7月份最可能引爆波動的五個宏觀+三個加密事件
7月的宏觀主線基本上是數據硬著陸+特朗普政府推動著市場逼宮降息
7月3日公佈6 月非農NFP，非農前兩月累計下修 9.5 萬，而鮑威爾公開抱怨數據失真，下一步就業若再走軟，7 月 FOMC 之前降息預期會急劇擡頭，差數據=好行情的邏輯重新佔主導
7 月 15 日 公佈6 月 CPI ，市場押注核心 CPI 跌破 2.8%，一旦不及預期，通脹黏性將與下行 GDP 疊加成滯脹敘事，要是如期下行 + 就業走弱，9 月就會提前降息
7 月 23–24 日 的ECB 議息 ，現在歐元區復甦乏力，按照媒體宣傳再降 25 bp，美元指數會被迫回落，利好 BTC 的全球流動性
7 月 29–30 日 的FOMC 會議 ，過去兩季 GDP 連續下滑，所以現在推特上很多分析師認為，在數據還沒完全崩壞之前，美聯儲有提前行動，提前降息的可能，實際上只要態度保持鴿派基本上等於提前透支降息預期，如果態度轉鷹大概率市場迅速回撤
7 月 31 日 公佈Q2 GDP 先進值 ，目前市場一致預期 0.5–0.8%，技術衰退可能被坐實
7月的加密首要關注事件依舊是三大山寨代幣的解鎖
7 月 2 日 Ethena $ENA 解鎖 0.67% 供給 （25M美元）
7 月 3 日 $SUI 解鎖 1.3%（1.36 億美元）
7 月 12 日 $APT 解鎖 1.76% 供給 （90M美元）
說一下6月的關鍵事件
美債利率10 年期收益率逼近 5% 的押注再度活躍，避險資金正在要求更高風險溢價
關鍵時間：
6 月 11 日，5 月 CPI 若同比再度擡頭，可能觸發“利率再定價→風險資產同步回調”鏈條 。
6 月 17–18 日 ，FOMC 議息 市場目前計入按兵不動，但點陣圖任何鷹派傾斜都將迅速放大波動。
6 月 28 日 BTC 月度期權到期（名義 $138 億） 隱含波動率易在到期前後急劇拉昇，誘發鏈上止損/爆倉。
加密關鍵時間：
L2賽道：Arbitrum DAO $ARB 5 月 29 日通過將於 6 月 17 日激活的 ArbOS 40 升級； $SCR Scroll “Euclid” 4 月升級後首次全月運行。
LSD賽道： $Ldo Lido簡易 DVT 模塊擴容提案、Ether. fi 6 月 10 日分析師電話會。
RWA：Arbitrum 撥款 3500 萬 ARB 進入美債策略。
總的來說，6月基本上是宏觀壓力最大的窗口期，震盪幅度放大，黑天鵝預期增加，由RWA和L2作為主要的Alpha。
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