FalconX se dostane na seznam, bude první akcie krypto makléřské společnosti kopírovat Circle nebo Coinbase?

Originál | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Autor | Znělka (@XiaMiPP)

Dne 5. června 2025 byl stablecoinový gigant Circle oficiálně uveden na newyorskou burzu cenných papírů za emisní cenu 31 USD za akcii, což je výrazně více než počáteční odhad 24 ~ 26 USD. Ještě pozoruhodnější je, že od této chvíle se cena CRCL po několika hodinách vyšplhala na 214 USD a tržní hodnota přesáhla 48 miliard USD, což je kumulativní nárůst o téměř 600 % za něco málo přes deset dní. Současně si vedla také nová várka krypto akcií, jako jsou SBET a SRM. (Podrobnosti naleznete v části: "Crypto Bull Market, All in US Stocks: Deset dní kruhu od 31 do 165 USD")

V souvislosti s neustálým zlepšováním regulačního prostředí ve Spojených státech a zrychleným vstupem institucionálních fondů se trend krypto společností "směřujících na Wall Street" všestranně zrychluje. Podle hlavního obchodního umístění byly zastoupeny burzy, stablecoiny a těžba a bylo odhaleno, že krypto hlavní broker FalconX připravuje plán uvedení na burzu do tohoto roku. Tato společnost s hodnotou 8 miliard dolarů, která slouží globálním institucionálním investorům, se pokouší využít časového okna pro tuto "institucionalizační vlnu", aby se zmocnila kapitálových trhů.

Jak ze Silicon Valley dochází FalconX z krypto hlavní makléřské trasy?

Společnost FalconX se zrodila v roce 2018 v Silicon Valley, místě, které vyniká v převádění technologických příběhů do mýtů o kapitálu. Spoluzakladatel Prabhakar Reddy má silné zázemí v přeshraniční finanční infrastruktuře a jeho rané založení OpenFX se zaměřilo na technické služby na forexovém trhu, což také položilo pevný základ pro obchodní systém FalconX.

Na rozdíl od maloobchodních kryptoburz se FalconX od svého založení zaměřuje na institucionální klienty, jasně umístěný jako "hlavní broker", který se zaměřuje na poskytování celé řady služeb pro profesionální investory, a jeho podnikání pokrývá tři základní sektory:

• Agregovaná likvidita a inteligentní směrování objednávek z více burz, Dosáhnout efektivního dohazování a optimalizace nákladů;

• Poskytovat strukturované financování a hypoteční služby související s kryptoaktivy s cílem uspokojit potřeby flexibilního financování institucí.

• Rozšiřte produkty správy aktiv a strategie derivátů a vytvořte kompletní řešení pro institucionální investiční portfolia.

Od roku 2025 společnost FalconX zřídila globální kanceláře na sedmi místech, včetně New Yorku, Londýna, Singapuru, Silicon Valley, Bangalore a Valletty, a v podstatě dokončila počáteční výstavbu své sítě institucionálních služeb.

Tým FalconX integruje duální geny tradičních financí a technologií, přičemž hlavní členové pocházejí ze špičkových společností, jako jsou JPMorgan Chase, Citigroup, PayPal, Kraken, Affirm a Microsoft, s přísnými schopnostmi kontroly rizik a vynikajícím technickým provedením.

V roce 2022 společnost uzavřela kolo financování ve výši 150 milionů dolarů a její ocenění vyskočilo na 8 miliard dolarů, za čímž stáli investoři včetně GIC, Tiger Global, Accel, Lightspeed a dalšího známého institucionálního kapitálu, což dodalo váhu image značky, kterou její instituce upřednostňují.

Urychlující se expanze fúzí a akvizic, FalconX 2025

Vstupem do roku 2025 společnost FalconX výrazně zrychlila tempo obchodní expanze a zaměřila se na tři hlavní sektory: trh s deriváty, institucionální finance a správu aktiv, a její strategický záměr je stále jasnější:

Leden 2025, akvizici derivátového start-upu Arbelos Markets, který dále posiluje své schopnosti v oblasti strukturovaného designu produktů a zajištění rizik;

V březnu 2025 spolupracovala se společností StoneX na uvedení futures produktů Solana na Chicago Mercantile Exchange (CME) a dokončila první blokový obchod, přičemž se stala hlavním poskytovatelem likvidity krypto derivátů CME;

V květnu 2025 se spojil se společností Cantor Fitzgerald na dokončení první finanční transakce kryté bitcoiny, přičemž institucionálním klientům plánuje nabídnout až 2 miliardy dolarůčástky financování. Ve stejném období navázala strategické partnerství se Standard Chartered, globální bankou, aby dále otevřela kanál mezi tradičními financemi a kryptotrhem pomocí svých schopností v oblasti bankovnictví a směnárenských služeb;

V červnu 2025 získala většinový podíl ve společnosti pro správu aktiv Monarq Asset Management (dříve LedgerPrime, dříve součást ekosystému FTX), aby rozšířila produktové možnosti společnosti FalconX v oblasti správy aktiv a kvantitativního obchodování, aby oslovila zákazníky.

Prostřednictvím řady fúzí a akvizic, uvádění produktů na trh a strategických partnerství se společnost FalconX postupně transformuje z role "makléře" odpovídajícího jedné transakci na poskytovatele finančních služeb založeného na platformě, který pokrývá více aktiv a více modulů služeb. Tyto kroky nejen obohacují její obchodní matrix, ale také vytvářejí přesvědčivější kapitálový příběh pro nadcházející přípravy IPO.

Proč jít na burzu právě v této době? Zdroje stojící za IPO

neformálně obrátily na investiční bankovní poradce, aby posoudili proveditelnost IPO, a mohou podat žádost o zařazení na burzu během roku, podle zdrojů zdrojů stojících za IPO.

Rozhodnutí zahájit přípravy na uvedení na burzu v tuto chvíli není unáhlený krok. V posledních několika měsících došlo v kryptoprůmyslu k řadě přelomových událostí.

Společnost Circle úspěšně přistála na newyorské burze cenných papírů a její tržní kapitalizace se během prvních deseti dnů od uvedení na burzu vyšplhala na 48 miliard dolarů, což výrazně překonalo očekávání trhu. Tento výkon výrazně posílil důvěru investorů a rychle změnil logiku oceňování rizik na kapitálovém trhu pro krypto společnosti; Přední platformy jako Kraken, Gemini a Bullish také oznámily plány na přípravu IPO a kapitálové okno se postupně otevírá.

Současně dochází k drobným změnám v regulačním prostředí. Nová americká administrativa vyslala přívětivější signál a SEC měla tendenci být umírněnější a poskytovala krypto společnostem jasnější prostor pro očekávání. V tichosti se mění také struktura poptávky institucionálních klientů, od jedné transakce po strukturované financování, řízení derivátů a komplexní alokaci rizik, a stále více se dostává do popředí postavení prvotřídních makléřů.

Se všemi těmito signály propletenými se zdá, že FalconX našel svůj vlastní čas. Ne jako následovníky, ale jako pokus být průkopníkem v tomto cyklu institucionalizace. Pro společnost FalconX je IPO nejen příležitostí k získávání finančních prostředků, ale také klíčovým bodem v rebrandingu a strategickém skoku: od "rychle rostoucího startupu" k "globálnímu poskytovateli krypto finanční infrastruktury" bude uznání na veřejném trhu důležitým potvrzením její důvěryhodnosti.

Okno je samozřejmě otevřené, ale nebude trvat dlouho. Emocionální dividendy zažehnuté společností Circle stále pokračují a tempo kapitálových trhů se vždy pohybovalo rychle. Pokud FalconX nebude moci vstoupit na trh během tohoto cyklu, může trvat roky nebo dokonce celý tržní cyklus, než se otevře další okno.

Společnost FalconX dosud formálně neangažovala investiční banku k úpisu, což je obvyklý první krok v procesu zahájení procesu kótování, což znamená, že IPO je stále v raných fázích příprav a stále existuje spousta nejistoty.

Potenciální obavy: Organizační restrukturalizace a

vlna odchodů vedoucích pracovníkůStojí za zmínku, že i když FalconX rychle expanduje, čelí také výzvám v oblasti organizačního řízení.

V březnu 2025 byla společnost vystavena hromadnému exodu vedoucích pracovníků, včetně více než tuctu zaměstnanců včetně šéfa pro Evropu, vedoucího úvěrového oddělení, generálního poradce a ředitele pro dodržování předpisů. Společnost veřejně nereagovala na zvěsti, že personální změny zahrnují propouštění a dobrovolné výpovědi.

V rychle rostoucích firmách nejsou personální změny ničím neobvyklým. Pro společnost, která usiluje o IPO, však investoři často považují stabilitu struktury řízení a kontinuitu vrcholového manažerského týmu za důležité ukazatele vyspělosti společnosti a schopností řídit rizika.

To také trhu připomíná, že testem IPO není jen růst tržeb a expanze zákazníků, ale také to, zda společnost dokáže prokázat stabilní a udržitelné "full-stack schopnosti" v mnoha dimenzích, jako je kapitál, organizace, personál a dodržování předpisů.

Shrnutí: Wall Street je otevřená a to,

zda FalconX dokáže úspěšně zazvonit na zvonek NASDAQ na začátku druhé poloviny makléřské společnosti crypto prime, je třeba ještě zveřejnit další oficiální signály. Jisté však je, že jeho řada strategických tahů jasně načrtla obrysy budoucnosti:

FalconX se snaží vstoupit do povědomí veřejnosti jako "další kapka ve vlně krypto institucionalizace" poté, co společnost Circle otevřela okno důvěry v krypto IPO. Jeho úlohou není jen příběh ocenění určité společnosti, ale také symbolický bod obratu pro celý kryptoprůmysl od okrajového až po mainstream.

Dokáže zopakovat velký zázrak společnosti Circle? Dokáže se vyhnout maximům ocenění a poklesům cen, které Coinbase zažila v roce 2021? Odpovědi na tyto otázky se mohou postupně objevit v jeho připravovaném prospektu.

Jedna věc je však jistá: v tomto novém cyklu kapitálu, důvěry a institucionální synergie již společnost FalconX není přihlížejícím.