEC heeft de neiging om gematigder te zijn, waardoor cryptobedrijven meer duidelijke ruimte hebben om te verwachten. Ook de vraagstructuur van institutionele klanten verandert stilletjes, van een enkele transactie naar gestructureerde financiering, derivatenbeheer en uitgebreide risicoverdeling, en de positie van prime brokers wordt steeds prominenter.

Met al deze signalen met elkaar verweven, lijkt FalconX zijn eigen tijd te hebben gevonden. Niet als volgers, maar als een poging om een voorloper te zijn in deze cyclus van institutionalisering. Voor FalconX is de beursgang niet alleen een mogelijkheid om geld in te zamelen, maar ook een belangrijk punt in de rebranding en strategische sprong: van een "snelgroeiende startup" naar een "wereldwijde aanbieder van financiële crypto-infrastructuur", de erkenning op de publieke markt zal een belangrijke bevestiging zijn van zijn geloofwaardigheid.

Natuurlijk staat het raam open, maar het zal niet lang duren. De emotionele dividenden die door Circle zijn ontstoken, gaan nog steeds door en het tempo van de kapitaalmarkten is altijd snel in beweging geweest. Als FalconX tijdens deze cyclus niet in staat is om de markt te betreden, kan het jaren of zelfs een volledige marktcyclus duren voordat het volgende venster wordt geopend.

Tot nu toe heeft FalconX geen formele investeringsbank ingeschakeld om te verzekeren, wat de gebruikelijke eerste stap is in het proces van het initiëren van het noteringsproces, wat betekent dat de beursgang zich nog in de beginfase van de voorbereiding bevindt en er nog veel onzekerheid is.

Potentiële zorgen: organisatorische herstructurering en golf van

vertrek van leidinggevendenHet is vermeldenswaard dat hoewel FalconX snel groeit, het ook wordt geconfronteerd met uitdagingen op het gebied van organisatorisch management.

In maart 2025 werd het bedrijf blootgesteld aan een massale uittocht van senior executives, waaronder meer dan een dozijn werknemers, waaronder het hoofd van Europa, het hoofd krediet, de general counsel en de chief compliance officer. Het bedrijf heeft niet publiekelijk gereageerd op de geruchten dat de personeelswisselingen gepaard gaan met ontslagen en vrijwillig ontslag.

In snelgroeiende bedrijven zijn personeelswisselingen niet ongewoon. Voor een bedrijf dat op zoek is naar een beursgang, worden de stabiliteit van de bestuursstructuur en de continuïteit van het senior managementteam door beleggers echter vaak gezien als belangrijke indicatoren van de volwassenheid en risicobeheercapaciteiten van het bedrijf.

Dit herinnert de markt er ook aan dat de test van een IPO niet alleen omzetgroei en klantenuitbreiding is, maar ook of het bedrijf stabiele en duurzame "full-stack capaciteiten" kan aantonen in meerdere dimensies zoals kapitaal, organisatie, personeel en compliance.

Samenvatting: Wall Street is open, en

of FalconX met succes de NASDAQ-bel kan luiden aan het begin van de tweede helft van de crypto prime brokerage, moet nog meer officiële signalen vrijgeven. Maar wat zeker is, is dat zijn reeks strategische zetten duidelijk de contouren van de toekomst hebben geschetst:

FalconX probeert in de publieke belangstelling te komen als de "volgende druppel in de golf van crypto-institutionalisering" nadat Circle een venster van vertrouwen in crypto-IPO's had geopend. Zijn rol is niet alleen het waarderingsverhaal van een bepaald bedrijf, maar ook een symbolisch keerpunt voor de hele crypto-industrie, van de marge tot de mainstream.

Kan het het hoofdwonder van Circle nabootsen? Zal het in staat zijn om de waarderingspieken en prijsdalingen te vermijden die Coinbase in 2021 doormaakte? De antwoorden op deze vragen kunnen geleidelijk naar voren komen in het komende prospectus.

Maar één ding is zeker: in deze nieuwe cyclus van kapitaal, vertrouwen en institutionele synergie is FalconX niet langer een toeschouwer.