La desvinculación de ayer del USDe ha causado preocupación a mucha gente, y lo más preocupante es si el USDe se convertirá en la segunda luna. Voy a echar un vistazo a la ciencia popular. Comencemos con la conclusión: imposible, porque el mecanismo es diferente. 1 USDe y mecanismo ENA Aunque USDe y UST son activos sintetizados mediante garantías, la diferencia es que UST utiliza su propio token de proyecto Luna para la síntesis de garantías, lo que hará que el precio de Luna se dispare durante la espiral alcista, porque los usuarios tienen que comprar constantemente Luna para sintetizar UST. Pero cuando se trata del mercado bajista y UST se quita el sombrero, acelerará el declive de LUNA. USDe es diferente en que no utiliza ENA para garantizar la generación. En cambio, es generado por las grandes monedas de BTC y ETH, monedas estables. Y lo más importante, USDe ha aprendido de los fracasos de otros protocolos de stablecoins. Las coberturas delta se llevan a cabo en monedas no estables como BTC y ETH. Cuando reciba 100 dólares en ETH para generar USDe, irá al exchange para vender en corto 100 dólares en ETH para la cobertura. De esta manera, USDe no estará infravalorado debido a la caída de ETH, sino que siempre seguirá valiendo $ 1. 2 USDe fuente de ingresos El USDe tiene un alto rendimiento anualizado, generalmente alrededor del 5%. Tampoco es una recompensa simbólica como Luna. Es un beneficio real. Hay tres fuentes de ingresos para USDe. 1) Los ingresos de la cobertura corta, es decir, la tasa de financiación consumida. Según la historia, a excepción del mercado bajista de 22 años, los ingresos por tasa de financiación en otros momentos son básicamente de alrededor del 10%. 2) Los ingresos por staking, como ETH y BTC, han prometido ingresos 3) Rendimiento de las stablecoins. Por ejemplo, si cooperas con USDC, la otra parte proporcionará recompensas. En esencia, USDe es una cobertura delta, que no solo garantiza que su valor no se vea afectado por las fluctuaciones en el precio de la garantía, sino que también proporciona a USDe un ingreso importante. Por supuesto, la cobertura delta será difícil, por lo que USDe puede crecer lentamente al principio. Después de más de 3 años de operación estable, la industria también ha aceptado el nivel del equipo, por lo que ha atraído un período de rápido crecimiento.