El cálculo se realiza con respecto al modelo de valoración $CRCL Debería ser que muchas expectativas se cumplen en exceso Considerará ir en corto después de que un competidor haga un seguimiento de las operaciones de cumplimiento y comience a reducir gradualmente la tasa de interés de la cuenta Perp de USDC en CB Hay varias consideraciones principales: 1. La emisión de stablecoins está estrechamente relacionada con el ciclo de la industria Crypto. Alrededor de agosto de 2022, la emisión alcanzó su punto máximo y, a finales del 23, la emisión de USDC cayó un 56%. Al mismo tiempo, existe la suposición de que en el proceso de conversión de las principales criptomonedas como BTC a los Estados Unidos y ETF, el volumen de transacciones de criptomonedas liquidadas en usted será menor en el futuro. 2. Circle lanzó un plan de incentivos en el segundo trimestre para mantener su circulación, pero tuvo poco efecto en términos de crecimiento. El volumen de emisión solo aumentó menos del 5%, lo que indica que, incluso si el volumen de emisión se mantuvo a través de altas tasas de interés, no dejó de explotar en el segundo trimestre. Queda por ver si la emisión actual puede mantenerse después de la pérdida del mantenimiento de los tipos de interés. 3. El mercado es una máquina de votar a corto plazo, y si la escasez de cumplimiento propugnada por el mercado es la barrera central. Desde la perspectiva de los competidores, si PayPal y Stripe quieren participar en stablecoins en el futuro, ¿sus capacidades de cumplimiento serán más débiles que las del círculo? USD1 está dominado por el hijo de Trump, USDT está respaldado por el hijo de Lutnik, ¿quién no tiene un buen padre? De hecho, si Tether está más cerca del cumplimiento en el futuro, la competitividad y la escasez de la primera parte de las stablecoins pueden no ser sostenibles 4. A partir del 5 de julio, se levantará la prohibición a los inversores minoristas y la mayoría de las acciones restringidas se restringirán dentro de los 180 días posteriores a la emisión de las acciones. 5. En cuanto a la capacidad de USDC para participar en los flujos comerciales, su capacidad es mínima, por lo que básicamente no hay necesidad de mirarlo. En la actualidad, el padre más grande es CB, en comparación con la liquidación de flujo comercial Stripe, PayPal, incluso JD es más fuerte que él, no sé cómo aterrizar el concepto de liquidación.