我已經指出，Avellaneda 和 Stoikov AS mm 模型具有多個不切實際的特徵。我將在即將發佈的推文中整理一份清單。但我想回到我已經提出但值得重複的事情。AS 不包括價格刻度或優先順序佇列。這是一個連續的價格模型，從理論上講，隨著中間價在隨機動態下的變化，您應該改變買入價和賣出價。人們可以支付 gas 成本，只收取maker taker費用，這將減輕mm的負擔——並導致更小的點差。但是，當我們替換訂單時，我們會失去佇列中的優先順序，因此即使沒有取消費用（即使您優先考慮取消），也會產生與取消相關的機會成本。在 AS 的連續定價模型中，可以想像這樣一種情況：您不斷根據不斷變化的資產價格取消訂單，然後不斷排在佇列的後面——而您的訂單永遠不會被執行！另一方面，如果我們不迅速取消，擔心我們過時的報價會被摘掉。但是 1） 這到底是什麼意思，以及 2） 如何解決這個問題？1） 被挑剔是指通常擔心我們的報價過時，知情的交易員會反對我們。2） 要學習如何使用簡單的啟發式處方來修復它，您需要參加我的 @aptos 講座。 😇😇😇