Sau Spark, Sky đặt cược vào Grove, RWA mới nổi ra mắt?
Bởi Alex Liu, Foresight News
Hệ sinh thái Sky (trước đây là MakerDAO) đã ra mắt Grove Finance, một giao thức tài chính phi tập trung mới, vào ngày 25 tháng 6 và nhận được khoản tài trợ ban đầu trị giá 1 tỷ đô la từ hệ sinh thái Sky để thúc đẩy đầu tư vào các tài sản tín dụng được mã hóa, chủ yếu là chứng từ cho vay thế chấp (CLO).
Grove được ươm mầm bởi Grove Labs, một bộ phận của tổ chức blockchain Steakhouse Financial, và những người đồng sáng lập của nó bao gồm Mark Phillips, Kevin Chan và Sam Paderewski, trong số những người khác. Đội ngũ nòng cốt có nền tảng phong phú về tài chính truyền thống và DeFi, và đã làm việc cho Deloitte, Citigroup, BlockTower, Hildene và các tổ chức khác.
Steakhouse Financial trước đây đã đóng một vai trò quan trọng trong việc đưa tài sản trong thế giới thực (RWA) vào hệ sinh thái Sky, vì vậy sự ra mắt của Grove được coi là một nỗ lực quan trọng khác của Sky nhằm kết nối các thị trường tín dụng truyền thống hơn với DeFi.
Định vị sản phẩm và kiến trúc công nghệ của Grove
Grove cam kết xây dựng một "cơ sở hạ tầng tín dụng cấp tổ chức" kết nối tài chính phi tập trung với thị trường tài sản tín dụng truyền thống được quản lý. Giao thức này cho phép các dự án DeFi và các nhà quản lý tài sản định tuyến các khoản tiền nhàn rỗi thông qua quản trị trên chuỗi và đầu tư vào các sản phẩm tín dụng đã trải qua quá trình tuân thủ nghiêm ngặt (hiện đang tập trung vào các chiến lược CLO được xếp hạng AAA) để kiếm lợi nhuận độc lập với sự biến động của thị trường tiền điện tử.
Theo báo cáo, hệ sinh thái Sky sẽ đầu tư vốn khởi nghiệp vào Quỹ Chiến lược CLO (JAAA) được xếp hạng AAA của Anemoy, được quản lý bởi Janus Henderson (Aberdeen Standard Investments), được ra mắt với sự hợp tác của nền tảng Centrifuge và là chiến lược CLO được xếp hạng AAA đầu tiên có thể giao dịch trên chuỗi.
Giao thức Grove hoạt động ở dạng mã nguồn mở, không lưu ký, nhằm mục đích xây dựng "kênh vốn tài chính truyền thống DeFi" để cải thiện hiệu quả vốn, giảm ma sát giao dịch và cung cấp khả năng phân bổ quỹ có lập trình và đa dạng cho các nhà quản lý tài sản và giao thức DeFi. Theo thông tin chính thức, Grove có thể thiết lập các kênh phân phối toàn cầu mới cho các nhà quản lý tài sản, cung cấp quan hệ đối tác vốn on-chain cao cấp cho các giao thức/DAO khác nhau, đồng thời nâng cao độ tin cậy và tính bền vững cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi.
Tóm lại, kiến trúc công nghệ của Grove xoay quanh quản trị trên chuỗi và định tuyến vốn tự động, chuyển đổi stablecoin hoặc vốn nhàn rỗi khác do các giao thức tiền điện tử nắm giữ thành các khoản đầu tư tài sản tín dụng cấp tổ chức để tối ưu hóa lợi nhuận và rủi ro.
Điểm tương đồng và khác biệt giữa Grove và Spark
Giao thức Spark trong hệ sinh thái Grove và giao thức Spark trong hệ sinh thái Sky đều thuộc về đơn vị con tự trị (subDAO, còn được gọi là "Star") theo kế hoạch chuyển đổi "Endgame" (Sky) của MakerDAO, nhưng định vị và cơ chế của cả hai rõ ràng là khác nhau.
Ra mắt vào năm 2023, Spark là hệ sinh thái Star in the Sky đầu tiên, có công cụ doanh thu gồm "stablecoin + RWA". Dựa vào dự trữ stablecoin DAI/USDS do Sky phát hành, Spark đã tung ra các sản phẩm như SparkLend, Spark Savings và Spark Liquidity Layer (SLL). Người dùng có thể gửi USDS, USDC hoặc DAI để tham gia cho vay hoặc thu nhập từ trang trại và phân bổ tiền vào các nhóm tài sản như cho vay DeFi, cho vay CeFi và trái phiếu kho bạc được mã hóa thông qua công cụ rủi ro động, để có được thu nhập tương đối ổn định.
Được triển khai trên nhiều chuỗi, Spark hiện quản lý hơn 3,5 tỷ đô la thanh khoản stablecoin và đã ra mắt token quản trị gốc của mình, SPK (và được airdrop cho cộng đồng), nơi người dùng có thể kiếm thêm phần thưởng bằng cách đặt cược SPK, tham gia quản trị và Tăng cường cộng đồng. Với sự nhấn mạnh vào tính minh bạch và khả năng kiểm toán, nhóm Spark đặt mục tiêu mức lợi nhuận cao hơn một chút so với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ để đáp ứng nhu cầu về lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro
Ngược lại, Grove tập trung nhiều hơn vào số lượng lớn tín chỉ cấp tổ chức. Việc triển khai đầu tiên 1 tỷ đô la Mỹ để kết nối với quỹ CLO được xếp hạng AAA của Aberdeen chứng minh rằng Grove đang nhắm mục tiêu đến người dùng có vốn lớn hơn và yêu cầu ổn định thu nhập cao hơn, chẳng hạn như các nhà quản lý tài sản và giao thức DeFi. Grove vừa được ra mắt và còn quá sớm để tung ra token quản trị và cơ chế khuyến khích của nó chủ yếu được phản ánh trong việc cho phép các dự án DeFi "hồi sinh dự trữ nhàn rỗi và thu được lợi nhuận từ các tài sản chất lượng cao hơn".
Nói một cách đơn giản, Spark có thể được xem là một sản phẩm lợi nhuận cho những người nắm giữ stablecoin thông thường trong hệ sinh thái Sky, trong khi Grove là một giao thức cơ sở hạ tầng xây dựng các kênh tín dụng on-chain cho các dự án và tổ chức quy mô lớn. Cả hai đều là một phần trong chiến lược "Endgame" của Sky, tập trung vào việc giới thiệu tài sản thực trên chuỗi: Spark làm phong phú lợi nhuận stablecoin với các RWA như kho bạc và Grove làm phong phú thêm phân bổ tài sản DeFi bằng các tài sản tín dụng như các khoản vay có bảo đảm.
Có thể thấy rằng Grove đang đi trên đường đua RWA, tập trung vào việc hoàn thành câu đố tín dụng tổ chức bên ngoài hệ thống Spark.