Shouted ETH bergegas menjadi $10.000, dan penantang ECF melakukan debut yang kuat

Asli | Odaily Planet Daily (@OdailyChina).

Penulis | Dingdong (@XiaMiPP).

Pada 1 Juli, di panggung konferensi ETHCC di Prancis, pengembang inti Ethereum Zak Cole mengumumkan pendirian "Ethereum Community Foundation (ECF)" untuk menaikkan harga ETH, dan meneriakkan slogan "ETH akan naik menjadi $10.000".

Kinerja harga ETH baru-baru ini sangat bagus, terutama pada awal Mei, ketika melonjak lebih dari 40% dalam satu hari. Tujuan kecil untuk kembali ke $3.000 dalam jangka pendek tampaknya telah menjadi obsesi dengan "E Guard". Tetapi di balik kegemaran ini, sebenarnya ada kisah yang lebih dalam tentang nilai kepemilikan dan perbaikan diri.

ECF: Bicaralah untuk pemegang koin

Zak Cole tidak menyembunyikan posisi dan ambisi ECF: "Ini bukan perpanjangan dari Ethereum Foundation (EF), tetapi kekuatan baru yang dirancang untuk 'memperbaiki penyimpangan'. Kami mengatakan apa yang EF tidak berani katakan dan melakukan apa yang tidak ingin mereka lakukan. Kami melayani pemegang ETH karena Anda pantas mendapatkan yang lebih baik. "

Misi ECF jelas: untuk mendorong adopsi kelembagaan infrastruktur Ethereum, mempercepat mekanisme pembakaran ETH, dan meningkatkan nilai pasar ETH.

ECF telah mengumpulkan jutaan dolar dalam pendanaan ETH dan berencana untuk memprioritaskan pendanaan untuk proyek teknologi publik "netral, tidak dapat diubah, bebas token", dengan fokus pada mendukung infrastruktur penting seperti aset dunia nyata (RWA) yang ditokenisasi dan memperbaiki mekanisme penetapan harga ruang blob.

Terlepas dari ukuran penggalangan dana yang terbatas, ECF telah memperkenalkan mekanisme "pemungutan suara token" dalam tata kelola untuk memastikan bahwa aliran dana terbuka dan transparan. Proyek pendanaan pertamanya adalah "Ethereum Validator Association", yang bertujuan untuk menyediakan sumber daya dan saluran bagi komunitas validator untuk berbicara, dan memberikan jaminan kelembagaan bagi operator jaringan. Langkah ini tidak hanya menanggapi permintaan komunitas akan tata kelola yang transparan, tetapi juga menyuntikkan vitalitas baru ke dalam ekosistem Ethereum.

Masalah Lama Yayasan Ethereum: Dilema Sentralisasi dan Krisis Transparansi

Kelahiran ECF lebih seperti tantangan yang jelas terhadap penyakit lama Ethereum Foundation.

Ethereum Foundation, yang telah didirikan selama 11 tahun, telah menjadi dukungan yang kuat untuk pengembangan Ethereum. Tetapi dalam beberapa tahun terakhir, telah dikritik karena terlalu memanjakan diri dalam penelitian jangka panjang dan mengabaikan kebutuhan jangka pendek pengguna dan pengembang. Yang lebih tidak memuaskan adalah struktur tata kelola terpusat dan mekanisme pengambilan keputusan yang buram.

Pengembang Ethereum Péter Szilágyi memiliki perselisihan dengan Tomasz Stańczak, co-direktur eksekutif Ethereum Foundation. Szilágyi mengatakan bahwa sebagai anggota kunci dari tim pengembangan untuk Geth (perangkat lunak klien utama Go Ethereum), Yayasan telah berulang kali mengusulkan untuk menawar $ 5 juta di masa lalu agar tim Geth dipisahkan dari Yayasan dan beroperasi secara independen. Transfer dana serupa telah terjadi pada Parity, perusahaan pengembangan klien Ethereum lainnya. Strategi "diversifikasi" jangka panjang Ethereum Foundation untuk pengembangan klien mungkin dimaksudkan untuk mengurangi risiko ketergantungan satu titik, tetapi juga memperburuk gesekan antara alokasi sumber daya internal dan negosiasi daya.

Kekacauan tata kelola yang lebih besar tercermin dalam struktur organisasi Ethereum Foundation itu sendiri. Christine Kim, mantan wakil presiden Galaxy Digital, secara terbuka mempertanyakan ketidakjelasan struktur organisasi EF: Tim Beiko, Barnabé Monnot, Alex Stokes dan lainnya menyulap tugas ganda "mengoordinasikan penskalaan L1 dan L2" dan "memimpin tim R&D." Selain itu, Christine memiliki keraguan tentang detail diagram arsitektur, seperti apakah nama tebal adalah pemimpin tim, dan tujuan menyoroti beberapa di antaranya, termasuk teka-teki logika pengelompokan warna, seperti mengapa mekanisme konsensus dan abstraksi akun dikelompokkan bersama, tetapi konsensus tanpa kewarganegaraan tidak disertakan; Tidak ada penjelasan yang jelas mengapa Pengujian dikelompokkan dengan pandaops dan Keamanan tidak.

Poin lain yang dikritik oleh Ethereum Foundation adalah "penjualan koin". Sebagai pendukung inti ekosistem Ethereum, EF memiliki sejumlah besar ETH untuk mempertahankan operasi dan pendanaan pengembangan. Namun, pertanyaan di antara anggota komunitas adalah mengapa mereka memilih untuk menjual secara langsung daripada mempertaruhkan DeFi (seperti Aave) untuk mendapatkan hasil, belum lagi fakta bahwa perilaku penjualan koin EF sering disertai dengan pergerakan harga ETH, yang membuat sentimen pasar sensitif dan rentan. Beberapa berpendapat bahwa aksi jual EF adalah sebagai tanggapan terhadap biaya operasional; Ada juga kekhawatiran bahwa ini mungkin merupakan tanda kurangnya perencanaan strategis.

Data menunjukkan bahwa Ethereum Foundation menghabiskan sebanyak $134,9 juta pada tahun 2023 untuk mendanai proyek-proyek seperti peningkatan mainnet dan bukti tanpa pengetahuan, tetapi memberikan jawaban yang tidak memuaskan dalam hal transparansi pendanaan.

Berjuang untuk Penyembuhan Diri: Jalan EF Menuju Transformasi

Di bawah banyak keraguan, Ethereum Foundation juga mulai mengambil inisiatif untuk berubah.

Pada awal tahun 2025, tata kelola internal dan struktur personalianya mulai melonggar. Pada 10 Maret, Hsiao-Wei Wang secara resmi bergabung dengan Dewan Direksi Ethereum Foundation. Pemimpin teknologi wanita, yang telah berkembang dari peneliti inti menjadi duta komunitas Asia-Pasifik menjadi direktur eksekutif bersama, melengkapi pendiri Nethermind Tomasz Stańczak dan melambangkan transisi EF dari "otoritas unipolar Vitik" ke tata kelola "teknologi + infrastruktur". Wang Xiaowei sangat terlibat dalam ekspansi pecahan dan ekosistem Asia-Pasifik, sementara Tomasz berfokus pada pengembangan klien dan pengoptimalan mekanisme MEV, yang merupakan kombinasi dari "geeks teknologi Timur + arsitek infrastruktur Barat", yang dianggap sebagai pilihan aktif EF untuk menangani fragmentasi ekologis. Bacaan Terkait: Siapa yang Akan Menyelamatkan Ethereum dari "Krisis Paruh Baya"? Bisakah Wang Xiaowei membantu? 》

Pada tanggal 3 Juni, Ethereum Foundation mengumumkan reorganisasi besar-besaran tim penelitian dan pengembangannya, memberhentikan beberapa stafnya, dan mengganti nama departemen "Protokol" untuk fokus pada tantangan inti desain protokol. Perubahan ini sebagai tanggapan atas kritik masyarakat yang sedang berlangsung terhadap pengelolaan dan arahan strategis Yayasan.

Tim Protokol yang direstrukturisasi akan bekerja di sekitar tiga prioritas: menskalakan skalabilitas jaringan yang mendasari Ethereum, memajukan penskalaan blobspace dalam strategi ketersediaan data, dan meningkatkan pengalaman pengguna. Tim yang direstrukturisasi juga akan fokus pada peningkatan transparansi dalam jadwal peningkatan, dokumentasi teknis, dan penelitian.

Meskipun jumlah PHK belum diungkapkan, itu adalah jenis renovasi organisasi yang "patah lengan untuk bertahan hidup". Wang Xiaowei secara terbuka menyatakan harapan bahwa struktur baru akan mendorong proyek inti ke depan dengan lebih efisien.

Namun, menanggapi rencana PHK Ethereum Foundation dan arah pengembangan selanjutnya, Kyle Samani, salah satu pendiri Multicoin Capital, mengingatkan bahwa ada ketegangan antara tujuan baru Ethereum Foundation: jika PHK, restrukturisasi, dan promosi beberapa proyek pada saat yang sama melemahkan konsentrasi?

Tentu saja, reformasi tidak berhenti di tingkat organisasi. Pada 5 Juni, Ethereum Foundation merilis versi terbaru dari dokumen kebijakan fiskalnya, mengklarifikasi strategi manajemen aset, mekanisme penjualan ETH, dan komitmen jangka panjang terhadap ekosistem DeFi. Dokumen tersebut mencatat bahwa EF saat ini menetapkan pengeluaran operasional tahunan sebesar 15% dari total saldo fiskal, mempertahankan penyangga pengeluaran 2,5 tahun, dan secara bertahap akan beralih ke tingkat pengeluaran jangka panjang sebesar 5%, menekankan peningkatan dukungan selama penurunan pasar, dan pengekangan di pasar bullish.

Dalam hal alokasi aset kripto, EF akan memprioritaskan untuk mendukung protokol DeFi yang aman, terdesentralisasi, dan open-source, menggunakan metode seperti wETH staking, pinjaman stablecoin, dll. untuk mendapatkan pengembalian yang wajar, dan mengeksplorasi alokasi RWA (aset riil tokenisasi) yang ditokenisasi. Pada saat yang sama, EF secara eksplisit mendukung konsep "Defipunk", mendorong protokol DeFi bebas KYC, kustodian mandiri, dan ramah privasi, dan berencana untuk menggunakan standar privasi, UI terdesentralisasi, dan mekanisme anti-sensor sebagai kriteria evaluasi inti untuk penyebaran dana.

EF mengatakan bahwa manajemen keuangannya sendiri secara bertahap akan mengadopsi alat dan alur kerja yang terdesentralisasi dan ramah privasi untuk "menghidupi" nilai-nilai kripto yang dianjurkannya dan terus memberikan dukungan stabil jangka panjang untuk ekosistem Ethereum.

Pada tahun mendatang, pekerjaan Ethereum Foundation akan fokus pada dua pilar inti: nilai-nilai inti dan tujuan strategis, yang didukung oleh keunggulan teknis, untuk mendorong kesuksesan jangka panjang ekosistem Ethereum. Sorotan khusus meliputi:

1. Menskalakan mainnet Ethereum (L1) dan penskalaan data (Blobs);

2. meningkatkan pengalaman pengguna (UX) untuk meningkatkan interoperabilitas L2 dan pengembangan lapisan aplikasi;

3. Promosikan pengalaman pengembang (DevEx) dan tingkatkan eksposur dan dukungan aplikasi dan proyek L2 di platform seperti Devcon.

Selain itu, Ethereum Foundation akan mempercepat jalur bagi pengembang, pengusaha, dan institusi untuk membangun dan mengadopsi Ethereum, memanfaatkan pengetahuan dan kepemimpinan EF untuk menarik dan memelihara generasi pembangun berikutnya.

Narasi Baru: Munculnya Ethereum sebagai "Aset Institusional".

Selain penyesuaian tata kelola, perlu dicatat bahwa Ethereum mengantarkan transformasi naratif yang lebih besar: ETH berubah dari "bahan bakar pengembangan" menjadi "cadangan aset". Perusahaan yang terdaftar di AS seperti SharpLink, Siebert Financial, Treasure Global, dan lainnya menambahkan ETH ke neraca mereka.

Pada saat yang sama, institusi seperti dana BUIDL BlackRock, platform Securitisasi, dan dana BENJI Franklin Templeton juga secara aktif membangun saluran aset dengan ETH sebagai arsitektur yang mendasarinya, dan menyebarkan infrastruktur keuangan tokenisasi dengan bantuan jaringan Ethereum.

Dalam megatren ini, ECF tidak didirikan untuk menggulingkan EF, tetapi untuk melengkapi kekuatan yang lebih dekat dengan efisiensi pasar dan lebih sesuai dengan konteks keuangan. Sementara EF masih mengoordinasikan dokumentasi dan rute penelitian, ECF mempercepat jalur ETH menuju apresiasi melalui mekanisme yang dekat dengan pasar.

Di antara keduanya, ini bukan permainan zero-sum, tetapi ketegangan sinergis yang lebih kompleks dan nyata. Di satu sisi, ada fondasi tradisional yang mengoreksi diri sendiri dan mencoba membangun kembali kredibilitas, dan di sisi lain, ada kekuatan yang muncul yang menyerukan efisiensi dan mekanisme pasar. Ketika kita mengalihkan perhatian kita kembali ke Ethereum, itu bukan lagi proyek satu arah, tetapi teknologi dan struktur kekuatan multipolar yang lebih kompleks.