As tarifas estão a causar estragos nos comportamentos económicos e nos dados, desencadeando o maior ciclo de front-running de todos os tempos.
- As importações dispararam no primeiro trimestre, à medida que as empresas se apressavam para se antecipar às tarifas, que, quando combinadas com as exportações fracas, causaram o maior aumento.
O desafio é que essas mudanças ocorrerão, mesmo enquanto os efeitos cumulativos das restrições anteriores sobre o emprego federal e os congelamentos de subsídios atingem os ecossistemas de algumas economias em todo o país.
O @AtlantaFed estimou que os danos colaterais…
Isso é difícil, pois poderia criar um piso sob os rendimentos dos títulos do Tesouro - a compensação necessária para os investidores nos emprestarem a longo prazo.
Ainda vemos a economia evitando uma recessão, mas o crescimento está abaixo do potencial e isso fará com que a taxa de desemprego aumente.
Simplesmente não está a subir rápido o suficiente para ser considerado uma recessão "oficial".
2026 parece melhor, desde que o Fed possa começar a cortar taxas para proporcionar um impulso adicional à atividade.
Dito isso, se anda como um 🦆 e grasna como um 🦆, é um 🦆.
Pode ser um segundo semestre de 2025 complicado.
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