Реальные активы превращают @arbitrum из L2 площадки в рынок капитала. Три капитальных слоя определяют эволюцию DeFi на Arbitrum: • Нативные токены: ETH, USDC, USDT стали основой первых свопов и денежных рынков • Активы с доходностью: stETH, PT/YT стейблкоины добавили доходность, не покидая цепочку • РА: токенизированные казначейские облигации, кредиты, акции приносят предсказуемый денежный поток и институциональный масштаб 🔵 Цифры подтверждают тезис: • TVL РА на Arbitrum составляет около $300M, увеличившись в 30 раз за год • Объем стейблкоинов в обращении превышает $4.7B, глубокая ликвидность, которую можно рефинансировать в ончейн облигации, кредитные пулы и структурированные ноты • 120M $ARB уже выделены для роста РА через бюджеты STEP 1.0 и 2.0, включая 35M ARB, нацеленные на токенизированные казначейские облигации США 🔵 Основной стек: 1. Уровень токенизации – Spiko, FTI, BlackRock, OpenEden, Ondo, Dinari упаковывают казначейские облигации, суверенные облигации, недвижимость и акции в ERC-20 рельсы 2. Уровень разблокировки DeFi – Camelot сочетает РА с нативной ликвидностью – Pendle делит будущую доходность для сложных сделок с переносом – OpenEden структурирует CDP, которые принимают токенизированные векселя в качестве залога – Ostium создает синтетические рынки, ссылаясь на эти активы 🔵 Текущая узкая горловина: 91 % предложения РА все еще находится в состоянии покоя в EOAs. Как только эти токены перейдут в кредитование, AMM и доходные протоколы, базу залога Arbitrum можно будет изменить с крипто-нативной на макро-ориентированную. Традиционный рынок фиксированного дохода и кредитов превышает $100T. Даже однозначный процент, переходящий в ончейн, затмит сегодняшнюю TVL DeFi. Arbitrum имеет ликвидность, бюджет управления и список эмитентов, чтобы захватить этот поток. Строители работают, капитал поступает, и путь для композируемости РА широко открыт. Смотрите, как @arbitrum играет огромную роль в этом! DYOR \ NFA