Em 3 de julho, vários meios de comunicação financeiros confirmaram que Peter Thiel (Peter Thiel) está co-lançando um novo banco chamado Erebor com os bilionários da tecnologia Palmer Luckey e Joe Lonsdale, e solicitou formalmente uma licença bancária nacional do OCC, o Escritório do Controlador do Escritório Monetário. Os clientes-alvo do banco são start-ups de criptomoedas, IA, defesa e manufatura que "os bancos tradicionais não querem atender" na tentativa de se tornar um substituto para o colapso do Silicon Valley Bank.

OCC divulga o pedido da Erebor para uma nova licença bancária

Por trás da "Montanha Solitária", quem está no comando?

No cânone de Tolkien, Erebor, ou "Montanha Solitária", é um reino subterrâneo fundado por anões que contém muito ouro e tesouros que mais tarde foram invadidos pelo dragão Smaug. Ao longo da história de O Hobbit, a montanha solitária não é apenas um símbolo de riqueza, mas também uma luta por ordem, soberania e reconstrução

A imagem da bola de cristal do filme "O Senhor dos Anéis" e o logotipo da Palantir

Não é por acaso que "Erebor" foi escolhido como o nome do novo banco. Ele continua o sistema de nomenclatura preferido de Peter Thiel: sua empresa de investimentos Palantir, que significa bola de cristal mágica, é de O Senhor dos Anéis, e a contraparte da Valar Ventures "Vera Protoss" e Rivendell Capital "Rivendell", ambas referências à Terra-média.

A composição dos promotores do banco também tem uma característica distinta de "interseção de capital político do Vale do Silício":

Peter Thiel (PayPal & Palantir, Líder do Fundo de Fundadores)

Palmer Luckey (fundador da Oculus, co-criador da Anduril)

Joe Lonsdale (co-criador da Palantir e fundador da 8VC)

Todos os três são importantes doadores políticos de Trump nas eleições presidenciais dos EUA em 2024 e têm laços estreitos com a Lei GENIUS, que atualmente está sendo promovida pelo Congresso.

De acordo com o pedido da Erebor ao Escritório do Controlador da Moeda (OCC), o Founders Fund participará do investimento como o principal financiador de capital, e os três fundadores não estarão envolvidos na gestão do dia-a-dia e estarão envolvidos apenas na estrutura de governança como diretores. A equipe de gestão do banco é o ex-CEO da Aer Compliance, uma empresa de consultoria e software de conformidade da Circle, com o objetivo de traçar claramente a linha entre política e operações e destacar sua posição como instituição financeira institucionalizada.

Sob esse aninhamento múltiplo de nomenclatura, capital e política, o cenário de Erebor não é apenas uma escolha de símbolos culturais, mas também um sinal de que quer ser visto como um centro de ativos na nova ordem financeira, que não está apenas alinhada com o sistema regulatório convencional, mas também mantém a independência do capital técnico dentro dos limites institucionais.

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Depois do SVB, Erebor voltou a subir

Em março de 2023, o Silicon Valley Bank (SVB) declarou colapso devido ao descasamento de ativos e crise de liquidez, tornando-se a segunda maior falência bancária da história financeira dos EUA. Após o acidente, os depósitos de várias empresas de criptomoedas, como Circle, BlockFi e Avalanche, foram congelados, desencadeando um pânico sistêmico, e o preço do Bitcoin caiu abaixo de US$ 20.000 em um ponto. O incidente do SVB se tornou um ponto de virada na ruptura do ecossistema financeiro no Vale do Silício e também levou vários promotores da Eboror a lançar um programa bancário independente.

Os ativos do SVB foram posteriormente adquiridos pela First Citizens, e alguns de seus executivos se mudaram para o HSBC nos EUA, continuando parcialmente suas capacidades de serviço. No entanto, para um grande número de empresas de tecnologia em estágio inicial, os serviços de conta originais, o suporte de crédito e os mecanismos de tolerância ao risco são difíceis de reproduzir. Os documentos de inscrição bancária da Ereboro afirmam claramente que seus clientes-alvo incluem empresas de tecnologia que foram "rejeitadas pelos principais bancos devido ao colapso do SVB", incluindo empresas de criptomoeda (incluindo negociação, custódia e liquidação), startups de IA, empresas de tecnologia de defesa e start-ups de manufatura de médio a alto padrão, bem como funcionários, investidores e entidades legais estrangeiras dessas empresas.

Ao contrário do modelo SVB, a Erebor propõe um sistema de reservas de 1:1 e limita a relação empréstimo/depósito a menos de 50% para evitar descasamento de vencimento e riscos de inflação de crédito. De acordo com seus documentos, as stablecoins serão um dos principais negócios, e USDC, DAI, RLUSD, etc. estão todos dentro do escopo de custódia potencial, com o objetivo de se tornar a "instituição de negociação de stablecoin mais bem regulamentada", fornecendo acesso à moeda fiduciária e serviços de custódia de ativos sob a premissa de conformidade.

Além disso, os três principais patrocinadores da Erebor - Palmer Luckey, Joe Lonsdale e Peter Thiel - são os principais financiadores da campanha de Trump em 2024 e fizeram doações para vários comitês de ação política republicanos. Sua conexão política direta com os principais promotores da Lei GENIUS também dá ao projeto Erebor um claro endosso institucional à medida que a janela política se abre. Essa estrutura tripla de "vacância financeira + expectativa de apólice + cliente de alto risco" fornece uma motivação realista e um design de caminho para a candidatura da Erebor.

S.394 - LEI DOS GÊNIOS 2025

Banco de criptomoedas, Thiel vem planejando há muito tempo

Uma das forças mais notáveis por trás do Erebor é o Founders Fund, uma empresa veterana de capital de risco liderada por Peter Thiel e um dos investidores diretos na iniciativa do banco.

Peter Thiel com o Fundo dos Fundadores

Fundado em 2005 por Peter Thiel, Ken Howery e Luke Nosek, o Founders Fund foi uma das primeiras empresas de capital de risco no Vale do Silício a adotar o "investimento sem consenso" como sua direção estratégica. Os investimentos em estágio inicial do fundo incluem Facebook, SpaceX, Palantir, Stripe, Airbnb e Lyft, deixando uma forte marca nas trilhas da Web2 e da tecnologia profunda.

Ao contrário da maioria dos capitalistas de risco convencionais, o Founders Fund defende explicitamente o "idealismo tecnológico distópico", preferindo investir em áreas onde as políticas e instituições ainda não foram estabelecidas, especialmente áreas cinzentas regulatórias, como tecnologia de defesa, inteligência artificial, bioengenharia e criptoativos.

No setor de criptomoedas, o fundo investiu em projetos de infraestrutura como Anchorage Digital (o primeiro custodiante de ativos digitais licenciado pelo National Bank), LayerZero, BitGo, Ramp Network, EigenLabs, etc., e é um representante típico do "cruzamento institucional" no caminho da financeirização das criptomoedas nos Estados Unidos.

O Founders Fund também se destacou por sua forte postura política. O fundador Peter Thiel há muito apoia os conservadores americanos, um dos principais patrocinadores das campanhas de Trump em 2016 e 2024, e é ativo no discurso político dos sistemas bancários centrais anti-regulamentação e anti-mainstream. O fundo não é apenas um investidor direto na Erebor, mas também um intermediário importante para conectá-la ao bloco político por trás da Lei GENIUS.

O surgimento da Erebor é visto como uma extensão do centro financeiro dessa rede: ela não apenas fornece serviços de liquidação e custódia de ativos digitais, mas também tenta assumir legalmente uma série de clientes corporativos emergentes sob a estrutura do sistema federal "rejeitado pelos bancos tradicionais" - um número considerável dos quais são o suporte de longo prazo do sistema Founders Fund, incluindo IA, defesa, biotecnologia e indústrias de criptomoedas de alta volatilidade. Olhando mais profundamente, no contexto da Lei GENIUS e da promoção do novo presidente da SEC da "re-regulamentação de stablecoin", é muito provável que a Erebor se esforce para se tornar o primeiro lote de "bancos de retransmissão em dólares americanos" que custodiam USDC, RLUSD e outras stablecoins convencionais em uma capacidade compatível, fornecendo um caminho de compensação federal para stablecoins.

Este não é apenas o nascimento de um novo banco, mas mais como um "sistema embutido" dominado pela lógica do capital de risco: o Founders Fund não está apostando em uma instituição financeira, mas construindo uma interface controlável para a ordem financeira, construindo um fulcro estável independente que pode cruzar a estrutura financeira existente para seu sistema de império tecnológico dominante. Se a Erebor for licenciada e operar sem problemas, poderá se tornar a primeira plataforma financeira intermediária construída por capital de risco, penetrando pela janela política e atendendo "empresas dentro e fora dos limites institucionais".

Cenário competitivo e desafios futuros dos bancos de criptomoedas

A competição por Erebor não é fácil. Com a clareza gradual do ambiente regulatório nos Estados Unidos, a indústria de criptomoedas está inaugurando uma nova rodada de "serviços bancários compatíveis", e um grupo de players com diferentes posicionamentos está acelerando seu layout:

A Anchorage Digital é a primeira custodiante de criptomoedas licenciada pelo Bank Negara, com foco em parcerias governamentais e serviços de ativos de nível institucional;

A Circle solicitou uma licença de banco fiduciário, com foco na custódia de reservas do USDC e na compensação de circulação;

A Ripple planeja construir uma nova rede de liquidação transfronteiriça com a stablecoin RLUSD e solicitar uma licença bancária federal ao mesmo tempo;

Além disso, bancos fiduciários estaduais, como Custodia Bank e Paxos Trust, também estão explorando serviços financeiros de stablecoin atrelados ao dólar americano de maneiras diferentes.

Em contraste, o diferencial da Erebor é que ela solicita uma licença bancária nacional completa e inclui explicitamente "negociação e custódia de stablecoin" em seu principal escopo de negócios. Isso o torna naturalmente qualificado para operar além das fronteiras estaduais e estar em total conformidade, e suas metas de serviço não estão mais limitadas ao setor de ativos digitais, mas se expandiram para IA, defesa, biotecnologia e outros grupos de clientes que são "considerados de alto risco pelos bancos tradicionais". Comparado com o modelo de custódia focado em instituições da Anchorage, o Erebor é mais como um "escritório intermediário de banco comercial" que oferece suporte a empresas de criptomoedas e alta tecnologia. Em comparação com o papel dos mercados de circulação B2B, como Circle e Ripple, a Erebor tenta estabelecer um nó financeiro com um nível regulatório mais alto e um limite de entrada mais alto dentro do sistema federal.

Em suma, o Erebor não é um "preenchimento" no cenário bancário de criptomoedas, é uma "corrida de nível institucional" que se esforça para ser diferente da seleção de licenças, estruturas de ativos e clientes-alvo. No futuro, ele pode não apenas competir com outros bancos de criptomoedas por recursos de clientes, mas também se cruzar profundamente com o sistema de pagamento liderado pelo Fed e o processo legislativo de stablecoin, tornando-se uma das tentativas mais simbólicas nesta rodada de evolução do sistema de "dólar digital".

A Erebor de Thiel não quer apenas ajudar as empresas de IA a gerenciar dinheiro, ela quer se tornar uma "interface de transferência" para o futuro das finanças - entre bancos tradicionais e criptoativos, entre regulamentação estatal e autonomia tecnológica.

Se for bem-sucedido, não apenas hospedará stablecoins – ele hospedará uma parte do futuro canal de "poder digital".

Afinal, na Terra-média, os anões podem realmente lutar contra seus próprios reinos.