До чого призведе зростання кредитного протоколу TVL? З початку року: - Aave TVL зріс у 2 рази: з $34 млрд до $69 млрд - Morpho TVL зріс у 2 рази: з $5 млрд до $10 млрд - Kamino TVL подорожчає на 1,7×: з $3 млрд до $5 млрд І я вважаю, що це лише початок. Ринки кредитування є основою, яка сприяє розширенню DeFi. Якщо згадати бичачий ринок 2021 року, то все почалося з DeFi Summer – який сам по собі стартував зі зростанням кредитних протоколів: спочатку Compound, потім Aave, потім MakerDAO. Чому так відбувається? У криптовалюті основна функція протоколів кредитування полягає не в отриманні відсоткового доходу, а в отриманні кредитного плеча. - Підвищення цін на активи підвищує вартість застави - Більш висока застава знижує коефіцієнти LTV - Нижчий LTV означає, що ви можете позичати більше та реінвестувати - Трейдери беруть у борг стейблкоїни, щоб купити більше активів, що підвищує попит на кредити в стабільних монетах Цей цикл підживлює зростання відсоткових ставок для запозичень у стейблкоїнах. Історично це було особливо важливо, коли ринки деривативів були незрілими. Сьогодні у нас є надійна інфраструктура - швидкі PerpDEX, деривативи Pendle, торгівля на основі ончейн/офчейн та багато іншого. Чи означає це, що протоколи кредитування зараз менш важливі? - Категорично ні. 1. Зростання ETH у 3 відкрило додаткові ~$380 млрд незадіяних активів 2. Приблизно 30% (~$140 млрд) цієї ліквідності може почати циркулювати в Web3 3. Ставки за кредитами стейблкоїнів зростуть першими, фінансуючи позиції LP та торгівлю PerpDEX, а решта надходитиме на DEX та інші протоколи DeFi 4. Це підштовхне вгору ставки за депозитами ETH і BTC 5. DAT компанії, особливо орієнтовані на ETH, все частіше вноситимуть ETH у протоколи кредитування, розширюючи заставу; DAT на основі BTC може з'явитися пізніше 6. Додаткова ліквідність ETH може запалити широкий альтсезон, оскільки капітал переміщується між ланцюгами в пошуках прибутку 7. Це покращує власний протокол кредитування TVL у різних мережах, додатково переробляючи ліквідність назад у ланцюг 8. Зрештою, надмірне кредитне плече спровокує корекцію або крах Я вважаю, що зараз ми знаходимося на початку етапу 3. Якщо Ethereum утримує ціну вище 4 000 доларів протягом тривалого періоду, цей цикл може тривати місяцями. Ключовим моментом є відстеження потоків ліквідності, щоб знати, на якому етапі ми знаходимося. Ми знаходимося на межі альтернативного сезону. Якщо це станеться, найбільшими переможцями стануть протоколи кредитування, які перевершать навіть ринок PerpDEX. Тому що кредитування є і залишиться основою DeFi. ====================================== Якщо вам сподобалося дослідження, будь ласка, поставте лайк/ретвітніть та слідкуйте за @Eugene_Bulltime І слідкуйте за сильними візіонерами та аналітиками: @0xBreadguy @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @Moomsxxx @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @0xCheeezzyyyy @arndxt_xo @alpha_pls