🔍 Resolv: Stablecoin sẽ chơi ra những điều mới mẻ như thế nào? $RESOLV là token quản trị do Resolv Labs phát hành, toàn bộ giao thức xoay quanh một mục tiêu: tạo ra một hệ thống stablecoin thực sự phi tập trung, chống biến động và có thể sinh lãi. Nó có hai sản phẩm cốt lõi, một là USR (stablecoin), một là RLP (quỹ bảo hiểm), nghe có vẻ phức tạp nhưng thực ra cấu trúc này có chút thú vị. Chúng ta hãy phân tích từng phần👇 Một, USR: stablecoin này không dựa vào tiền pháp định, cũng không dựa vào sự đồng thuận, mà dựa vào hedging. Hiện tại mọi người cũng hơi mơ hồ về các stablecoin như USDT, USDC dựa vào tiền đô la, đúng không? Resolv đã tạo ra một cách chơi khác biệt: Nó không dựa vào tiền pháp định làm dự trữ, mà sử dụng ETH + BTC làm bảo chứng, kết hợp với hợp đồng vĩnh cửu để thực hiện hedging ngắn hạn, điều này được gọi là chiến lược delta-neutral. Theo tôi hiểu: Lấy ETH bạn gửi để mở vị thế mua Sau đó mở vị thế bán trên perp để khóa giá biến động Giá trị stablecoin bạn đưa ra không thay đổi, còn có thể nhận được lợi nhuận từ staking và funding. Hai, RLP: quỹ bảo hiểm của giao thức Để ngăn chặn các tình huống cực đoan (như funding rate tăng vọt, hedging không hiệu quả, v.v.), họ đã thiết kế RLP. RLP giống như kho bảo hiểm của giao thức, thường xuyên hấp thụ biến động, chịu chi phí thất bại của hedging, nhưng lợi ích là người dùng gửi vào cũng có thể kiếm được lợi nhuận. Bạn có thể hiểu rằng, USR sử dụng chiến lược delta để kiếm tiền ổn định, RLP nhận được lợi nhuận biến động và linh hoạt hơn - giống như phân tầng người dùng theo mức độ rủi ro và sở thích, cấu trúc này khá thông minh. Ba, logic token: không phải dựa vào khẩu hiệu, mà là có động lực thực sự RESOLV bản thân không phải là một đồng tiền rỗng. Tổng số token là 1 tỷ, giai đoạn đầu phát hành rất ít, chủ yếu phân bổ cho khuyến khích cộng đồng, quản trị, thưởng khóa. Trong đó, mô hình ve (khóa và bỏ phiếu) là điểm nổi bật: Khóa lâu hơn, quyền bỏ phiếu nhiều hơn Có cổ tức, có quyền quản trị, còn có thể ảnh hưởng đến các tham số của giao thức. Nếu bạn thực sự coi mình là chủ sở hữu giao thức, token này có quyền phát ngôn thực sự. Bốn, lợi thế lớn nhất của Resolv là lợi nhuận nội sinh Không giống như các đồng tiền algo dựa vào sự ngốc nghếch và thế chấp quá mức, toàn bộ lợi nhuận của Resolv là sản xuất thực tế trên chuỗi: Phần thưởng staking ETH Lợi nhuận funding từ hợp đồng vĩnh cửu. Những điều này không phải là hứa hẹn, mà là tiền có thể nhìn thấy. Hiệu quả vốn cũng cao hơn so với các mô hình thế chấp như MakerDAO, vì không dựa vào tài sản nhàn rỗi để duy trì. Năm, hỗ trợ đa chuỗi + khả năng kết hợp cao Hiện tại Resolv đã hỗ trợ Ethereum, Base, BNB Chain, và đã kết nối đa chuỗi với LayerZero. USR có thể được tích hợp vào nhiều tình huống DeFi khác nhau, chẳng hạn như: cho vay, AMM tạo thị trường, v.v. Sau này, nếu bạn có USR trong ví, lý thuyết có thể sử dụng như USDT ở khắp nơi, chứ không chỉ giới hạn trong giao thức của riêng mình. Sáu, cuối cùng Resolv không muốn trở thành một sự thay thế cho USDT, mà là cung cấp một cơ sở hạ tầng DeFi ổn định hơn, có thể sinh lãi và có sự bảo vệ an toàn hơn cho toàn bộ hệ sinh thái. Xét về logic chiến lược, nó thực sự làm tốt hơn nhiều so với các stablecoin truyền thống. Hiện tại, sự không chắc chắn lớn nhất là: Tính thanh khoản của USR sẽ được mở rộng như thế nào Khả năng chống rủi ro của RLP có đủ mạnh không Hedging vĩnh cửu có ổn định lâu dài không. Nhưng nếu tất cả những điều này có thể hoạt động, không gian tưởng tượng cho mô hình này là rất lớn.