Höjdpunkter i mitten av 2025: Vem är "lerskredet" som fick dig att förlora så mycket?

Skrivet av Bright, Foresight News

Det är vanligt att valutacirkeln återgår till noll, men det är inte vanligt att tokens med stort kapital faller med mer än 80 % på en timme. Handlingen med en genväg på mitten eller till och med en fotled är fortfarande särskilt "iögonfallande" på denna volatila marknad.

Mer än halvvägs genom de 25 åren har Bitcoin upplevt en V-formad trend på 100 000-70 000-110 000, och under denna period, hur många "jordskred" som bildats av konvergensen av de stora svarta linjerna i valutacirkeln?

Milleys fläck som inte kan tvättas bort: Vågen

Meme är huvudtemaspåret för kryptovärlden i 24-25. Från community-memes till AI Agent Fomo-vurm, memes med ett marknadsvärde på mer än 100 miljoner dollar i kedjan är frekventa, och P-spelare slåss gärna mot varandra i olika narrativa spel.

Och när man ser tillbaka har det funnits två presidenter som har spelat en historisk roll i denna meme-flödande fest.

Den första är USA:s president Donald Trump, vars Trump utsågs i januari och har ett börsvärde på nästan 80 miljarder dollar på två dagar. Många bilar i den kinesisktalande regionen har vunnit gudarna, och den gemensamma valutan A8 är den mest okontroversiella "stora möjligheten" på 25 år hittills. Man kan säga att Trumps utgivning av mynt har drivit meme-spåret till klimax. Ett tag var marknaden skakad, och det rådde enighet om att Trumps drag att ge ut mynt skulle bli ett exempel för politiker och kändisar från hela världen att följa.

Visst, den andra kandidaten till "2025 Most Influential Award in the Cryptocurrency Circle", Argentinas president Milley, dök upp. DEN 14 FEBRUARI STÖDDE MILLAY OFFENTLIGT LIBRA, EN TOKEN SOM URSPRUNGLIGEN ANNONSERADES PÅ X SOM ETT VERKTYG FÖR ATT STÖDJA SMÅFÖRETAG OCH ARGENTINSKA STARTUPPROJEKT. Men med avslöjandet av enorma vinster från fler insideradresser och Milleys förnekande av någon koppling till token, kraschade priset på LIBRA kortvarigt till $0,2, vilket blev det första stora "jordskredet" i valutacirkeln sedan nyår.

Om Trump är höjdpunkten i meme-spåret, så är Vågen den viktigaste noden för memen att vända från välstånd till nedgång. Enligt uppgifter från DefiLlama har Solanas likviditet sjunkit från 12,1 miljarder dollar till 8,29 miljarder dollar sedan Libra-skörden, och priset på Sol har också sjunkit med mer än 20%.

Enligt on-chain-statistik påverkades totalt 75 000 användare av Libra flash-kraschen, med en total förlust på cirka 286 miljoner dollar, mer än 86 % av det totala antalet handlare, och det kan kallas den största bedrägeriincidenten på kedjan på 25 år. Libra-skandalen, som dränerade likviditeten på kedjan vid den tiden och förstörde förtroendet för "kändismynt", avslöjade de fula ansiktena hos KIP Protocol, Kelsier Ventures, Meteora, Jupiter och andra "RUG PULL"-relaterade aktörer en efter en.

Hayden Davis, även känd som VD för Kelsier Ventures, var en av anstiftarna till händelsen. Enligt rykten har han sagt att han kan "kontrollera" den argentinske presidenten Milley genom att kanalisera förmåner till Milleys syster. Faktum är att Hayden Davis är en vaneförbrytare när han orkestrerar ett antal meme-tokens "RUG PULL", som involverar insiderhandel med olika meme-tokens som MELANIA, ENRON, BOB och insamling av mer än 200 miljoner dollar. Hayden Davis tonade senare ner Libra som "ett meme" och uttryckte också sin attityd att bara se memes som skördeverktyg, utan att ta hänsyn till några faktiska skyldigheter och konsekvenser.

Kryptovärlden rör sig i hög hastighet och förlusttröskeln för privata investerare är mycket hög. Men vad Hayden Davis säger är tillräckligt för alla meme-konspiratörer. "Men [allt jag gör] är inte olagligt på meme-marknaden. Det är vad som händer i varje handel. Det är regeln här, folk vet det här, går med på det här och tjänar pengar på det här. Om du ska skylla på det, måste du skylla på allt annat."

"Det här är inte en kapitalmarknad, det här är ett kasino."

Det ondskefulla "avnoteringsmyntet": ACT

Men även etablerade community-memes riskerar att krascha under det sofistikerade system som kollektivt konstrueras av börser, marknadsgaranter och stora myntinnehavare.

Klockan 18:30 den 1 april 2025 kallades blixtkraschen för lågkapitaltokens som ACT på en halvtimme för ett aprilskämt. Bland dem föll ACT, som en gång nådde 1 miljard dollar i börsvärde på 24 år, från 0,1899 dollar till 0,0836 dollar på 36 minuter, en häpnadsväckande minskning med mer än 55%.

Klockan 15:30 den 1 april utfärdade Binance ett tillkännagivande om att justera hävstångs- och marginalnivåerna för ett antal U-marginaliserade eviga kontrakt, inklusive ACTUSDT, PNUTUSDT, NEOUSDT och andra handelspar, och uppgav att justeringstiden var 18:30.

Innehållet i tillkännagivandet syftar till att justera positionsgränsen och hävstångsmarginalförhållandet för ovanstående tokenkontraktstransaktioner, som uppenbarligen blev stubinen för panikdykningen på kvällen. När det gäller ACT, till exempel, var positionstaket begränsat till högst 4,5 miljoner dollar före justeringen, vilket minskades till högst 3,5 miljoner dollar efter justeringen.

Efter kraschen pekade de flesta användare finger åt Binance-börsen och trodde att börsen sänkte positionsgränsen och utlöste den påtvingade likvidationen, vilket ytterligare utlöste panikförsäljning. Dessutom ifrågasatte communityn också om kollapsen orsakades av marknadsgarantens initiativ att krossa marknaden av Wintermute, som tidigare misstänktes vara en ACT-market maker, som sålde ett stort antal meme-tokens samtidigt.

Efter klockan 20 släppte Binance en preliminär utredningsrapport om händelsen, som sa att nedgången i ACT främst berodde på prisfallet som orsakades av att tre VIP-användare och en icke-VIP-användare sålde cirka 1,05 miljoner dollar i spottokens på kort tid.

Evgeny Gaevoy, grundare av Wintermute, sa också att företaget inte deltog i den ledande verksamheten för meme-myntkrascher som ACT, och endast arbitrerade AMM-poolen efter att priset fluktuerade kraftigt, och kraschen leddes inte av Wintermute.

Under en tid var det bara fyra okända Binance-användare som bar den svarta krukan. CoinGlass-data visar dock att klockan 18:30 sjönk det öppna intresset för Binance ACT-kontraktet kraftigt med 75 %, vilket knappast kan förklaras som ett "mästerverk" av de fyra storsäljarna.

Vid det här laget har ACT i princip deklarerat en långsam död. Det kanske inte fanns en dålig aktör som Libra i denna blixtkrasch, men privata investerare föll ändå offer för ett "slumpartat" misstag av speltillverkarna.

VC Coin Zero tragedi: OM

För att parafrasera Tolstoj: "Stigande symboler är alltid likadana, medan fallande mynt har sina egna olyckor."

Sedan den 14 april 2025 avdunstade MANTRA (OM) 5,5 miljarder dollar i marknadsvärde på 15 minuter mitt i natten, och rasade med mer än 90 %, och föll direkt från topp 25 i kryptovalutabörsvärdet till utanför 90:e, som definitivt kan betraktas som den "sämsta" i valutacirkeln.

Men innan kraschen tog OM en väg av "demonmynt" som aldrig verkade se tillbaka. Från oktober 2023 till februari 2025 ökade OM våldsamt från $0,017 till $9,17, en ökning med nästan 540 gånger, vilket inte är vanligt för ett VC-mynt. Både marknaden och samhället skyller på myten om att OM bara går upp och inte ner till den starka återförsäljaren bakom OM.

OM har nästan allt som ett VC-mynt kan föreställa sig - en lyxig finansieringsbakgrund, applikationsscenarier (tokeniseringssamarbete med fastighetsgrupper i Mellanöstern), lanseringen av vanliga börser som Binance, och dessutom kan det bara gå upp och ner.

Det måste finnas en orsak till avvikelsen, och hela OM-projektet är i grund och botten mycket ogenomskinligt. FLERA KÄLLOR HAR RAPPORTERAT ATT MANTRA-TEAMET HAR 792 MILJONER OM PÅ EN ENDA ADRESS, VILKET ÄR 90 % AV DET TOTALA UTBUDET, OCH DEN FAKTISKA MARKNADSCIRKULATIONEN KAN VARA MINDRE ÄN 1 %. En kommenterade: "Teamet brydde sig inte ens om att sprida dessa förnödenheter över flera plånböcker."

Analytikern Mosi har skrivit om hur OM, ett projekt med endast 4 miljoner dollar i TVL, kan ha mer än 10 miljarder dollar i FDV. I själva verket är det enda sättet att kontrollera den överväldigande majoriteten av den reella cirkulationen.

MANTRA-teamet har skickat OM till PUA-communityt, med ett första högprofilerat tillkännagivande om att de kommer att distribuera 50 miljoner OM-tokens inom en månad, med ett löfte om att låsa upp 20 % vid lanseringen. I praktiken har det dock upprepade gånger försenat och ändrat reglerna och förlängt inlösencykeln på obestämd tid, för att förverkliga den passiva låsningen av community-tokens. Faktum är att om den fullständiga airdropen verkligen utfärdas, kommer den verkliga cirkulationen av OM att öka avsevärt, och enligt on-chain-data kommer priset definitivt att sjunka kraftigt.

I skarp kontrast till det ständiga retandet av communityn finns det en trend med frekventa uttag och överföringar till börser av stora OM-kontoadresser.

Den 25 mars deponerade adressen till MANTRA:s investeringsarm, Laser DIgital, 1,7 miljoner OM till ett värde av 11,49 miljoner dollar till Binance. Enligt Genç Trader 0x9a plånboksadressen ... 1a28 överförde cirka 20 miljoner dollar i OM till OKX en dag före kraschen. Att döma av interaktionsregistren på kedjan tog den här adressen precis ut cirka 40 miljoner dollar i OM från Binance i början av mars, och är en av de valar som drog upp priset på myntet tidigare.

Dessutom postade on-chain-detektiven ZachXBT på dagen för kraschen att OM-kraschen kan vara relaterad till Denko (grundare av Reef Finance) och Fukogoryushu. De två påstås ha kontaktat flera personer dagarna före den 90-procentiga nedgången i OM-tokenpriset i ett försök att säkra ett stort lån mot sina OM-tokeninnehav. Rykten om stora OTC-off-the-counter-summor har lagt till konspirationsteorier till en skörd som verkar ha förberetts under lång tid.

SOM SVAR PÅ KRASCHEN UTFÄRDADE MANTRA-TEAMET ETT UTTALANDE DÄR DE SA ATT NEDGÅNGEN ORSAKADES AV EN IRRATIONELL LIKVIDATION, ATT DET INTE HADE NÅGOT ATT GÖRA MED SJÄLVA PROJEKTET OCH ATT DET INTE VAR TEAMETS FEL. Senare sa Mantras medgrundare JP Mullin i en podcast: "Jag är ledsen, samhället är dåligt, men vi gjorde inget dåligt." I sitt offentliga uttalande anspelade han på det faktum att OM-fallet attackerades av en börs och lovade "öppen och transparent all information" och "återköps- och bränningsplaner".

Men idag har MANTRA-teamet "förändrats" som alltid, och efter att ha klargjort ansvarsområden och skiftande konflikter har teamet tillåtit den oimplementerade planen att gå hela vägen söderut med priset på myntet.

Binance Alpha skapar nya liar: ZKJ, KOGE

När det kommer till kryptovalutacirkeln 2025 är Binance Alphas innovation definitivt ett oundvikligt ämne. Men flashkraschen av ZKJ och KOGE i Binance Alpha hällde kallt vatten på entusiasmen hos hela folket att tävla om alfahandelsvolym.

Klockan 20:30 den 15 juni rasade Polyhedra Networks inhemska token, ZKJ, med mer än 85% på två timmar, med dess prisflash som kraschade från $2 till $0,29, och dess marknadsvärde avdunstade med nästan 500 miljoner $. 48 Club DAO:s styrningstoken, KOGE, föll från $61 till $8,46 på en halvtimme.

Coinglass-data visar att från klockan 20 till 22 den natten nådde likvidationsbeloppet på hela nätverket 102 miljoner US-dollar, och ZKJ ensam bidrog med 94,336 miljoner US-dollar i likvidation, och den långa likvidationen var så hög som 93,6878 miljoner US-dollar, vilket helt skördade kontraktets likviditet.

Binance Alphas poängmekanism konstruerar i huvudsak en "illusion av likviditet" - för att få Binance Alpha-airdrops måste användarna frenetiskt svepa handelspar för att få poäng. Många Alpha-tokens är dock fortfarande volatila nya mynt eller memes, och att skynda sig att börja handla är inte i linje med alfaspelarnas riskaptit. Sedan har tokens med god likviditet och relativt stabila myntpriser i Binance Alpha-ekosystemet varit på den "första listan".

ZKJ och KOGE, som befinner sig i stormens öga, råkade vara de två mest omsatta tokenerna på BSC-kedjan på Binance Alpha före olyckan. ZKJ-KOGE:s strategi för lågt slitage för borstar har spridits från mun till mun i samhället och på sociala plattformar. Före incidenten hade parets dagliga handelsvolym överstigit 200 miljoner dollar flera dagar i rad.

Lugnet före stormen varade dock inte länge. "Likviditetsillusionen" har lett till ett mycket smalt prisintervall från ZKJ-KOGE till LP (likviditetsleverantör). När illusionen väl har punkterats, efter att den massiva försäljningen får priset att bryta igenom detta smala intervall, kommer marknaden inte att ha tillräckligt med medel för att acceptera säljorder, och det kommer bara att finnas en oändlig dödsspiral.

Enligt on-chain-analytikern Ai Aunt visade blixtkraschen av ZKJ och KOGE egenskaperna hos en välplanerad avverkningsoperation. De tre huvudadresserna riktade sig mot den enorma handelsvolymen och likviditeten som bildades av de två tokens i samband med Binance Alpha, och genom det dubbla slaget av "stort uttag av likviditet + kontinuerlig försäljning" kollapsade de två tokenerna en efter en:

Adress 0x1A2 började med två uttag av bilateral likviditet på cirka 3,76 miljoner KOGE och 532 000 ZKJ mellan 20:28 och 20:33, följt av utbyte av 45 470 KOGE mot ZKJ, värda 3,796 miljoner dollar, och försäljning av 1,573 miljoner ZKJ i omgångar.

Den andra nyckeladressen tog ut cirka 2,07 miljoner dollar i KOGE och 1,38 miljoner dollar i ZKJ i bilateral likviditet, samtidigt som 1 miljon ZKJ såldes.

Den tredje adressen genomförde en likvidationsoperation efter att ha mottagit de 772 000 ZKJ som överförts från den andra adressen, vilket ytterligare förvärrade ZKJ:s nedåtgående trend.

Därför är Binance Alpha inte en garanti för projektets säkerhet och trovärdighet. Kortsiktig stabilitet och hög avkastning är bara gifter som får dig att bilda trögheten i ditt tänkande, så att du inte glömmer det när du äntligen stänger nätet.