Poplatky pohánějí udržitelnost blockchainu a aplikací, což odráží růst poptávky a financování. Špatná struktura pobídek však může snadno nafouknout kvalitu generovaných poplatků a vytvořit značné výdaje, které ředí celkovou hodnotu a cenu tokenu. Poplatky signalizují užitečnost a poptávku uživatelů, protože některé z výkonnějších tokenů se na tomto trhu předvedly, jako jsou AAVE, AERO a HYPE, ale ne vždy vyprávějí celý příběh. @aave generuje 24 milionů dolarů měsíčně na poplatcích za půjčky, financování svého DAO a upgrady. @AerodromeFi vydělává 8,1 milionu dolarů týdně na swapových poplatcích, které jsou rozděleny držitelům veAERO. Poplatky @HyperliquidX 587 milionů dolarů ročně od perps a spotových trhů financují zpětné odkupy HYPE, což pomáhá zvyšovat hodnotu a zhodnocování tokenů. Samotné generování poplatků však nestačí, protože pobídky mohou být na škodu a vytvářet falešný pocit poptávky a udržitelnosti. Celestia je ukázkovým příkladem dopadů generování pobídek vs. poplatků s více než 100 miliony dolarů v pobídkách v letošním roce s poplatkem pouhých 250 tisíc dolarů, ve spojení s odemknutím, že cena dramaticky utrpěla. Dalším dobrým příkladem je Velodrome, ačkoli letos vygenerovali na poplatcích 6,3 milionu dolarů, vyplatili také téměř 9,0 milionu dolarů na pobídkách, což přispělo ke špatnému vývoji cen. Hlavním poznatkem je, že poplatky jsou velmi důležitou metrikou, ale nemůžete ignorovat náklady na generování těchto poplatků ve formě pobídek a tržní ceny to odrážejí. Mou současnou tezí je investovat do projektů, které správně vyvažují hodnotu, poplatky a pobídky, což věřím, že je povede k překonání zbytku trhu v blízkém i dlouhodobém horizontu.