Le tariffe stanno causando scompiglio nei comportamenti economici e nei dati, innescando il ciclo di front-running più grande di tutti.
- Le importazioni sono aumentate vertiginosamente nel primo trimestre, mentre le aziende si affrettavano a mettersi in anticipo rispetto alle tariffe, che, unite a esportazioni deboli, hanno causato il più grande balzo.
La sfida è che questi cambiamenti si verificheranno, anche mentre gli effetti cumulativi delle precedenti restrizioni sull'occupazione federale e dei congelamenti dei finanziamenti colpiscono gli ecosistemi di alcune economie in tutto il paese.
La @AtlantaFed ha stimato che i danni collaterali…
Questo è difficile poiché potrebbe creare un pavimento sotto i rendimenti dei titoli di Stato - il compenso necessario per gli investitori per prestarci a lungo termine.
Vediamo ancora l'economia evitare una recessione, ma la crescita è al di sotto del potenziale e questo farà aumentare il tasso di disoccupazione.
Non sale semplicemente abbastanza velocemente per essere considerata una recessione "ufficiale".
Il 2026 sembra migliore, a patto che la Fed possa iniziare a tagliare i tassi per fornire un ulteriore impulso all'attività.
Detto ciò, se cammina come un 🦆 e starnazza come un 🦆, è un 🦆.
Potrebbe essere un secondo semestre 2025 accidentato.
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