<W przeciwieństwie do ETH, Solana ogłasza nowe pozycjonowanie ICM> Ethereum z pewnością zajmuje pozycję "globalnej warstwy rozliczeniowej", podczas gdy Solana wybrała inną ścieżkę: stworzenie domyślnej warstwy wykonawczej dla rynków kapitałowych na blockchainie. To nie tylko kwestia wyższej TPS, ale także przepisania sposobu funkcjonowania rynków kapitałowych poprzez mechanizmy composable, programmable i permissionless. Wczoraj @aeyakovenko zwołał @MaxResnick1, @Austin_Federa, @KyleSamani i innych kluczowych uczestników Solany, aby ogłosić mapę drogową "Internet Capital Markets (ICM)". To nie jest narracja podążająca za gorącym tematem RWA, ale fundamentalna przebudowa roli infrastruktury Solany: z wysokowydajnego publicznego łańcucha do aplikacyjnego systemu operacyjnego finansów. Bóle tradycyjnej finansów vs możliwości rynków na blockchainie Tradycyjne rynki kapitałowe są zdominowane przez instytucje pośredniczące, transakcje są wolne, a bariery wejścia wysokie, a płynność jest podzielona. Rynki natywne na blockchainie mają naturalne przewagi: są composable, programmable i dostępne przez całą dobę. Jednak w rzeczywistości projekty RWA często tylko przenoszą aktywa na blockchain, a prawdziwe transakcje i rozliczenia odbywają się nadal poza łańcuchem. ICM (pierwotnie zaproponowane przez @akshaybd) chce rozwiązać ten problem. Sprawić, aby blockchain stał się miejscem wykonania transakcji, a nie tylko warstwą prezentacji aktywów. Aby to osiągnąć, nie wystarczy po prostu "wrzucić token na blockchain", ale potrzebne są również poprawa wydajności podstawowej, liberalizacja struktury rynku oraz współpraca z ramami regulacyjnymi. Kluczowa koncepcja: Application-Controlled Execution (ACE) Obecnie większość transakcji na blockchainie jest sortowana przez warstwę konsensusu, a aplikacje pasywnie odbierają. ACE proponuje jednak zmianę paradygmatu: prawo do sortowania jest w rękach protokołu, a zasady transakcji są definiowane przez aplikacje. Protokóły takie jak Drift, Jito i inne uzyskają podobne prawa do projektowania jak market makerzy, optymalizując swoją mikrostrukturę rynku. Ostatecznym celem jest do 2027 roku tokenizacja głównych aktywów, takich jak akcje, obligacje, waluty, IP itp., wchodząc w system rynkowy bez pośredników, globalnie płynny i natywny dla blockchaina. Trzy główne moduły mapy drogowej: Projektowanie mikrostruktury zdominowanej przez aplikacje: Deweloperzy mogą dostosować wiele kluczowych wymiarów, aby uzyskać pełną kontrolę nad logiką działania rynku: •Prywatność vs przejrzystość •Mechanizm ograniczeń vs całkowita otwartość •Inkluzyjność transakcji vs silna ostateczność •Centralne wdrożenie vs zdecentralizowane wykonanie •Maker-first vs Taker-first •Elastyczna architektura vs ustalone zasady BAM Jito jest typowym przykładem, przechodząc od "szybkości jest kluczem" do "zasady mogą być programowalne", ustanawiając pierwszy kamień węgielny praktyki ACE. Ewolucja ścieżki wykonania: •Krótki okres (1–3 miesiące): uruchomienie Jito BAM i klienta Anza, optymalizacja spójności na poziomie slotów i opóźnienia transakcji; •Średni okres (3–9 miesięcy): sieć DoubleZero skompresuje opóźnienie do 100 ms, protokół Alpenglow obniży ostateczność do 150 ms, moduł APE oczyści ścieżkę powtórzeń; •Długi okres (do 2027): wdrożenie mechanizmu wielu równoległych liderów i protokołowego ACE, wspierającego infrastrukturę rynków kapitałowych na blockchainie o wysokiej przepustowości. RWA napędzają wejście kapitału: To znacząco zwiększy TVL na blockchainie, przyciągając więcej projektów RWA i kapitału TradFi, a scenariusze takie jak IPO na blockchainie, emisja obligacji staną się normą. Jednak niepewność regulacyjna pozostaje głównym zmiennym, obecnie takie jak xStocks próbują emitować papiery wartościowe w oparciu o ramy SEC, a ścieżka zgodności wciąż jest w budowie. Gdy ACE zostanie pomyślnie wdrożone, wejście instytucji nie będzie już kwestią "czy", ale "kiedy". ICM to restart narracji Solany, a także deklaracja ścieżki: Solana nie jest już tylko "wysokowydajnym publicznym łańcuchem", ale stara się stać się podstawowym systemem operacyjnym rynków kapitałowych na blockchainie. - ArkStream Daily Alpha 7.25