De Solana spot ETF boekt weer aanzienlijke vooruitgang, waarbij de SEC zich richt op het evalueren van staking- en aflossingsmechanismen
Tekst: Nancy, PANewsIn
een tijd waarin het Solana-ecosysteem in een slecht humeur is, heeft een ETF-nieuws opnieuw de optimistische verwachtingen van de markt aangewakkerd. Op 11 juni vroeg de SEC potentiële Solana spot ETF-emittenten om hun S-1-deponeringen bij te werken. Deze stap wordt door de markt gezien als een keerpunt dat Solana ETF de inhoudelijke beoordelingsfase is ingegaan, wat een positief signaal van de toezichthouder afgeeft. Hierdoor gedreven is de verwachting van de markt van een officiële goedkeuring in juli snel toegenomen en heeft het Solana-ecosysteem een algemene opwaartse trend ingeluid.
Goedkeuring Solana spot ETF versneld, SEC richt zich op fysiek aflossings- en stakingsmechanisme
Volgens Blockworks hebben meerdere mensen die bekend zijn met de zaak onthuld dat de SEC een aantal emittenten die van plan zijn Solana spot ETF's te lanceren, op de hoogte heeft gebracht om de komende week bijgewerkte S-1-registratieverklaringsdocumenten in te dienen. Dit betekent dat een aantal emittenten die van plan zijn Solana spot ETF's te lanceren, op de hoogte zijn gebracht om in de komende week bijgewerkte S-1-registratieverklaringen in te dienen.
DeSEC zal binnen 30 dagen na de indiening van de S-1-aanvraag feedback geven, en de documentupdate richt zich op wijzigingen in de taal van fysieke aflossingen en de afhandeling van het staking-mechanisme, die beide ook een belangrijk aandachtspunt worden in het goedkeuringsproces voor crypto-spot-ETF's, merkten de bronnen op.
In het ontwerp van crypto-activa-ETF's betekent fysieke aflossing dat beleggers ETF-aandelen kunnen terugwisselen naar de overeenkomstige onderliggende waarde (zoals SOL) in plaats van contanten. Wanneer de SEC de S-1-aanvraag beoordeelt, zal deze zich richten op de vraag of de beschrijving van de emittent van hoe de aflossing in natura wordt uitgevoerd, hoe de waarde van het actief wordt berekend en of de aflossing van sommige of alle activa in contanten voldoende duidelijk, wettelijk, conform en uitvoerbaar is. De instelling van dit mechanisme houdt rechtstreeks verband met de markttransparantie, liquiditeit en arbitrage-efficiëntie van ETF's, en de nalevingsverklaring is ook een belangrijke basis geworden voor de SEC om te beoordelen of ETF's geschikt zijn voor particuliere en institutionele beleggers.
staking-mechanisme een ander aandachtspunt van de markt is, is staking een native middel voor activawaardering van openbare PoS-ketens zoals Solana, die on-chain inkomsten kunnen opleveren voor houders. Uit gegevens van Staking Rewards blijkt dat op 11 juni het stakingspercentage van Solana 65,44% bedroeg en het staking-rendement 7,56%, meer dan het dubbele van dat van Ethereum (3,13%). In het verleden heeft de SEC herhaaldelijk de staking-clausule bij de goedkeuring van Ethereum ETF's vermeden, uit angst dat dit betrekking zou kunnen hebben op de kenmerken van effecteninkomsten. Maar tijdens onderhandelingen met BlackRock voor een Ethereum spot ETF in mei, gaf de SEC toe en begon onder bepaalde voorwaarden de opname van staking-functionaliteit te accepteren. Volgens een persoon die bekend is met de zaak, staat de SEC momenteel open voor het opnemen van een staking-mechanisme in Solana's spot ETF, dus het vereist dat emittenten voldoende juridische duidelijkheid en implementatieregels hebben.
Sinds Grayscale in 2024 voor het eerst 19b-4 aanvragen indiende voor de Solana spot ETF en in februari van dit jaar officieel werd geaccepteerd door de SEC, is de Solana ETF een aanzienlijk regelgevingsproces ingegaan. Hoewel de SEC eind mei opnieuw aankondigde dat het de goedkeuring van sommige Solana-ETF's zou uitstellen, daarbij verwijzend naar de noodzaak van "meer tijd om juridische en beleidskwesties te evalueren", geeft de herziene S-1-richtlijn een belangrijk signaal af dat regelgevers de levensvatbaarheid van Solana-ETF's niet langer verwerpen en zijn overgestapt van een vetohouding naar een fase van het spelen van regels en het polijsten van details.
Tot nu toe hebben Fidelity, Franklin Templeton, VanEck, Bitwise, Canary Capital, 21Shares en Grayscale allemaal Solana spot ETF's aangevraagd.
Beïnvloed door dit nieuws, blijkt uit gegevens van CoinGecko dat het ecologische token van Solana een algemene stijging heeft gezien en dat de SOL-prijs deze maand ooit een nieuw hoogtepunt bereikte. Voorheen is de deelname van Solana aan de populariteit aanzienlijk gedaald ten opzichte van het begin van het jaar, als gevolg van factoren zoals het bloedzuigende effect van Pump.fun uitgifte en de omleiding van andere on-chain liquiditeitsprikkels.
Al in juli, met een kans van 90% op
goedkeuringNa de succesvolle landing van Bitcoin en Ethereum spot ETF's, verschuift de focus van de marktaandacht snel naar de potentiële doelen van de volgende ronde van crypto spot ETF's.
Solana is het derde crypto-activum dat een spot ETF-aanvraag maakt, na Bitcoin en Ethereum. Volgens Blockworks, onder verwijzing naar mensen die bekend zijn met de zaak, te oordelen naar de laatste cadans van de update van het ETF-aanvraagdocument, wordt verwacht dat de Solana spot ETF in de komende 3 tot 5 weken zal worden goedgekeurd, dat wil zeggen dat deze al in juli zou kunnen worden goedgekeurd, wat eerder is dan het einde van de tweede helft van het jaar dat algemeen door de markt werd verwacht.
James Seyffart, een analist bij Bloomberg ETF, zei in zijn laatste prognose dat het product dit jaar, of zelfs al in juli, zou kunnen worden goedgekeurd. "We denken dat de SEC de 19b-4-aanvragen voor Solana en ingezette ETF's eerder verwerkt dan oorspronkelijk gepland", zei hij. Emittenten en deelnemers uit de sector hebben waarschijnlijk samengewerkt met de SEC en haar cryptoasset-taskforce om de regels te ontwikkelen, maar de deadline voor de SEC om een definitieve beslissing over deze aanvragen te nemen, is nog steeds in oktober van dit jaar."
Solana werd geacht te voldoen aan de belangrijkste voorwaarden voor goedkeuring. James Seyffart voegde eraan toe dat Solana's ETF-aanvraag met XRP nu is goedgekeurd voor een derivaten-ETF, wat de weg vrijmaakt voor de goedkeuring van spot-ETF's.
In maart van dit jaar lanceerde Volatility Shares zelfs twee Solana-futures-ETF's, de eerste L1-openbare ketenprojecten die een licentie hebben gekregen als een Amerikaanse futures-ETF na Bitcoin en Ethereum, die worden beschouwd als belangrijke indicatoren om de volwassenheid van de spot ETF-markt te beoordelen. Dit pad weerspiegelt sterk het tempo van Bitcoin- en Ethereum-spot-ETF's, die eerst worden "verkend" door futures-ETF's en vervolgens de landing van spotproducten bevorderen.
Buiten de VS lanceerde de Canadese Toronto Stock Exchange in april vier Solana-spot-ETF's met ondersteuning voor staking. Deze productinnovatie toont niet alleen zijn aantrekkelijkheid voor institutionele beleggers, maar zorgt ook voor indirecte druk op de SEC in een internationale regelgevende dimensie.
In James Seyffart's laatste voorspelling van de goedkeuringskans van crypto spot ETF's, bevinden Solana en Litecoin zich in het eerste echelon in termen van goedkeuringskans. Onder hen hebben Litecoin en Solana een kans van 90% om goedgekeurd te worden; XRP heeft 85% kans op goedkeuring; Dogecoin, HBAR zullen naar verwachting slagen met een waarschijnlijkheid van 80%; Cardano, Polkadot, Avalanche zullen naar verwachting slagen met een kans van 75% om te slagen; SUI verwacht een kans van 60% om te slagen.
Hoewel Solana al voldoet aan de meeste van de belangrijkste vereisten voor goedkeuring als een Amerikaanse spot-ETF, heeft de SEC SOL eerder geclassificeerd als een "niet-geregistreerd effect" in haar rechtszaak tegen Coinbase en Binance. Hoewel sommige van deze rechtszaken zijn opgeschort of ingetrokken, zijn de beveiligingslabels niet formeel verduidelijkt of berecht, wat een potentieel obstakel vormt.