Messari: PUMP está razonablemente valorado en 7.000 millones de dólares, ¿y se puede ganar cuando se compra en la venta pública?
Título original: A Valuation of $PUMP
Autor original: Sunny Shi, Messari Crypto
Artículo original: Alex Liu, Foresight News
Según los principales medios de comunicación, citando fuentes familiarizadas con el asunto, pump.fun se está preparando para vender el 25% del token PUMP a una valoración de USD 4 mil millones para recaudar USD 1 mil millones. ¿Es atractivo el precio? Sunny Shi, de Messari, construyó un modelo de valoración para PUMP, que mostraba que su FDV (capitalización de mercado totalmente flotante) podría ser de 7.000 millones de dólares. Si la predicción es correcta, entonces se gana el token PUMP comprado. Pero hay una premisa importante. Así es como pasaron por el proceso de valoración (la perspectiva de Sunny Shi, "nosotros" o "nos" se refiere a Messari):
No importa lo que pienses de Memecoin, la pista sigue "imprimiendo dinero". Aunque el volumen de negociación de la plataforma de emisión de pump.fun ha disminuido desde principios de año, todavía está muy por encima del nivel de la mayor parte de 2024.
Pump.fun tiene más volumen de operaciones que la mayoría del '24, datos: Messari
También se puede subestimar el éxito de PumpSwap. El DEX se puso en marcha hace unos tres meses, pero ya se ha comido significativamente la cuota de mercado de Raydium en Solana.
Comparación de cuota de mercado de PumpSwap vs. Raydium, datos: Messari
Nuestra metodología de valoración utiliza un modelo de arriba hacia abajo, que asume el volumen general del mercado de criptomonedas, la participación de Solana, la participación de la plataforma de lanzamiento y la participación de mercado de PumpSwap. Estos supuestos y modelos solo están abiertos a los clientes empresariales, pero compartiré las principales conclusiones.
En nuestro caso base, creemos que Memecoin ocupará un nicho en la criptoeconomía más amplia, ya que son más adecuados para el uso especulativo que los NFT. Por supuesto, el ecosistema de Solana sin duda se diversificará en nuevos pares de activos a medida que madure, pero también es probable que sea cierto.
Creemos que incluso si la participación de pump.fun en el ecosistema de Solana disminuye ligeramente, PumpSwap continúa creciendo y se espera que el proyecto de bombeo genere alrededor de USD 675 millones en ingresos durante los próximos dos años. Con un múltiplo de valoración de 10x, el FDV correspondiente es de aproximadamente 7.000 millones de dólares.
Sin embargo, la premisa clave es que si el proyecto elige una estructura opaca de token/participación que distribuya la mayoría de los ingresos a los insiders en lugar de a los poseedores de tokens, entonces creemos que el mercado actual se ha vuelto bastante cauteloso y no ignorará esta mala forma de acumular valor. En nuestro informe completo, proporcionamos una tabla de valoración que evalúa el valor potencial de PUMP en función del porcentaje de ingresos que pueden recibir los poseedores de tokens.
Independientemente de lo que el mercado juzgue en última instancia, esta es una gran oportunidad para participar en la aplicación de criptomonedas más lucrativa de la historia. Ahora depende del equipo del proyecto dar a los poseedores de tokens suficiente valor de compra para que sea una inversión que valga la pena.
Nota del editor: En el mercado perpetuo previo a la comercialización de Aevo, el precio de PUMP es de $ 6 en este momento, lo que corresponde a 6 mil millones de FDV (capitalización de mercado totalmente flotante).
Precio de pre-mercado de PUMP en Aevo
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