Shouted ETH rusade till $10 000 och utmanaren ECF gjorde en stark debut

Ursprunglig | Odaily Planet Daily (@OdailyChina).

Författare | Dingdong (@XiaMiPP).

Den 1 juli, på scenen för ETHCC-konferensen i Frankrike, tillkännagav Ethereums kärnutvecklare Zak Cole inrättandet av "Ethereum Community Foundation (ECF)" för att driva upp priset på ETH och ropade sloganen "ETH kommer att stiga till $10 000".

ETH:s senaste prisutveckling har varit riktigt bra, särskilt i början av maj, då den steg med mer än 40% på en enda dag. Det lilla målet att återvända till 3 000 dollar på kort sikt verkar ha blivit en besatthet av "E Guard". Men bakom denna vurm finns det faktiskt en djupare historia om värde, tillhörighet och självläkning.

ECF: Tala för mynthållare

Zak Cole döljer inte ECF:s positionering och ambitioner: "Det är inte en förlängning av Ethereum Foundation (EF), utan en ny kraft som är utformad för att 'korrigera avvikelser'. Vi säger det som EF inte skulle våga säga och gör det de inte vill göra. Vi betjänar ETH-innehavare eftersom du förtjänar bättre. "

ECF:s uppdrag är tydligt: att driva institutionell adoption av Ethereum-infrastruktur, påskynda ETH-brännmekanismer och öka ETH-marknadsvärdet.

ECF har samlat in miljontals dollar i ETH-finansiering och planerar att prioritera finansiering för "neutrala, oföränderliga, tokenfria" offentliga teknikprojekt, med fokus på att stödja kritisk infrastruktur som tokeniserade verkliga tillgångar (RWA) och fixa prissättningsmekanismer för blobutrymme.

Trots den begränsade storleken på insamlingen har ECF infört en mekanism för "tokenröstning" i styrningen för att säkerställa att flödet av medel är öppet och transparent. Dess första finansieringsprojekt är "Ethereum Validator Association", som syftar till att tillhandahålla resurser och kanaler för valideringsgemenskapen att tala ut, och tillhandahålla institutionella garantier för nätverksoperatörer. Detta drag svarar inte bara på samhällets krav på transparent styrning, utan injicerar också ny vitalitet i Ethereums ekosystem.

Ethereum Foundations gamla problem: Centraliseringsdilemmat och transparenskrisen

Födelsen av ECF är mer som en tydlig utmaning mot de långvariga problemen med Ethereum Foundation.

Ethereum Foundation, som har etablerats i 11 år, har varit ett gediget stöd för utvecklingen av Ethereum. Men under de senaste åren har den kritiserats för att ägna sig för mycket åt långsiktig forskning och ignorera användarnas och utvecklarnas kortsiktiga behov. Ännu mer otillfredsställande är dess centraliserade styrningsstruktur och ogenomskinliga beslutsmekanism.

Ethereum-utvecklare Péter Szilágyi har haft en tvist med Tomasz Stańczak, co-executive director för Ethereum Foundation. Szilágyi sa att som en nyckelmedlem i utvecklingsteamet för Geth (Go Ethereums huvudsakliga klientprogramvara) har stiftelsen upprepade gånger tidigare föreslagit att bjuda 5 miljoner dollar för att Geth-teamet ska knoppas av från stiftelsen och fungera självständigt. En liknande överföring av pengar har skett med Parity, ett annat Ethereum-klientutvecklingsföretag. Ethereum Foundations långsiktiga "diversifieringsstrategi" för kundutveckling kan vara avsedd att minska risken för enpunktsberoende, men den förvärrar också friktionen mellan intern resursallokering och maktförhandling.

Det större styrningskaoset återspeglas i själva Ethereum Foundations organisationsstruktur. Christine Kim, tidigare vice vd för Galaxy Digital, har öppet ifrågasatt opaciteten i EF:s organisationsstruktur: Tim Beiko, Barnabé Monnot, Alex Stokes och andra jonglerar med de dubbla uppgifterna att "samordna L1- och L2-skalning" och "leda FoU-teamet". Dessutom hade Christine tvivel om detaljerna i arkitekturdiagrammet, till exempel om det fetstilta namnet är lagledaren, och syftet med att lyfta fram några av dem, inklusive pusslet med färggrupperingslogiken, till exempel varför konsensusmekanismen och kontoabstraktionen är grupperade tillsammans, men den tillståndslösa konsensusen ingår inte; Det finns ingen tydlig förklaring till varför testning är grupperat med pandaops och säkerhet inte är det.

En annan punkt som Ethereum Foundation har kritiserats för är "försäljning av mynt". Som en kärnanhängare av Ethereums ekosystem äger EF en stor mängd ETH för att upprätthålla verksamheten och finansiera utveckling. Frågan bland communitymedlemmarna är dock varför de väljer att sälja direkt istället för att satsa DeFi (som Aave) för att tjäna avkastning, för att inte tala om det faktum att EF:s myntförsäljningsbeteende ofta åtföljs av ETH-prisrörelser, vilket gör marknadssentimentet känsligt och sårbart. Vissa hävdar att EF:s försäljning var en reaktion på driftskostnaderna; Det finns också en oro för att detta kan vara ett tecken på bristande strategisk planering.

Data visar att Ethereum Foundation spenderade så mycket som 134,9 miljoner dollar 2023 för att finansiera projekt som mainnet-uppgraderingar och nollkunskapsbevis, men det gav ett otillfredsställande svar när det gäller finansieringstransparens.

Kämpande självläkning: EF:s väg till förvandling

Under de många tvivlen började Ethereum Foundation också ta initiativ till förändring.

I början av 2025 började den interna styrningen och personalstrukturen luckras upp. Den 10 mars gick Hsiao-Wei Wang officiellt med i styrelsen för Ethereum Foundation. Den kvinnliga teknikledaren, som har vuxit från en kärnforskare till en ambassadör för Asien-Stillahavsområdet till en av de verkställande direktörerna, kompletterar Netherminds grundare Tomasz Stańczak och symboliserar EF:s övergång från "Vitalik unipolär auktoritet" till "teknik + infrastruktur". Wang Xiaowei är djupt engagerad i shard-expansionen och ekosystemet i Asien-Stillahavsområdet, medan Tomasz fokuserar på klientutveckling och optimering av MEV-mekanismer, vilket är en kombination av "Eastern technology geeks + Western infrastructure architects", vilket anses vara EF:s aktiva val för att hantera ekologisk fragmentering. Relaterad läsning: Vem kommer att rädda Ethereum från "medelålderskrisen"? Kan Wang Xiaowei hjälpa till? 》

Den 3 juni tillkännagav Ethereum Foundation en stor omorganisation av sitt forsknings- och utvecklingsteam, avskeda en del av sin personal och döpa om avdelningen till "Protokoll" för att fokusera på de centrala utmaningarna med protokolldesign. Den här förändringen är ett svar på den pågående kritiken från samhället mot stiftelsens förvaltning och strategiska inriktning.

Det omstrukturerade protokollteamet kommer att arbeta kring tre prioriteringar: skala skalbarheten för Ethereums underliggande nätverk, främja blobspace-skalning i en strategi för datatillgänglighet och förbättra användarupplevelsen. Det omstrukturerade teamet kommer också att fokusera på att öka transparensen i uppgraderingstidslinjer, teknisk dokumentation och forskning.

Även om antalet uppsägningar inte har avslöjats är det en typ av organisatorisk ombyggnad av typen "bruten arm för att överleva". Wang Xiaowei har offentligt uttryckt en förhoppning om att den nya strukturen kommer att driva kärnprojektet framåt på ett mer effektivt sätt.

Men som svar på Ethereum Foundations uppsägningsplan och efterföljande utvecklingsriktning påminde Kyle Samani, medgrundare av Multicoin Capital, om att det finns en spänning mellan Ethereum Foundations nya mål: om uppsägningar, omstrukturering och främjande av flera projekt samtidigt försvagar koncentrationen?

Reformer stannar naturligtvis inte på organisatorisk nivå. Den 5 juni släppte Ethereum Foundation den senaste versionen av sitt finanspolitiska dokument, som klargör sin strategi för tillgångsförvaltning, ETH-försäljningsmekanism och långsiktiga engagemang för DeFi-ekosystemet. I dokumentet noteras att EF för närvarande fastställer de årliga driftskostnaderna till 15 % av det totala budgetsaldot, behåller en 2,5-årig utgiftsbuffert och gradvis kommer att övergå till en långsiktig utgiftsnivå på 5 %, med betoning på ökat stöd under marknadsnedgångar och återhållsamhet på en tjurmarknad.

När det gäller allokering av kryptotillgångar kommer EF att prioritera att stödja säkra, decentraliserade DeFi-protokoll med öppen källkod, med hjälp av metoder som wETH-staking, stablecoin-utlåning, etc. för att få rimlig avkastning, och utforska tokeniserad RWA-allokering (tokeniserad real asset). Samtidigt stöder EF uttryckligen konceptet "Defipunk", uppmuntrar KYC-fria, självvårdande och integritetsvänliga DeFi-protokoll och planerar att använda integritetsstandarder, decentraliserat användargränssnitt och anticensurmekanismer som de viktigaste utvärderingskriterierna för fonddistribution.

EF sa att dess egen ekonomiska förvaltning gradvis kommer att anta decentraliserade, integritetsvänliga verktyg och arbetsflöden för att "leva" de kryptovärden som den förespråkar och fortsätta att ge långsiktigt stabilt stöd för Ethereums ekosystem.

Under det kommande året kommer Ethereum Foundations arbete att fokusera på två grundpelare: kärnvärden och strategiska mål, som stöds av teknisk excellens, för att driva den långsiktiga framgången för Ethereums ekosystem. Specifika höjdpunkter inkluderar:

1. Skalning av Ethereums huvudnät (L1) och dataskalning (Blobs);

2. förbättra användarupplevelsen (UX) för att förbättra L2-interoperabiliteten och utvecklingen av applikationslagret;

3. Marknadsför utvecklarupplevelsen (DevEx) och förbättra exponeringen och supporten för applikationer och L2-projekt på plattformar som Devcon.

Dessutom kommer Ethereum Foundation att påskynda vägen för utvecklare, entreprenörer och institutioner att bygga och anta Ethereum, genom att utnyttja EF:s kunskap och ledarskap för att attrahera och vårda nästa generation byggare.

Ny berättelse: framväxten av Ethereum som en "institutionell tillgång".

Utöver styrningsjusteringarna är det värt att notera att Ethereum inleder en större narrativ omvandling: ETH förändras från ett "utvecklingsbränsle" till en "tillgångsreserv". USA-noterade företag som SharpLink, Siebert Financial, Treasure Global och andra lägger till ETH i sina balansräkningar.

Samtidigt bygger institutioner som BlackRocks BUIDL-fond, Securitize-plattformen och Franklin Templetons BENJI-fond också aktivt tillgångskanaler med ETH som underliggande arkitektur och distribuerar tokeniserad finansiell infrastruktur med hjälp av Ethereum-nätverket.

I denna megatrend bildades ECF inte för att störta EF, utan för att komplettera en kraft som är närmare marknadseffektivitet och mer lämplig för det finansiella sammanhanget. Medan EF fortfarande samordnar dokumentation och forskningsvägar, påskyndar ECF ETH:s väg till uppskattning genom en mekanism nära marknaden.

Mellan de två är det inte ett nollsummespel, utan en mer komplex och verklig synergistisk spänning. Å ena sidan finns det traditionella fundament som är självkorrigerande och försöker återuppbygga trovärdigheten, och å andra sidan finns det framväxande krafter som kräver effektivitet och marknadsmekanismer. När vi vänder vår uppmärksamhet tillbaka till Ethereum är det inte längre ett enkelriktat projekt, utan en mer komplex, multipolär teknologi och maktstruktur.