En regardant le modèle d'évaluation, j'ai fait quelques calculs. $CRCL devrait avoir dépassé de beaucoup les attentes de monétisation. Je vais envisager de vendre à découvert lorsque des concurrents commenceront à suivre les opérations de conformité et que le taux d'intérêt des comptes Perp de l'USDC sur CB commencera à diminuer progressivement. Les principales considérations sont les suivantes : 1. L'émission de stablecoins est étroitement liée au cycle de l'industrie crypto. Environ en août 2022, le volume d'émission a atteint un sommet, et d'ici la fin de 2023, l'émission de l'USDC a chuté de 56%. En même temps, il y a une hypothèse selon laquelle, au fur et à mesure que les principales cryptomonnaies comme le BTC se transforment en actions et en ETF, le volume des transactions en crypto-monnaies réglées en U diminuera à l'avenir. 2. Circle a lancé un plan d'incitation dans son rapport du deuxième trimestre pour maintenir son volume d'émission, mais en termes de croissance, les résultats sont très limités. L'émission n'a enregistré qu'une augmentation de moins de 5%, ce qui montre que même avec des taux d'intérêt élevés pour maintenir le volume d'émission, il n'y a pas eu d'explosion au deuxième trimestre. Après la perte de ce maintien par les taux d'intérêt, il reste à voir si le volume d'émission actuel peut être maintenu. 3. Le marché à court terme est une machine à voter, et il s'agit de savoir si la rareté de la conformité vantée par le marché est un véritable obstacle. Du point de vue des concurrents, si Paypal et Stripe veulent participer aux stablecoins à l'avenir, leur capacité de conformité sera-t-elle plus faible que celle de Circle ? USD1 est dirigé par le fils de Trump, USDT est soutenu par le fils de Rutnik, qui n'a pas un bon père ? Si Tether se rapproche de la conformité à l'avenir, en réalité, dans ce jeu de vases communicants, la compétitivité et la rareté du premier stablecoin ne sont pas nécessairement durables. 4. À partir du 5 juillet, les petits investisseurs pourront participer à des introductions en bourse, la grande majorité des actions restreintes seront limitées à la vente pendant 180 jours après l'émission des actions. 5. En ce qui concerne la participation de l'USDC au flux commercial, sa capacité est presque inexistante, il n'est pratiquement pas nécessaire de s'en préoccuper. Actuellement, le plus grand soutien vient de CB, même Stripe et Paypal, et même JD.com sont plus forts que cela, je ne sais pas comment le concept de règlement peut être mis en œuvre.