$hood, $coin, $crcl, $hype, $aave, $syrup и, возможно, еще несколько других показывают довольно хорошие результаты. Общий знаменатель — это ценность, реальные бизнесы, генерирующие доход, лидеры своих категорий с надежными путями для увеличения прибыли. Не так много инвестиционных криптоактивов, поэтому весь капитал, ориентированный на ценность, принудительно направляется в небольшой набор имен. Я не знаю, как чисто спекулятивный капитал соотносится в чистом выражении с капиталом, ориентированным на ценность, но одно можно сказать точно: спекулятивный капитал никогда не был так широко распределен. Результат — это стабильные бизнесы, которые получают мультипликаторы, в то время как высокорисковые альткойны продолжают снижаться. Случайные выигрыши и несколько недолговечных ранеров каждый месяц поддерживают дух, в то время как на достаточно долгосрочном горизонте этот спекулятивный капитал уменьшается по мере накопления убытков и увеличения числа вариантов. Это просто энтропия — соотношение пула капитала, распределенного по постоянно увеличивающемуся числу вариантов. Хотя капитал, ориентированный на фундаментальные показатели, конечен, количество целей уменьшается, поэтому соотношение улучшается. Честно говоря, моя доля в этих активах не велика. Но это показывает нам то, чего мы долго хотели — концентрацию стабильного капитала, чтобы наслаждаться холдингом, при этом продолжая получать мультипликаторы с душевным спокойствием.