GM! Oto nasze 6. wydanie Caladan Weekly, ostre, oparte na danych czytanie o rynkach aktywów cyfrowych, przepływach płynności i optymalizacji skarbców dla instytucji. Podziękowania dla @0xavarek za artykuł. Poniżej znajduje się podgląd pełnego przeglądu. Zapisz się poniżej, aby zobaczyć pełną wersję 🔖 -- Caladan Weekly: Ramy oceny protokołów: Analiza przychodów, zachowanie kapitału i ocena L1 -- Kluczowe wnioski: - Rozłączenie przychodów protokołu a TVL: Protokoły generujące opłaty, takie jak @aave V3 (1,48 mln USD dziennie) i @MorphoLabs Blue (0,89 mln USD dziennie), uzasadniają wyceny poprzez rzeczywistą aktywność, podczas gdy protokoły o wysokim TVL, takie jak @veda_labs (3,44 mld USD) i @sparkdotfi Liquidity (3,60 mld USD), wykazują minimalne generowanie przychodów, co wskazuje na inflację wyceny - Wzorce migracji kapitału L1: Ekosystem @solana wykazuje dojrzałość instytucjonalną z łącznym TVL wynoszącym 5,45 mld USD i 80,9% retencji kapitału (lider @jito_sol z 2,66 mld USD), podczas gdy @SuiNetwork pokazuje szybki potencjał wzrostu przy 74,6% retencji, @Aptos zmaga się z 68,9% retencją, co wskazuje na wyzwania rozwojowe, a @NEARProtocol wykazuje wyraźny exodus kapitału przy 71,3% retencji - Śledzenie zachowań kapitału instytucjonalnego: Analiza retencji w wielu okresach ujawnia wyraźne preferencje instytucjonalne - protokoły z stabilnymi modelami biznesowymi (@BlackRock BUIDL 97,9%, @pendle_fi 99,2%) przewyższają alternatywy zależne od sieci (@LidoFinance 86,6%) i złożone strategie (@ethena_labs 86,5%) podczas 120-dniowych okresów obserwacji - Identyfikacja zrównoważonych vs subsydiowanych zysków: Wzorce organicznego wzrostu opłat (Morpho +71% w ciągu 120 dni, Pendle +100% w ciągu 120 dni) kontrastują wyraźnie z malejącymi zyskami zależnymi od strategii (Ethena -20% w ciągu 120 dni), dostarczając wyraźnych sygnałów alokacji instytucjonalnej dla zrównoważonych modeli przychodów.

Zainteresowany przeczytaniem pełnego cotygodniowego raportu w swojej skrzynce odbiorczej? Zapisz się tutaj: